Невидимий бог інвестицій: керування 5 мільярдами доларів, середньорічна дохідність 20% протягом 16 років — цю досягнення можна вважати божественним, випереджаючи 99,9% менеджерів фондів.

Але перед написанням «Що я навчився у Дарвіна про інвестиції», він майже був невідомий.
Пррасад заснував Наланда Капітал у 2007 році, інвестуючи лише в індійські акції, зосереджуючись на малих і середніх компаніях.
До 2023 року його річна дохідність після витрат становила 20,3%.
Його інвестиційна філософія має три ключові слова:
Один, уникнення (Avoid). Перенести фокус інвестиційних рішень з «що обрати» на «чого не обирати».
Чітко визначені категорії виключення включають: державні підприємства, компанії з високим кредитним плечем, залежних від злиттів і поглинань, компанії, що переживають кризу та повертаються до зростання, автомобільні компанії, авіакомпанії, контрактних виробників, текстильних підрядників, швидкозмінювані технологічні галузі.
Пррасад готовий зробити другий тип помилок — пропустити хорошу компанію, — але ніколи не зробить першого типу — купити неправильну компанію. У книзі він чудово пояснює це за допомогою теореми Байеса.
Друге — високий ROCE (Buy). Єдиний ключовий критерій відбору — історичний ROCE (рентабельність використаного капіталу), що тримається понад 10 років і становить ≥20%.
Не робить передбачень майбутнього, дивиться лише на ті конкурентні переваги, які вже підтверджені часом. Віддає перевагу простим, нудним, передбачуваним галузям із дуже повільними змінами (фарби, нижня білизна, електротехніка).
Третє — довгострокове утримання (Hold). Називає себе «вічним власником», а не спекулянтом, його девіз — «не лінуйся, але особливо лінуйся».
За 16 років він продав лише 9 компаній, у середньому тримаючи їх 11-14 років.
Продає лише у трьох випадках: коли керівництво зловживає довірою, коли якість капіталовкладень кардинально погіршується або при неправильному початковому рішенні.
Ніколи не продає через завищену оцінку.
Методологія Пррасада полягає в тому, що ринок капіталу, як і природа, може вижити лише най«стійкіший» вид.
З еволюційної теорії він витягнув три ключові концепції — уникати невдач (втратити), розпізнавати переможців (купити виграш), терпляче чекати на складний ефект (вічно тримати) — як три опори інвестицій.
У своїй книзі він багато використовує біологічні метафори:
Морські їжаки, що вижили мільйони років (стійкість),
Стратегія пошуку їжі у бджіл (задоволення, а не оптимум),
Експерименти з приручення срібних лисиць (спостережуваність якості керівництва).
Але я відкрив один секрет:
Наланда Капітал зосереджувався на великих позиціях під час фінансової кризи 2008 року, коли індійський ринок впав на 60%, що стало величезною стартовою перевагою.
Отже, і методологія, і час створили його «міф».
Крім того, до 2024 року він досяг вершини, але у 2025 році чистий капітал Наланда значно зменшився, і з моменту заснування дохідність могла знизитися до 15-17%.
І, до того ж, Пррасад вже продає акції — ніколи не кажіть «ніколи», ха-ха.
Який неймовірний повернення до середнього!
Порівнюючи, справжнім «богом» є лише Баффет, навіть якщо він згодом повернувся до індексної дохідності.
Отже, застосовуючи методологію Пррасада, які компанії в Китаї можна було б купити?
Я створив рамки за допомогою Claude і дослідив — відповідь:
Ні однієї.
Найближче — Маяо, бо це державна компанія, її не торкаюся;
Тенсент ще можна, але бізнес дуже складний.
Якщо знизити стандарти, то версія Пррасада для ШІ — це майже Нейсі.