"10.11" sự kiện thanh lý và gió ngược vĩ mô cùng nhau gây áp lực, thị trường tiền điện tử đang ở giai đoạn "hồi phục ban đầu nhưng chưa đảo chiều".

Tin tức Odaily: Nhiều VC trong một cuộc phỏng vấn cho biết, sự điều chỉnh liên tục của thị trường tiền điện tử hiện nay chủ yếu được thúc đẩy bởi hai yếu tố lớn: sự kiện thanh lý tập trung vào ngày 10 tháng 10 và môi trường vĩ mô ngày càng chặt chẽ hơn. Đối tác của Dragonfly, Rob Hadick chỉ ra rằng, tính thanh khoản thấp, quản lý rủi ro không đủ và các sai sót trong thiết kế máy Oracle hoặc đòn bẩy đã dẫn đến việc giảm đòn bẩy quy mô lớn, gây ra sự không chắc chắn trên thị trường; Đối tác của Tribe Capital, Boris Revsin cũng cho rằng sự kiện này là “răng cưa đòn bẩy”, và tạo ra phản ứng dây chuyền trên toàn thị trường. Trong khi đó, kỳ vọng giảm lãi suất ngắn hạn đã hạ nhiệt, lạm phát dai dẳng, dữ liệu việc làm yếu, rủi ro địa chính trị gia tăng và sự yếu kém trong tiêu dùng đã khiến tài sản rủi ro chịu áp lực tổng thể trong hai tháng qua. Đối tác của Robot Ventures, Anirudh Pai chỉ ra rằng, một số chỉ báo kinh tế dẫn dắt của Mỹ đã bắt đầu giảm, và mô hình tương tự cũng đã xuất hiện trong giai đoạn “lo ngại suy thoái” trước đây, hiện tại vẫn khó xác định liệu có xấu đi thành suy thoái toàn diện hay không. Các VC cũng đề cập rằng, ngoài một số token được hỗ trợ bởi mua lại, thị trường thiếu dòng vốn mới, động lực dòng vào ETF chậm lại, khiến giá giảm nhanh hơn. Nhìn về tương lai, các VC cho rằng yếu tố quan trọng nhất là làm rõ con đường vĩ mô, bao gồm chính sách lãi suất và lựa chọn lãnh đạo tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (FED), ảnh hưởng của chúng đến tài sản rủi ro sẽ rất đáng kể. Thời gian khoảng trống dữ liệu cũng làm tăng độ biến động, ví dụ như dữ liệu việc làm tiếp theo được xem là tín hiệu quan trọng. Hơn nữa, các yếu tố thúc đẩy lâu dài như hoạt động kinh tế on-chain tăng tốc, tâm lý giao dịch AI bùng nổ, xu hướng thanh toán và mã hóa kỹ thuật số vẫn bị thị trường đánh giá thấp. Trong giai đoạn hiện tại, các VC cho rằng thị trường đang bước vào “giai đoạn ổn định sơ bộ”, nhưng chưa đủ để tuyên bố đã hình thành đáy. Bitcoin đã bật lại từ khoảng 80000 USD, dòng vào ETF có chút cải thiện, nhưng tổng thể vẫn nhạy cảm với lãi suất, lạm phát và báo cáo tài chính AI. Nhiều người được phỏng vấn đã coi khoảng 100000–110000 USD của Bitcoin là khu vực quan trọng để đảo chiều tâm lý thị trường. Chỉ khi dòng vào ETF tiếp tục gia tăng, khối lượng mở của sản phẩm phái sinh hồi phục vừa phải và không xuất hiện đòn bẩy quá mức, thì mới có thể hình thành cấu trúc đảo chiều vững chắc hơn. Một số nhà đầu tư chỉ ra rằng, sự điều chỉnh hiện tại đã định giá lại một số token chất lượng có khả năng tạo thu nhập về mức năm 2024, trong khi nền tảng on-chain mạnh hơn, thể hiện sức hấp dẫn tương đối; tỷ lệ thống trị của Bitcoin trong đợt điều chỉnh này không tăng đáng kể, cho thấy dòng vốn vẫn có nhu cầu phân bổ vào Altcoin chất lượng cao.