Діалог Armani Ferrante: від краху FTX до зростання рюкзака

Стаття: Коли трапляються зміни

Переклад: Біломовний блокчейн

У листопаді 2022 року крах FTX був як підводна вибухівка: миттєво стер довіру, яку криптоіндустрія напрацьовувала роками, і водночас змусив баланс Armani Ferrante випаруватися на 90% за одну ніч. На висотному маршруті, у ході випробування фінансами майже безвихідного характеру, цей інженер із глибокою експертизою в екосистемі Solana не обрав піти геть. Натомість він провів ідеологічно вкорінене самопізнання на тему «хто я такий».

У попелі того катастрофічного дійства рюкзак тихо з’явився. Це не лише глобальна торгова платформа, де обсяг торгів перевищив 420 млрд доларів, а й технологічна відповідь Армані на систему сучасного нагляду «паноптикум». Від спокійного маршруту від офісу Apple у Силіконовій долині до ринкових ставок «сніданого велетня» в Токіо; від простого коду до віри спільнот, яка ховається за хлопцями з «фабрикою божевілля»… У цьому інтерв’ю Армані вперше глибоко розкладає по поличках той момент пекла. Це не просто історія виживання в хардкорному підприємництві, а й остаточне пророцтво щодо хвилі токенізації світових фінансових активів у 2026 році. Коли пізнання реальності відривається від правди, ти обираєш плисти за течією чи відбудовуєш правила на руїнах? Відповідь — у цьому глибинному діалозі на межі філософії та інженерії.

Мить, що визначає роль: виживші з попелу краху FTX

Ведучий: Давайте перенесемо час у той нестабільний момент. Коли сталася катастрофа з FTX, рюкзак усе ще був зовсім новим проєктом, і ви перебували в серйозній небезпеці під час лиха. Пам’ятаю, ви згадували: тоді активи компанії були на рахунках у FTX?

Armani Ferrante: Так. Це був той самий цифровий актив, який цікавить кожного підприємця. Тоді на FTX у нас було 14,5 млн доларів — приблизно 90% від наших активів у балансі. Коли я в літаку над Португалійською рівниною, дивлячись на Wi‑Fi у переривчастих мережах, бачив повідомлення з Crypto Twitter, що розпалювалися одне за одним, відчуття реальності почало розсипатися. Якщо чутки були правдивими — а згодом виявилося, що реальність була навіть жорсткішою за чутки — то моя компанія фактично вже була приречена на смерть.

У тому літаковому салоні на висоті місяця навколо було повно таких самих людей, які теж приїхали на криптоконференції; у повітрі стояла тривога. Мені мимоволі прийшла екзистенційна думка. Я поставив собі найголовніше питання: Армані, ким ти насправді є?

Ти з тих, хто здається, коли отримує руйнівний удар від непереборних обставин, і нарікає на несправедливість долі? Чи з тих, хто якими б важкими не були перепони попереду, все одно обирає продовжувати шукати життя, вперто копаючи до кінця? Вести заправку на розі — і опинятися в крайніх обставинах — сутнісно ти робиш те саме. Тієї миті я зрозумів: це момент, що визначає характер. Я обрав ніч. Коли літак пішов на вимушену посадку, я вже був готовий воювати до останньої секунди.

Ведучий: Така схильність справді зворушує. Але іронічно: ви колись мали дві точки дотику з Alameda Research (компанією, яку заснував SBF). Чи те ваше «близьке спостереження» згодом додало вам складніших відчуттів, коли настав крах?

Armani Ferrante: Це справді дивовижне поєднання. У 2018 році я щойно пішов з Apple, мене глибоко захопили відкрита етика Ethereum і магія блокчейну. Alameda ще наймала людей у Берклі: їм були потрібні інженери, щоб будувати системи торгів. Я пропрацював там три місяці: долучався до ранньої розробки, але швидко зрозумів, що чистий трейдинговий бізнес — не моя пристрасть; натомість я більше прагнув будувати базові протоколи та застосунки.

Друга точка дотику сталася у 2020 році, коли в FTX уже накопичилися ресурси, і вони запросили мене повернутися, щоб сприяти розбудові екосистеми Solana. Я не працював усередині FTX: я писав інфраструктуру для мережі Solana — зокрема фреймворк для розробників Anchor на ранніх етапах, а також мультипідписні гаманці тощо. «Дерев’яна» Solana тоді була як чистий аркуш — повна інженерних викликів.

Я мушу уточнити одну річ — і це було найбільш відчутно для мене під час краху: колосальна розбіжність між сприйняттям реальності та фактичною реальністю. Коли Solana впала до 8 доларів, мейнстрім-медіа та соцмережі наклеїли на неї ярлик «FTX-chain» і зробили висновок, що SBF помер. Але як людина, що знає «на землі правду», я розумів: кодова база Solana, мережа валідаторів і фінансовий стан FTX — це різні речі. Сильні вузли в централізованій мережі існують, і це — система, що працює проти крихкості: вона не зникає лише тому, що зупинився «один з’їзд».

Паноптикум і свобода волі: філософська основа криптотехнологій

Ведучий: Коли ви говорите про «хто ви» та бачення компанії, ви згадали Мішеля Фуко і концепцію «паноптикуму». Для CEO з технічним бекграундом це дуже глибокий вхід. Можете докладніше поговорити про те, як ця філософська метафора вплинула на ваше бачення криптоіндустрії?

Armani Ferrante: Паноптикум (паноптикум) спочатку був моделлю в’язниці, яку розробив Джеремі Бентам: охоронці в центральній вежі можуть спостерігати за всіма камерами, розташованими кільцем, а злочинці гучно знають, чи в цей момент їх зараз хтось спостерігає. Така несправедливість нагляду призводить до того, що у злочинців виникає «самонагляд» — і він запускається.

У цифрову епоху ми насправді живемо в паноптикумі, який усе розширює свою присутність: уряди, великі технологічні компанії, навіть публічні реєстри — усе фіксує кожну нашу транзакцію, кожне наше повідомлення. Якщо ви визнаєте приватність фундаментом для людяності та свободи, то багато блокчейн-технологій, яких це стосується, насправді є оманливими. Публічні реєстри Bitcoin і Ethereum повністю прозорі, і в певному сенсі відстежити біткоїн легше, ніж відстежити готівку.

Ведучий: То ви вважаєте, що наявні блокчейн-технології недостатні для захисту свободи?

Armani Ferrante: Абсолютно недостатні. Якщо система залишає всю історію ваших фінансів під сонцем, вона стає ідеальним інструментом нагляду. Саме тому я з повагою ставлюся до технологій захисту приватності (як-от нульові знання/zero-knowledge proofs, які використовує Zcash).

Під час створення рюкзака ми постійно думали: чи ми додаємо цеглинки до цього паноптикуму, чи через технологічні інструменти даємо людям не надто дорогу можливість забирати в себе владу? Для звичайних людей вони не так уже й часто бачать власні банківські баланси. Наша мета — підвищувати ефективність, використовуючи «атомність» і «верифіковуваність» криптотехнологій, і водночас у межах комплаєнсу зберігати особі контроль над даними та активами. Це не просто написання коду — це перерозподіл влади.

Ведучий: Цей затятий фокус на тому, щоб «будувати потрібне», — чи це і є те «вогнище на чіпі на плечі», про яке ви казали, і що підживлює вас рухатися далі?

Armani Ferrante: Насправді я не звикто надмірно прикрашати власну історію боротьби. Якщо вже казати про мотивацію, то це любов до самого «створення». Я інженер: у продуктах, які використовую, бачу, як ідея перетворюється з коду на сотні речей. Крах FTX дійсно дав мені шанс довести собі. Але я завжди вважав: не про те, що нулі в банківському рахунку, а про те, чи вдалося тобі мати достатньо ресурсів, щоб робити більш цікаві й впливові експерименти.

Багато хто в житті відкладає радість: думає, що заробить достатньо грошей і досягне певної віхи — і тоді почне по-справжньому жити. Але ця логіка «відкладеного життя» — джерело болю. Сьогодні ти вже можеш обрати той спосіб життя, який хочеш: бути поруч із цікавими людьми, вирішувати складні проблеми. Саме ця миттєва, «в процесі» задоволеність і є найефективнішою їжею проти негараздів.

Революція токенізації у фінансах: від «тусовки на коліні» до фундаментальної інфраструктури

Ведучий: Ви маєте у криптоіндустрії особливий оптимізм, особливо якщо врахувати, що ринкові настрої 2026 року не надто піднесені. Ви вважаєте, що фінансова сфера зараз на переломі?

Armani Ferrante: Так. Якщо раніше криптоперіод більше стосувався оповідань, спекуляцій і божевілля монет-мемів, то зараз ми входимо у фазу «впровадження базової інфраструктури». Подивіться на топові установи на Волл-стріт: такі люди, як Ларрі Фінк, багато говорять про штучний інтелект, але в приватних розмовах вони більше ставлять на токенізацію активів (Tokenization).

Уявіть труднощі традиційних фінансів: якщо ви купуєте акції Apple і розрахунок відбувається, позаду стоїть надзвичайно складний ланцюжок. Від брокера — до …, і далі до центрального депозитарію (CSD): на кожному шарі потрібно щось звіряти. Це призводить до затримок розрахунків T+2 і навіть довше. А у блокчейні ми можемо уніфікувати архівацію активів, логіку торгів і розрахунок коштів в один «атомний процес». Це стискання часу глибокого навчання до глобального станового автомата звільняє колосальну ефективність капіталу.

Ведучий: Це і є ключова проблема, яку має вирішити рюкзак? Поясніть, будь ласка, звичайним користувачам вашу «уніфіковану маржинальну рахункову» продуктову ідею.

Armani Ferrante: Якщо просто, то нинішня фінансова система роз’єднана. Ви кладете гроші в банк, купуєте акції в брокера, купуєте монети на криптобіржі. Якщо ви хочете використати акції як заставу, щоб взяти позику, щоб «позичити гроші», процес справді дуже морочливий.

«Уніфікований маржинальний рахунок» рюкзака руйнує стіни між класами активів. Якщо ви маєте якісні токенізовані активи (будь то токенізовані державні облігації, акції чи криптовалюта), ви безпосередньо використовуєте їх як заставу, і можете отримати позичені ліквідні кошти без потреби продавати актив і без запуску податкової події. У традиційному світі це — тією дорогоцінною фінансовою послугою користується група людей із дуже високими статками (надвисокі статки). Те, що робимо ми, — це демократизація цього сервісу через смартконтракти та поточний ризиковий двигун, щоб звичайні користувачі по всьому світу могли отримати доступ.

Ведучий: Це звучить так, ніби рюкзак перетворюється на глобальний, регульований суперфінансовий застосунок.

Armani Ferrante: Так і є. Ми не лише створюємо торгову платформу — ми використовуємо мережу високої продуктивності на кшталт Solana, щоб відновити структуру сучасного ринку. Високий TPS Solana (кількість транзакцій за секунду) — це не просто технічний показник: це означає, що ми можемо реалізовувати управління ризиками в реальному часі. У традиційних фінансах, якщо ринок валиться, на хеджування та ліквідації може знадобитися кілька годин або навіть днів — і це породжує ланцюгові реакції. А в Solana ми можемо виконувати хеджування і кліринг у межах мілісекунд, що значно знижує системний ризик і, відповідно, забезпечує вищу ефективність використання кредитного плеча.

Стратегічний зсув і можливості Японії: чому обрано Токіо?

Ведучий: Оскільки ціль — глобальна, чому ви перенесли головний офіс і центр життя до Токіо? Три роки тому, коли ви залишили Каліфорнію, багато хто не вірив у японський крипторинок.

Armani Ferrante: Вибір Токіо — це добре продумана стратегічна ставка. Японія в історії крипто має особливе місце. Вже у 2017 році понад половину глобального обсягу торгів Bitcoin надходило з Японії. Хоча через події з ранніми хакерськими інцидентами регулювання дуже затягнули, саме завдяки цьому Японія побудувала дуже зрілу й прозору регуляторну рамку.

Ми вважаємо, що Японія — «сплячий гігант». Із тим, як уряд Камбоджі чітко висунув Web 3 як частину національної стратегії, а також із потенційними реформами податкової політики (з 55% до приблизно 20%), енергія цього ринку знову запалюється.

Ще важливіше: у Японії ринок має дуже високі бар’єри. Через специфічні вимоги мови, культури та комплаєнсу американським регуляторам за сегментами (наприклад, Coinbase, Gemini) складно напряму закріпитися тут. Для команди на кшталт Backpack, яка готова глибоко працювати в локальному контексті та поважати регуляції, це — величезний блакитний океан. Ми не просто шукаємо офіс: ми укорінюємося тут і ростемо разом із японською фінансовою екосистемою.

Ведучий: Говорячи про регуляції, ви згадували, що свого часу FTX витратила 800 млн доларів на купівлю ліцензій, тоді як ви змогли отримати подібний набір ліцензій із мізерною вартістю. У чому тут секрет?

Armani Ferrante: У регулювання немає «короткого шляху», але є «перевага пізнього старту». Багато старих торгових платформ мають проблему: вони кілька років працювали без регулювання, а потім були змушені перейти на комплаєнс. У цей проміжок накопичуються величезні обсяги «комплаєнс-фінансів» і архітектурні латки. Щоб почистити ці історичні питання, їм доводиться відмовлятися від заповнення їхніх юридичних аудитів і витрат.

Backpack проєктував систему за стандартами відповідності регуляціям із першого дня. Наш спосіб кастодіалу, ризиковий двигун, програми протидії відмиванню грошей (AML) — усе це будувалося паралельно з архітектурою. Крім того, у нас є по-справжньому кросдисциплінарна команда, яка розуміє і фінанси, і право. Коли твоя система сама по собі прозора та підлягає аудиту, вартість комунікації з регуляторами різко знижується. Ми не виграємо довіру лише технічною силою.

Сила культури: Mad Lads і зв’язок із спільнотою

Ведучий: Нам доведеться поговорити про Mad Lads. Як засновник торгової платформи, ви створили один із найвпливовіших серіалів NFT на Solana. Тоді це виглядало як побічна справа не за фахом, але зараз здається, що це стало вашим най核心овішим активом?

Armani Ferrante: Саме це я хочу підкреслити: у криптосвіті «людина» завжди важливіша за технологію.

Для мене NFT — по суті соціальний текст. Неважливо, чи ви в Токіо, Нью-Йорку чи Лондоні: якщо у Twitter ви вішаєте аватарку Mad Lad або в Discord піднімаєте голос, ви одразу знаходите людей зі схожими цінностями. Mad Lads виражає дух «не здаватися» — культурний символ того, як спільнота Solana продовжує будувати навіть у найтемніші часи.

Ця нова культура дала Backpack дуже високу лояльність. На різних етапах вам потрібні не лише користувачі, а й «мотивація» — ті, хто розуміє ваше бачення і готовий супроводжувати вас, щоб разом ітеративно розвивати продукт. Mad Lads дало нам відчуття ідентичності. Коли ми будуємо продукт, ми завжди знаємо, для кого працюємо.

Ведучий: Така трансформація від культури до продукту справді рідкісна. На завершення інтерв’ю, які поради ви б дали будівничим, що зараз працюють і борються на ринку 2026 року?

Armani Ferrante: Зберігайте оптимізм, зберігайте цікавість. Найголовніше: робіть те, що справді вас захоплює.

Криптоіндустрія — це як величезна лабораторія на ранній стадії. Ми будемо проходити через вибухове зростання, і так само — через жахливі провали, як у випадку FTX. Але запам’ятайте: еволюція базових технологій не залежить від особистих намірів. Токенізація, децентралізація, особистий суверенітет — ці великі тренди незворотні.

2026 рік усе ще найкращий час для будівництва. Якщо ви, як ми, продовжуєте обирати роботу навіть під загрозою того, що таблиця збереження активів стане нульовою, ви побачите: найцікавіше в цій індустрії не в контурі цінової кривої, а в тому, що ми власноруч беремо участь у створенні майбутньої глобальної інфраструктури. Не відкладайте своє життя заради досягнення якогось примарного рубежу — починайте будувати вже зараз, починайте жити вже зараз.

Ведучий: Дякую, Армані. Ваш ентузіазм і романтизм у ставленні до інженерії дуже заразливі. Дякую вам за те, що у цьому повному змін часі ви підтримали нас такою твердої впевненістю.

Armani Ferrante: Дякую. Майбутнє належить будівничим.