MNAV toàn bộ sụp đổ: Ngân hàng Standard Chartered chỉ ra rằng chỉ có hai cổ phiếu DAT có khả năng sống sót, phần còn lại sẽ đối mặt với nguy cơ.

Báo cáo mới nhất của Ngân hàng Standard Chartered chỉ ra rằng, phần lớn các doanh nghiệp dự trữ tài sản số (DAT) đã giảm mNAV xuống dưới ngưỡng quan trọng, dẫn đến sự ngưng trệ trong khả năng mua sắm, chỉ còn một số ít như MicroStrategy và BitMine vẫn có quy mô và chi phí vốn thấp có lợi thế. Khi các nhà đầu tư chuyển sang thận trọng, thị trường có khả năng tăng tốc vào tình huống sáp nhập “kẻ mạnh sống sót”.

mNAV toàn bộ giảm: Chỉ số DATs kích hoạt cảnh báo

mNAV là tỷ lệ giữa giá cổ phiếu hiện tại và giá trị của tài sản tiền điện tử mà nó sở hữu, luôn là chỉ số cho nhà đầu tư dùng để đánh giá mức vốn hóa thị trường và giá cổ phiếu của các doanh nghiệp dự trữ tiền điện tử, đồng thời cũng là chỉ báo về việc thị trường tiền điện tử có chấp nhận các công ty này hay không.

Khi giá trị cao hơn 1, điều đó có nghĩa là công ty có khả năng phát hành cổ phiếu mới để tiếp tục tích lũy tài sản tiền điện tử; ngược lại, nếu giảm xuống dưới 1, thì độ khó mở rộng sẽ tăng lên.

Ngân hàng Standard Chartered chỉ ra rằng, gần đây nhiều doanh nghiệp như Metaplanet, Sharplink Gaming, Upexi và DeFi Development Corp đã rơi vào tình trạng mNAV ảm đạm:

Một số doanh nghiệp dự trữ tiền điện tử được chú ý gần đây đã giảm xuống dưới mức mNAV quan trọng, điều này thực sự đã cắt đứt khả năng của họ trong việc tiếp tục mua sắm tài sản kỹ thuật số.

Ngân hàng cho biết, mNAV giảm chủ yếu do nhà đầu tư chuyển sang thận trọng, sự mở rộng và bão hòa nhanh chóng của thị trường, cũng như một số doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc duy trì mô hình kinh doanh.

Ngân hàng Standard Chartered chỉ ra: MSTR và BMNR vẫn có lợi thế sống sót

Nếu mNAV tiếp tục ảm đạm, Ngân hàng Standard Chartered dự đoán thị trường DAT sẽ xuất hiện phân hóa và hợp nhất, các DAT lớn sẽ duy trì lợi thế nhờ quy mô và khả năng tài chính, đồng thời cũng có thể thu mua các đối thủ cạnh tranh yếu hơn:

Ví dụ, MicroStrategy có thể duy trì cơn sốt mua Bitcoin tích cực của mình bằng cách mua lại các đồng nghiệp DAT của mình với mức giá chiết khấu.

Trong nửa năm qua, không ít công ty đã từ bỏ ngành nghề chính để chuyển sang DAT, cố gắng bắt kịp làn sóng cổ phiếu dự trữ tiền điện tử do MicroStrategy, MetaPlanet và BitMine khởi xướng, nhưng giờ đây những mô hình này chỉ sau vài tháng đã rơi vào khó khăn.

(DAT Làm thế nào để nâng cao giá cổ phiếu thông qua tài sản mã hóa, phân tích toàn bộ thời điểm đầu tư và chiến lược lựa chọn cổ phiếu)

Cơ quan đầu tư mạo hiểm Breed cũng thẳng thắn nói rằng chỉ có một số ít DAT có thể thoát khỏi vòng xoáy tử thần tiềm ẩn sau sự sụp đổ của mNAV:

Cuối cùng, chỉ có một vài công ty có thể giành chiến thắng trong tất cả những điều này thông qua khả năng lãnh đạo, thực thi và chiến lược tiếp thị của họ, tiếp tục gia tăng tài sản kỹ thuật số của mình trong những biến động thị trường trong tương lai.

(Dragonfly Đối tác: Doanh nghiệp dự trữ đồng tiền giả chỉ có một con đường chết, DAT cần một câu chuyện khác biệt )

Âm thanh cộng đồng: Nhà đầu tư cần giảm vị thế đòn bẩy

Người đóng góp MegaETH Labs, Bread, bày tỏ lập trường bi quan, cho rằng sự nén toàn diện của DAT mNAV cho thấy sức mua của thị trường đang yếu; vàng và chỉ số S&P đạt mức cao kỷ lục, nhưng các tài sản tiền điện tử chính chủ vẫn không tiến triển hoặc thậm chí giảm; dù dòng vốn vào ETF tiền điện tử phong phú, nhưng phần lớn đã chuyển sang BTC.

Tuy nhiên, đối mặt với những lo ngại từ các bình luận, phần dòng tiền của DAT đến từ đòn bẩy, khiến thị trường giống như đi trên băng mỏng. Ông ấy đã phản hồi: “Tôi tin rằng chúng ta vẫn đang ở giai đoạn tăng trưởng cấu trúc, chỉ là cần chú ý giảm bớt một số vị thế đòn bẩy.”

(Cánh cửa thanh khoản sắp mở ra: Chứng khoán Mỹ đã đạt mức cao lịch sử, vàng tăng trưởng ổn định, thị trường tiền điện tử sẽ tái diễn kịch bản nào? )

Triển vọng hợp nhất DAT tăng tốc: Cấu trúc lớn hơn vẫn sẽ lớn hơn

Ngân hàng Standard Chartered dự đoán rằng môi trường hiện tại sẽ buộc các DAT yếu thế phải rút lui khỏi thị trường, trong khi các công ty hàng đầu có khả năng mở rộng thông qua sáp nhập và củng cố lợi thế tiên phong. Khi sự sụp đổ của mNAV đang tạo ra sự không chắc chắn, toàn bộ lĩnh vực DAT đang dần chuyển sang một cấu trúc mới với ít người chiến thắng.

Bài viết này mNAV toàn bộ sụp đổ: Ngân hàng Standard Chartered chỉ ra rằng chỉ có hai mã cổ phiếu DAT có khả năng sống sót, còn lại sẽ đối mặt với khủng hoảng. Xuất hiện đầu tiên trên Chain News ABMedia.