Глобальний ринок "військової премії" — різкі коливання цін на нафту, золото та акції

Новини про припинення вогню між США та Іраном викликали хвилі на фінансових ринках, різноманітні активи демонструють різкі коливання та диференціацію трендів.
Різкі коливання цін на нафту: після повідомлень про припинення вогню міжнародна ціна на нафту різко знизилася. Основний контракт на WTI знизився на 14.56%, до 96.5 доларів за барель; основний контракт на Brent — на 11.85%, до 96.32 доларів за барель. Ціна на WTI тимчасово опустилася нижче 90.00 доларів, оскільки Іран погодився відкрити Ормузську протоку ще на два тижні в обмін на тимчасове припинення вогню.
Однак, ціна на нафту швидко відновилася. Зі зростанням ізраїльських авіаударів по Лівану та закриттям Іраном протоки, ціна знову зросла. Станом на 9 квітня ціна на WTI за травневий контракт склала 97.87 доларів за барель, зростання на 3.66%; ціна на Brent за червневий контракт — 95.92 доларів, зростання на 1.23%. За повідомленням Reuters, у четвер ціна на нафту зросла більш ніж на 3%, через сумніви щодо стабільності угоди про припинення вогню, що викликало побоювання щодо тривалого блокування постачання енергоносіїв.
Ще більш тривожним є екстремальне спотворення спотового ринку. Дані Лондонської фондової біржі свідчать, що ціна на брент-нефть у північному морі Forties у четвер сягнула майже 147 доларів за барель, що є вищим за максимум перед фінансовою кризою 2008 року, і значно перевищує ціну на міжнародний бенчмарк — ф’ючерс на Brent за червень приблизно на 50 доларів, що є сильним сигналом про серйозний дефіцит на ринку нафти.
Аналітики переважно вважають, що короткостроково ціна на нафту навряд чи повернеться до рівнів до конфлікту. Нідерландська міжнародна група заявила, що майбутній тренд цін залежатиме від того, чи зможуть бути досягнуті довгострокові домовленості та чи відновиться рівень судноплавства через протоку, прогнозуючи, що ринок залишатиметься волатильним під час переговорів. UBS зазначає, що невідомо, коли і наскільки відновиться судноплавство через протоку, і що при повторних перешкодах у проходженні енергоносіїв ціни можуть швидко знову зростати. Крім того, навіть за оптимістичних сценаріїв, відновлення інфраструктури та виробництва потребує кілька тижнів або місяців.
Британська компанія KPMG прогнозує, що за умов стабільного припинення вогню середня ціна на Brent у другому кварталі становитиме близько 95 доларів за барель, а до четвертого кварталу знизиться до приблизно 80 доларів. Аналізатор із французького банку Societe Generale Майкл Хаг зазначає, що за умови успішного припинення вогню та стабілізації ситуації до кінця року мінімальна ціна на нафту становитиме 85 доларів за барель. Якщо країни почнуть накопичувати запаси через енергетичну безпеку, ціни можуть ще зрости.
Ціна на золото зростає: як традиційний актив-укриття, золото користується попитом у часи геополітичної невизначеності. Спотове золото піднялося на 0.98%, до 4766.16 доларів за унцію; спотовий срібло — на 1.62%, до 75.34 доларів за унцію. Ціна на золото тимчасово зросла більш ніж на 2%, перевищивши 4800 доларів за унцію.
Акції різко відновлюються: новини про припинення вогню стимулювали глобальні ринки до зростання. Три основні індекси США зросли: Nasdaq — на 2.8%, S&P 500 — на 2.51%, Dow Jones — на 2.85%, причому Nasdaq і S&P 500 зафіксували шостий день підряд зростання. Технологічні компанії зросли: Intel — понад на 11%, Meta — понад на 6%, Google та Amazon — понад на 3%. Китайські компанії також зросли: індекс Nasdaq China Golden Dragon — на 3.05%. Європейські ринки зафіксували найбільше зростання за понад чотири роки: індекс STOXX Europe 600 — на 3.9%, що є найбільшим одноденним зростанням з березня 2022 року. Лідерами зростання стали туристичний та розважальний сектори, а енергетика — єдиний сектор, що знизився.
Курс юаня: на внутрішньому та зовнішньому ринках курс юаня щодо долара США тимчасово зріс більш ніж на 300 базисних пунктів, встановивши нові максимуми з квітня 2023 року. Експерти зазначають, що через зменшення напруженості у Близькому Сході та стабілізацію зовнішньоекономічної ситуації в Китаї, зростає експорт, що підтримує курс юаня.
Боювання ФРС: протокол засідання ФРС у березні показує, що політики обговорювали можливі різні сценарії розвитку американської економіки після початку війни Ірану. Більшість чиновників висловили занепокоєння, що довготривала війна може погіршити ситуацію на ринку праці і вимагати зниження ставок; водночас багато з них наголошували на ризиках інфляції, що може призвести до підвищення ставок. "Переважна більшість" чиновників вважає, що повернути інфляцію до цільового рівня 2% може знадобитися більше часу. На засіданні у березні ФРС залишила ставку в діапазоні 3.5% — 3.75%.