Vấn đề Thanh khoản Chưa sử dụng của DeFi

DeFi đã trải qua nhiều năm để tinh chỉnh các đường cong AMM, cơ chế phí và logic định tuyến, nhưng một vấn đề cốt lõi vẫn chưa được giải quyết: phần lớn thanh khoản trong các nhà tạo lập thị trường tự động vẫn ở trạng thái nhàn rỗi. Vốn được phân bổ mỏng manh trên vô số bể và giao thức, để lại phần lớn số tiền đã nạp không được sử dụng hiệu quả. Tại Devconnect Buenos Aires, 1inch đã giới thiệu Aqua, một giao thức được xây dựng để thách thức sự kém hiệu quả này từ gốc rễ bằng cách cho phép một số dư ví duy nhất cung cấp năng lượng cho nhiều chiến lược thanh khoản đồng thời thông qua một kiến trúc thanh khoản chia sẻ.

Tại sao việc ra mắt lại diễn ra tại Devconnect

Sergej Kunz giải thích rằng Devconnect tập hợp một đám đông kỹ thuật sâu sắc có khả năng đánh giá, kiểm tra áp lực và cải thiện một giao thức cấp hạ tầng. Aqua không phải là một sản phẩm tiếp thị mà là một thành phần cơ bản dành cho các nhà xây dựng, và sự kiện cung cấp môi trường phù hợp cho việc kiểm tra nghiêm ngặt và hợp tác.

Aqua là gì và tại sao nó quan trọng

Aqua trực tiếp nhắm đến thực tế rằng lên đến 90% thanh khoản trong AMM không được sử dụng. Thay vì yêu cầu người dùng khóa tài sản vào các pool cô lập, Aqua giữ tài sản trong ví, cho phép họ tham gia vào nhiều chiến lược AIMM đồng thời. Nó hoạt động như một động cơ DEX ảo bên trong ví của người dùng, trong khi vẫn hoàn toàn tự quản lý. Cách tiếp cận này loại bỏ vấn đề phân mảnh lâu dài buộc các nhà cung cấp thanh khoản phải chia vốn giữa các pool.

Cách Aqua Cải Thiện Hiệu Quả Vốn

Các AMM truyền thống làm loãng tính thanh khoản bằng cách yêu cầu LPs phân chia tài sản giữa nhiều cặp giao dịch. Aqua đảo ngược động thái này: toàn bộ số dư của một tài sản trở nên khả dụng cho nhiều chiến lược cùng một lúc. Theo Kunz, thử nghiệm nội bộ cho thấy lợi suất tăng lên tới năm lần, và tính thanh khoản chia sẻ có thể nâng cao hiệu quả lên tới mười lăm lần so với các thiết kế AMM truyền thống. Điều này biến Aqua từ một cải tiến lý thuyết thành một nâng cấp thu nhập trực tiếp cho các LP.

Ai là người mà Aqua được xây dựng cho

Phiên bản phát hành ban đầu nhắm đến các nhà phát triển, nhà nghiên cứu và các chuyên gia an ninh, những người sẽ thử nghiệm, kiểm tra và hoàn thiện giao thức. Khi phiên bản sản xuất chính thức ra mắt, Aqua sẽ nhắm đến các nhà cung cấp thanh khoản muốn có lợi suất cao hơn mà không phải phân bổ vốn vào nhiều pool khác nhau.

Phản ứng tại Devconnect

Giao thức đã thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ những người tham dự có kỹ thuật cao, nhiều người trong số họ bày tỏ sự ngạc nhiên rằng kiến trúc thanh khoản chia sẻ đã không được triển khai sớm hơn. Phản hồi của họ đã bắt đầu hình thành cách mà đội ngũ 1inch giao tiếp về cơ chế và lợi ích của Aqua.

Liệu có bất cứ điều gì tương đương tồn tại

Kunz cho biết Aqua đại diện cho một hướng kiến trúc mới cho DeFi. Vào năm 2019, 1inch đã giải quyết vấn đề phân mảnh cho các nhà giao dịch thông qua việc tổng hợp; Aqua làm điều tương tự cho các nhà cung cấp thanh khoản. Trong khi một số nhóm đã khám phá các ý tưởng liên quan, không có sản phẩm nào hiện có cung cấp một hệ thống thanh khoản chia sẻ hoạt động với mức độ tích hợp tối thiểu như vậy—các nhà phát triển có thể sử dụng nó chỉ với một vài dòng mã.

Những gì mong đợi từ 1inch vào năm 2026

Công ty đã triển khai hỗ trợ Solana cho các giao dịch dựa trên ý định, giới thiệu tính năng đa chuỗi và đổi thương hiệu để thể hiện tốt hơn phạm vi rộng lớn hơn bao gồm các doanh nghiệp truyền thống. Phiên bản sản xuất của Aqua dự kiến sẽ ra mắt vào cuối năm nay hoặc đầu năm sau, kèm theo một giao diện chuyên dụng và các tích hợp bên thứ ba. Các giao thức bổ sung cũng đang được phát triển.

Điểm chính từ Devconnect

Kunz nhấn mạnh rằng các dự án DeFi thường coi nhau là đối thủ, nhưng trên thực tế họ đang xây dựng những mảnh ghép bổ sung cho cùng một hạ tầng. Một số đội ngũ lo ngại rằng Aqua có thể làm gián đoạn công việc của họ, nhưng thông điệp của ông là hệ sinh thái mạnh mẽ hơn khi các vấn đề cơ bản được giải quyết một cách hợp tác. Một hạ tầng thống nhất mang lại lợi ích không chỉ cho những người bản địa Web3 mà còn cho các ngành công nghiệp truyền thống sẽ cuối cùng phụ thuộc vào nó.