MicroStrategy đảo ngược xu hướng, mua 8178 đồng Bitcoin, phớt lờ sự giảm giá để phục hồi mua vào.

MicroStrategy (MSTR) đã phục hồi việc mua lại lượng lớn Bitcoin, theo tài liệu được nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 17 tháng 11, công ty này đã mua 8,178 đồng Bitcoin. So với việc công ty này đầu tư khoảng 400-500 đồng Bitcoin mỗi tuần vào tháng 10 và đầu tháng 11, khối lượng mua lần này đã tăng đáng kể. Việc mua lại này diễn ra trong bối cảnh giá Bitcoin biến động mạnh.

MicroStrategy mua lại 8178 đồng lập đỉnh mới trong nhiều tháng

（Nguồn: SEC）

Trong vài tuần qua, khối lượng mua Bitcoin dao động khoảng 400 đến 500 BTC, Michael Saylor của MicroStrategy đã công bố một khoản đầu tư tiền điện tử quy mô lớn vào thứ Hai. Số tiền mua khoảng 835 triệu USD, với giá mua trung bình cho mỗi Bitcoin khoảng 102,171 USD. Mức giá này cao hơn đáng kể so với giá thị trường hiện tại (khoảng 94,000 USD), cho thấy MicroStrategy đã bắt đầu tích lũy vị thế này khi giá Bitcoin đang cao.

So với việc đầu tư Bitcoin của MicroStrategy vào tháng 10 và đầu tháng 11, khối lượng mua lần này đã tăng đáng kể. Theo tài liệu mà công ty này đã nộp cho SEC trước đó, trong khoảng thời gian từ tháng 10 đến đầu tháng 11, MicroStrategy báo cáo đầu tư khoảng 400-500 Bitcoin mỗi tuần. Điều này có nghĩa là khối lượng mua trong tuần này gấp khoảng 16 đến 20 lần khối lượng mua trung bình của các tuần trước. Sự tăng tốc đột ngột của chiến lược mua này đã thu hút sự chú ý của thị trường, các nhà đầu tư cố gắng hiểu tại sao MicroStrategy lại tăng cường quy mô mua vào mạnh mẽ như vậy vào thời điểm này.

Khối lượng mua Bitcoin gần đây của MicroStrategy

Từ tháng 10 đến đầu tháng 11: Mua lại 400-500 đồng Bitcoin mỗi tuần, khoảng 40 triệu đến 50 triệu đô la Mỹ

Tuần này (18 tháng 11): Mua một lần 8,178 Bitcoin, tiêu tốn 8.35 triệu USD

Tăng trưởng khối lượng mua: Tăng 16-20 lần so với khối lượng mua trung bình của tuần trước.

Sự biến động của quy mô mua này có thể liên quan đến nhiều yếu tố. Đầu tiên, MicroStrategy có thể đã thấy cơ hội tích lũy vị thế khi giá Bitcoin điều chỉnh. Thứ hai, công ty có thể đã hoàn thành một vòng tài trợ mới hoặc phát hành trái phiếu, thu được đủ vốn. Thứ ba, Saylor có thể đã quyết định gia tăng sức mua trong thời điểm thị trường hoảng loạn dựa trên sự tự tin vào triển vọng dài hạn của Bitcoin.

Chiến lược mua của MicroStrategy không phải ngẫu nhiên, mà dựa trên một khung phân bổ vốn rõ ràng. Công ty đã huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi và cổ phiếu, sau đó sử dụng toàn bộ số tiền thu được để mua Bitcoin. Chiến lược này khiến MicroStrategy trở thành một “công cụ đầu tư đòn bẩy Bitcoin”, với hiệu suất giá cổ phiếu thường vượt qua biên độ tăng giảm của chính Bitcoin.

MicroStrategy nắm giữ 649,870 coin vững vàng vị trí số một toàn cầu

MicroStrategy vẫn là công ty nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất, với 649.870 Bitcoin, nhờ vào chiến lược mua liên tục tiền điện tử bắt đầu từ tháng 8 năm 2020. Khối lượng nắm giữ này chiếm khoảng 3,1% tổng nguồn cung Bitcoin (21 triệu đồng), khiến MicroStrategy trở thành nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin lớn thứ hai, chỉ sau Satoshi Nakamoto (nhà sáng lập Bitcoin). Tính theo giá Bitcoin hiện tại là 94.000 USD, giá trị thị trường của lượng Bitcoin nắm giữ của MicroStrategy khoảng 61,1 tỷ USD.

Chiến lược Bitcoin của MicroStrategy bắt đầu vào tháng 8 năm 2020, khi công ty tuyên bố sẽ sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Quyết định này vào thời điểm đó rất gây tranh cãi, vì MicroStrategy vốn là một công ty phần mềm doanh nghiệp, không có mối liên hệ nào với ngành công nghiệp tiền điện tử. Tuy nhiên, Saylor tin rằng, trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ in tiền hàng loạt dẫn đến sự mất giá của đô la Mỹ, Bitcoin là một công cụ lưu trữ giá trị tốt hơn. Chiến lược phân bổ vốn táo bạo này đã biến MicroStrategy từ một công ty phần mềm nhỏ có giá trị thị trường dưới 1 tỷ đô la thành một ông lớn nắm giữ Bitcoin với giá trị thị trường trên 40 tỷ đô la (tính theo giá cổ phiếu hiện tại).

So với các công ty niêm yết khác, quy mô nắm giữ tiền điện tử của họ nhỏ hơn nhiều so với MicroStrategy. BitMine Immersion Technologies nắm giữ nhiều Ether (ETH) nhất, nhưng giá trị thị trường nắm giữ của họ thấp hơn nhiều so với nắm giữ Bitcoin của MicroStrategy. Forward Industries nắm giữ cổ phần lớn nhất trong Solana (SOL), nhưng cũng không thể so sánh với quy mô của MicroStrategy. Sự khác biệt này cho thấy mức độ quyết liệt của MicroStrategy trong việc coi Bitcoin là tài sản cốt lõi trong bảng cân đối kế toán của công ty là độc nhất vô nhị.

Thành công của MicroStrategy cũng đã khơi dậy sự bắt chước từ các công ty khác. Tesla từng mua 1,5 tỷ USD Bitcoin vào năm 2021, nhưng sau đó đã bán một phần do vấn đề môi trường. Square (nay là Block) cũng nắm giữ một lượng lớn Bitcoin. Tuy nhiên, không có công ty nào như MicroStrategy lại đầu tư hầu như toàn bộ vốn vào Bitcoin. Chiến lược tập trung cực đoan này đã khiến MicroStrategy trở thành người hưởng lợi lớn nhất từ giá Bitcoin (khi tăng) hoặc là nạn nhân (khi giảm).

Bitcoin giảm 11% giá cổ phiếu MicroStrategy đồng thời chịu áp lực

Lần mua lại này diễn ra trong bối cảnh giá Bitcoin biến động mạnh. Theo dữ liệu từ Nansen, giá Bitcoin đã giảm khoảng 11% trong bảy ngày qua, từ khoảng 106,000 USD xuống còn 94,191 USD vào thời điểm viết bài. Sự giảm giá này tiếp tục xu hướng điều chỉnh từ mức cao lịch sử 126,000 USD vào tháng 10, hiện tại giá đã giảm khoảng 25% so với mức cao.

Mặc dù giá Bitcoin đã giảm mạnh vào tuần trước, Chủ tịch điều hành của MicroStrategy, Saylor, trong các cuộc phỏng vấn và phỏng vấn trên mạng xã hội cho biết công ty vẫn tiếp tục mua lại loại tiền điện tử này. Chiến lược mua vào ngược chiều này cho thấy Saylor có niềm tin vững chắc vào giá trị dài hạn của Bitcoin. Tuy nhiên, quan điểm của thị trường về chiến lược này có sự khác biệt. Các nhà ủng hộ cho rằng đây là chiến lược đầu tư giá trị kinh điển “Khi người khác sợ hãi, tôi tham lam”, trong khi các nhà phê bình lo ngại rằng MicroStrategy có thể đã tích lũy quá nhiều vị thế ở mức cao, và một khi giá Bitcoin tiếp tục giảm, họ sẽ phải đối mặt với khoản lỗ lớn.

Mã chứng khoán của MicroStrategy trên sàn Nasdaq là MSTR, giá cổ phiếu của nó cũng đã giảm, trong năm ngày qua đã giảm hơn 16%, tính đến thời điểm viết bài là 197,03 USD. Mức giảm này lớn hơn mức giảm 11% của Bitcoin, cho thấy tính đòn bẩy của cổ phiếu MicroStrategy. Do MicroStrategy nắm giữ một lượng lớn Bitcoin, giá cổ phiếu của họ thường khuếch đại sự biến động giá của Bitcoin. Khi Bitcoin tăng, giá cổ phiếu MSTR thường tăng gấp 1,5 đến 2 lần so với Bitcoin; ngược lại, khi Bitcoin giảm, mức giảm giá cổ phiếu MSTR cũng lớn hơn.

Tuần trước, có báo cáo cho rằng giá trị ròng của MicroStrategy đã giảm xuống dưới 15,7 tỷ USD, việc chuyển đổi ví Bitcoin đã khiến những người chỉ trích lo ngại. Một số nhà quan sát thị trường đã đặt câu hỏi liệu MicroStrategy có đang chuẩn bị cho việc bán Bitcoin tiềm năng hay không. Tuy nhiên, MicroStrategy đã chính thức bác bỏ những suy đoán này, nhấn mạnh rằng việc chuyển đổi ví chỉ là hoạt động bình thường vì lý do an toàn.

Saylor vs派 vàng: Cuộc đại chiến thế kỷ Dubai tháng 12?

Cuối tuần trước, nhà đầu tư vàng và nhà phê bình Bitcoin thẳng thắn Peter Schiff đã thách thức Saylor yêu cầu ông tham gia tranh luận tại Tuần lễ Blockchain Binance diễn ra ở Dubai vào tháng 12. Schiff cho rằng “toàn bộ mô hình kinh doanh của MicroStrategy là một trò lừa đảo” và nghi ngờ tính bền vững của công ty khi phụ thuộc vào việc phát hành trái phiếu và cổ phiếu để mua Bitcoin.

Seyfried từ lâu đã là một nhà phê bình Bitcoin, ông cho rằng vàng mới是真正的价值储存工具，而比特幣只是一個沒有內在價值的投機泡沫。Điểm chính của ông bao gồm: Bitcoin không có công dụng thực tế, giá trị của nó hoàn toàn phụ thuộc vào tâm lý thị trường; sự Biến động của Bitcoin khiến nó không thể trở thành một công cụ lưu trữ giá trị đáng tin cậy; và vấn đề tiêu thụ năng lượng của Bitcoin.

Tính đến thời điểm phát hành, Saylor dường như vẫn chưa công khai phản hồi về thách thức này. Trong quá khứ, Saylor đã nhiều lần biện hộ cho Bitcoin ở những nơi công cộng, nhưng thường không tham gia vào các cuộc tranh luận một đối một với các nhà phê bình. Nếu cuộc tranh luận này thực sự diễn ra, nó sẽ trở thành một trong những sự kiện được chú ý nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, vì nó đại diện cho sự đối kháng trực tiếp giữa hai triết lý lưu trữ giá trị hoàn toàn đối lập.