Багато людей спекулюють на монетах, і завжди вважають, що «якщо бики довгі, вони піднімуться, а якщо шорти довгі – впадуть», думаючи, що ринок – це дуель довгих-шорт. Але якщо ви копнете трохи глибше, то побачите, що спосіб роботи ринку набагато складніший, ніж ви думаєте.

Іноді вам може здаватися, що ціна зростає, тому що основна сила тягне ринок, а ціна падає, тому що основна сила розбиває ринок. Але правда в тому, що ринок не просто так працює. Багато хто любить малювати трендові лінії на свічкових графіках, намагаючись знайти закономірність роботи ринку. Але коли ви переглянете його, ви виявите, що незалежно від того, як ви його намалюєте, ви завжди можете знайти «розумний» спосіб пояснити це, ніби ринок повинен слідувати вашому аналізу. У цьому немає нічого поганого, але ось у чому річ – ринок ніколи не йде за вашою лінією.

Ринок йде не так? Учитель розповідає, що це паралелограмна структура. Знову помилилися? Поясніть це призматично. Знову помилилися? Змінити на прямокутник. Чому це малюнок? Чи дійсно зліт і падіння ринку залежать від намальованих вами квадратів? Ті, хто укладає угоди, торгують, а ті, хто малює, малюють внічию.
Трейдинг – це не розіграш, насправді ціну рухає вгору і вниз потік грошей, а не певна лінія, певний патерн або якась теорія.

На ринку є лише два типи людей: постачальники ліквідності (маркет-мейкери) та звичайні трейдери.
Роль маркет-мейкерів полягає в тому, щоб забезпечити глибину купівлі та продажу, щоб ринок був ліквідним, вони не просто довгими або короткими, а зробити торгівлю гладкою та підтримувати стабільність ринку.
Звичайні трейдери – це «кочівники» на ринку, які торгуватимуть з коливаннями цін у спробі заробити на ринку.

Справа в тому, що коли маркет-мейкери скасовують ордери, ринок потрапить у «вакуум ліквідності».
Що це значить? Коли глибина ринку невелика, покупці та продавці не можуть успішно торгувати, а ціни сильно коливаються. Багато хто помилково думає, що «прорив» – це активна покупка великих коштів, але насправді те, що дійсно рухає ринок, – це часто пасивно спрацьовуються стоп-лосс ордери та накази на ліквідацію.

Наведемо приклад – припустимо, багато людей відкривають короткі позиції на певній позиції, і їх рівень стоп-лоссу зазвичай розміщується в певній зоні. Як тільки ринок торкнеться цих рівнів стоп-лосс, спрацює автоматичне закриття позиції, і система буде купувати за ринковою ціною, формуючи пасивний ордер на покупку. У цей час ринкова ціна буде швидко виштовхнута вище, і це не тому, що основна сила тягне, а тому, що зметається велика кількість коротких стоп-лоссів.

Ось чому ринок часто «спочатку б'є по вашому стоп-лоссу, а потім йде в тому напрямку, який ви передбачили». Ви правильно побачили ринок, але ринок спочатку дозволив вам вибухнути, а потім продовжити рух у правильному напрямку.

Як дисбаланс ліквідності впливає на ринок?
Кожен ціновий діапазон ринку є точкою балансу сили довгої і короткої сторін. Але як тільки пробивається певна ключова точка, спрацьовує велика кількість стоп-лоссів, що спричиняє шалені коливання ринкової ціни.
Коли спрацьовує рівень стоп-лоссу ведмедів, їх позиція буде змушена закритися, а система автоматично купить, підштовхнувши ціну вгору. У цей час справа не в тому, що основна сила навмисно підмітає товар, а в тому, що люди, які продають велику кількість, змушені ставати покупцями, утворюючи «пасивне замовлення на покупку».

Якщо говорити більш серйозно, то така ситуація може мати ефект пульсації:
1. Спрацьовує стоп-лосс, що викликає велику кількість пасивних ордерів на покупку або продаж.
2. Маркет-мейкери скасовують ордери, глибина ринку стає неглибокою, а волатильність цін посилюється.
3. Змітається більше стоп-лоссів, що посилює волатильність ринку.
4. Програмна торгівля та кількісна стратегія втручання, слідкуйте за ринковим трендом торгівлі та сприяйте прискоренню ринку.
5. В кінцевому підсумку утворюється ефект тисняви, і ринок сильно коливається за короткий проміжок часу.

Чому відбуваються екстремальні рухи ринку?
Ринок піднімається не обов'язково тому, що основна сила хоче потягнути ринок, а тому, що коротка позиція ліквідована, стоп-лосс зметено, а ліквідність недостатня, і тренд нарешті прискорюється.

Навпаки, ринок різко впав, не обов'язково тому, що основна сила була розгромною, а тому, що маркет-мейкери скасували ордери і ліквідність обвалилася, так що стоп-лосс ордери лонгів і ліквідаційні ордери підривалися один за одним, і нарешті утворили тисняву.

Якщо ви застрягли в питанні «Чи є ринок бичачим лонгом?» Довгі шорти? «У такому менталітеті ви ніколи не зможете по-справжньому зрозуміти логіку ринку. Суть ринку полягає не в простому протистоянні довгий-короткий шлях, а в грі в ліквідність.

Перестаньте дивитися на свічки і малювати графіки, саме ліквідність дійсно визначає підйом і падіння ринку, а не лінії тренду, які ви проводите.