Cổ phiếu ý tưởng Tài sản tiền điện tử ở Hồng Kông bị tàn sát! Boya giảm hơn 6%, Ngân hàng trung ương Trung Quốc trừng phạt Giao dịch tiền điện tử

Bitcoin mất mốc 87,000 USD, cùng với việc Ngân hàng Trung ương Trung Quốc phát đi tín hiệu kiểm soát nghiêm ngặt đối với tài sản tiền điện tử, đã kéo theo sự sụt giảm mạnh mẽ của các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử tại Hồng Kông. Boya Interactive (0434) giảm 6.7%, OKC Cloud Chain (1499) giảm 9.7%, Yunfeng Finance (0376) giảm 11.3%. Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc hiếm khi đề cập đến stablecoin, cho rằng nó có rủi ro bị sử dụng cho các hoạt động bất hợp pháp như rửa tiền, lừa đảo huy động vốn, chuyển tiền trái phép qua biên giới.

Cổ phiếu liên quan đến tài sản tiền điện tử đồng loạt sụp đổ, ba ông lớn ở Hồng Kông bị giảm mạnh

（Nguồn: Google Tài chính）

Bitcoin lại mất mốc 90,000 USD, cộng thêm Ngân hàng Trung ương Trung Quốc một lần nữa lên tiếng về việc kiểm soát chặt chẽ tài sản tiền điện tử, kéo theo sự sụt giảm mạnh của các cổ phiếu liên quan đến tài sản tiền điện tử. Boya Interactive (0434) giảm 6.7%, Oke Cloud Chain (1499) giảm 9.7%, Yunfeng Financial (0376) giảm 11.3%. Cả ba công ty này đều là cổ phiếu chính liên quan đến tài sản tiền điện tử trên thị trường chứng khoán Hồng Kông, hoạt động của chúng có liên quan nhiều hay ít đến ngành công nghiệp tiền ảo.

Mặc dù hoạt động chính của Boya Interactive là phát triển và vận hành trò chơi, công ty đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến công nghệ blockchain và lĩnh vực mã hóa, đồng thời thực hiện các khoản đầu tư liên quan. Mặc dù mức giảm 6.7% là tương đối nhẹ, nhưng xét đến việc hoạt động kinh doanh của họ không hoàn toàn phụ thuộc vào tài sản tiền điện tử, mức giảm này đã cho thấy phản ứng nhạy cảm của thị trường đối với rủi ro chính sách.

Sự giảm 9,7% của Okex Cloud Chain (1499) còn nghiêm trọng hơn. Okex Cloud Chain là một công ty liên kết của tập đoàn Okex, công ty mẹ của sàn giao dịch CEX, tập trung vào nghiên cứu và phát triển công nghệ blockchain cũng như ứng dụng. Là một trong những công ty niêm yết có mối liên hệ trực tiếp nhất với ngành công nghiệp tiền điện tử, Okex Cloud Chain rất nhạy cảm với những thay đổi về chính sách. Mức giảm gần 10% trong một ngày cho thấy sự lo ngại mạnh mẽ của các nhà đầu tư về việc nâng cao quy định ở Trung Quốc.

Mức giảm 11,3% của Yunfeng Finance (0376) là mức giảm nghiêm trọng nhất trong ba công ty. Yunfeng Finance là một công ty dịch vụ tài chính tổng hợp, mặc dù lĩnh vực kinh doanh cốt lõi của họ là quản lý tài sản và dịch vụ ngân hàng đầu tư, nhưng công ty cũng có liên quan đến các hoạt động đầu tư liên quan đến mã hóa. Mức giảm hơn 11% có thể phản ánh thái độ không khoan nhượng của thị trường đối với các tổ chức tài chính tham gia vào lĩnh vực tiền ảo.

Cổ phiếu ý tưởng tiền điện tử Hồng Kông giảm mạnh

Cloud Peak Finance (0376): Giảm 11.3%, công ty dịch vụ tài chính tổng hợp

OKEx Cloud Chain (1499): Giảm 9.7%, Doanh nghiệp liên quan đến CEX, Công ty công nghệ blockchain

Boya Interactives (0434): Giảm 6.7%, công ty trò chơi, tham gia đầu tư vào blockchain

Mô hình giảm mạnh toàn diện này cho thấy thị trường đã hiểu cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc là một tín hiệu rõ ràng về việc siết chặt chính sách. Các nhà đầu tư cổ phiếu Hồng Kông rất nhạy cảm với chính sách của Trung Quốc, vì nhiều công ty niêm yết tại Hồng Kông có hoạt động kinh doanh và nguồn thu chính ở Trung Quốc đại lục. Một khi môi trường chính sách xấu đi, hoạt động kinh doanh của các công ty này sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp.

Sự giảm giá của cổ phiếu liên quan đến tài sản tiền điện tử còn bị ảnh hưởng bởi sự suy yếu của giá Bitcoin. Bitcoin tạm thời giảm gần nửa phần trăm, hiện báo ở mức 86,501 USD, đã giảm xuống dưới mức 90,000 USD, một ngưỡng tâm lý quan trọng. Bitcoin, như một chỉ báo của thị trường tài sản tiền điện tử, có xu hướng giá trực tiếp ảnh hưởng đến tâm lý và dòng vốn của toàn ngành. Khi giá Bitcoin giảm, toàn bộ hệ sinh thái tài sản tiền điện tử đều bị ảnh hưởng tiêu cực, các cổ phiếu liên quan tự nhiên cũng khó thoát khỏi điều đó.

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc phối hợp 13 bộ phận để tăng cường chiến dịch truy quét

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tổ chức cuộc họp cơ chế phối hợp công tác chống lại việc giao dịch và đầu cơ tài sản tiền điện tử, với sự tham dự của các lãnh đạo liên quan từ Bộ Công an, Văn phòng Trung ương về An ninh Mạng, Văn phòng Tài chính Trung ương, Tòa án Nhân dân Tối cao, Viện Kiểm sát Nhân dân Tối cao, Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia, Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin, Bộ Tư pháp, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Tổng cục Giám sát Thị trường Quốc gia, Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia, Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc, và Cục Quản lý Ngoại hối Quốc gia. Hành động phối hợp của 13 bộ này là rất hiếm, cho thấy sự quan tâm cao độ của chính phủ Trung Quốc đối với rủi ro tài sản tiền điện tử.

Cuộc họp nhấn mạnh rằng, tiền ảo không có vị trí pháp lý tương đương với tiền tệ hợp pháp, không có khả năng thanh toán hợp pháp, không nên và không thể được sử dụng như tiền tệ để lưu thông trên thị trường, các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền ảo thuộc về hoạt động tài chính bất hợp pháp. Cách diễn đạt này kế thừa từ “Thông báo” năm 2021, nhưng số lượng các bộ tham gia đã tăng từ 10 lên 13, cho thấy sự nâng cấp trong nỗ lực trấn áp.

Sự tham gia đồng thời của bốn cơ quan tư pháp cốt lõi là Bộ Công an, Tòa án Nhân dân Tối cao, Viện Kiểm sát Nhân dân Tối cao và Bộ Tư pháp có nghĩa là trong tương lai, việc trấn áp các hoạt động phạm tội liên quan đến tiền mã hóa sẽ trở nên nghiêm khắc và hệ thống hơn. Bộ Công an phụ trách điều tra, Viện Kiểm sát phụ trách truy tố, Tòa án phụ trách xét xử, Bộ Tư pháp phụ trách thi hành, chuỗi tư pháp hoàn chỉnh này đảm bảo rằng từ việc phát hiện đến hình phạt đều được bao phủ toàn bộ quá trình.

Hội nghị cho biết, theo yêu cầu của “Thông báo về việc phòng ngừa và xử lý rủi ro từ việc giao dịch và đầu cơ tiền ảo” được công bố bởi Ngân hàng trung ương Trung Quốc và mười bộ phận khác vào năm 2021, quyết tâm ngăn chặn việc đầu cơ giao dịch tiền ảo, chỉnh đốn các hiện tượng hỗn loạn liên quan đến tiền ảo, đã đạt được hiệu quả rõ rệt. Gần đây, do nhiều yếu tố tác động, việc đầu cơ tiền ảo đã có dấu hiệu gia tăng, các hoạt động vi phạm pháp luật và tội phạm liên quan thường xuyên xảy ra, công tác phòng ngừa và kiểm soát rủi ro đang đối mặt với tình hình và thách thức mới.

Đoạn này công nhận hiện tượng đầu cơ trong tiền ảo đã hồi sinh trong thị trường bò năm 2024-2025. Mặc dù Trung Quốc đã ban hành lệnh cấm nghiêm ngặt từ năm 2021, nhưng giá Bitcoin đã vượt qua mức cao kỷ lục vào năm 2024, thúc đẩy sự thịnh vượng của toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử. Hiệu ứng tài sản này đã thu hút một lượng lớn nhà đầu tư Trung Quốc tiếp tục tham gia vào việc đầu cơ coin thông qua VPN, sàn giao dịch nước ngoài và các kênh khác, gây ra nỗi lo mới cho các cơ quan quản lý.

Ý nghĩa sâu sắc của việc Stablecoin lần đầu tiên được chỉ đích danh

Cuộc họp nhấn mạnh rằng, các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền ảo thuộc về hoạt động tài chính bất hợp pháp, còn được gọi là stablecoin có nguy cơ bị sử dụng cho việc rửa tiền, lừa đảo quyên góp, chuyển tiền trái phép qua biên giới. Cuộc họp hiếm khi cho rằng, stablecoin là một hình thức của tiền ảo, hiện không thể đáp ứng hiệu quả các yêu cầu về nhận diện khách hàng, chống rửa tiền và các khía cạnh khác, có nguy cơ bị sử dụng cho việc rửa tiền, lừa đảo quyên góp, chuyển tiền trái phép qua biên giới.

Đây là lần đầu tiên các cơ quan quản lý Trung Quốc chỉ đích danh Tài sản tiền điện tử ổn định một cách rõ ràng như vậy. Trong quá khứ, mặc dù USDT, USDC và các Tài sản tiền điện tử ổn định khác cũng được xem là tiền ảo, nhưng thường bị coi chung với Bit, Ethereum và các loại khác. Cuộc họp lần này đã liệt kê Tài sản tiền điện tử ổn định một cách riêng biệt và mô tả chi tiết các rủi ro của nó, cho thấy mức độ quan tâm của cơ quan quản lý đối với Tài sản tiền điện tử ổn định đã tăng lên đáng kể.

Stablecoin tại sao trở thành mục tiêu quản lý mới? Nguyên nhân chính là do việc sử dụng rộng rãi của nó trong các hoạt động tội phạm vi phạm pháp luật thực tế. So với sự biến động giá của Bitcoin và Ethereum, Stablecoin như USDT được gắn với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1, giá ổn định, điều này khiến nó trở thành công cụ ưa thích của các tiệm đổi tiền ngầm, nhóm lừa đảo và những người trốn ngoại tệ. Trong nhiều vụ chuyển tiền vi phạm quy định xuyên quốc gia, USDT đã thay thế các dịch vụ chuyển tiền ngầm truyền thống trở thành kênh chính.

Không thể đáp ứng hiệu quả các yêu cầu về nhận diện khách hàng, chống rửa tiền, v.v., mô tả này chỉ ra đặc điểm ẩn danh của stablecoin. Mặc dù nhà phát hành USDT là Tether tuyên bố phối hợp với các cuộc điều tra của cơ quan thực thi pháp luật, nhưng thực tế là một lượng lớn giao dịch USDT xảy ra trong môi trường phi tập trung, khó có thể thực hiện quản lý KYC (Biết khách hàng của bạn) và AML (Chống rửa tiền) hiệu quả. Khoảng trống quản lý này là điều chính phủ Trung Quốc không thể chấp nhận.

Đối với cổ phiếu liên quan đến tài sản tiền điện tử, ảnh hưởng của việc nhắm vào stablecoin có thể sâu sắc hơn so với việc trấn áp sự đầu cơ Bitcoin. Nhiều công ty tham gia vào hoạt động kinh doanh tiền ảo thực sự chủ yếu xoay quanh việc đổi và thanh toán stablecoin như USDT. Nếu các cơ quan quản lý bắt đầu tập trung vào việc trấn áp các hoạt động liên quan đến stablecoin, nguồn thu nhập cốt lõi của những công ty này có thể bị cắt đứt. Sự suy giảm cơ bản này là nguyên nhân sâu xa khiến cổ phiếu liên quan đến tài sản tiền điện tử sụt giảm.

Bitcoin mất mốc 90,000 USD do kỹ thuật và cảm xúc đồng thời

Bitcoin tạm giảm gần nửa phần trăm, hiện báo 86,501 USD, đã giảm xuống dưới 90,000 USD, ngưỡng tâm lý quan trọng này. Từ góc độ phân tích kỹ thuật, 90,000 USD là một mức hỗ trợ số nguyên quan trọng, cũng là đáy của khu vực tích lũy trước đó. Việc giảm xuống dưới mức này không chỉ có nghĩa là phá vỡ về mặt kỹ thuật, mà còn quan trọng hơn là ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.

Bitcoin đã giảm từ khoảng 110,000 USD vào đầu tháng 11 xuống còn 86,501 USD hiện tại, giảm khoảng 21%. Mặc dù mức điều chỉnh này thường thấy trên thị trường tài sản tiền điện tử, nhưng xét đến việc Bitcoin vừa lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại, tác động tâm lý của lần điều chỉnh này đặc biệt mạnh mẽ. Nhiều nhà đầu tư đã theo đuổi ở mức cao đang phải đối mặt với thua lỗ, trong khi việc chốt lời cũng làm gia tăng áp lực bán.

Giá Bitcoin giảm đã tạo ra một cú đánh kép cùng với việc thắt chặt chính sách của Trung Quốc. Một mặt, sự phá vỡ kỹ thuật của Bitcoin đã kích hoạt các lệnh dừng lỗ và áp lực bán kỹ thuật. Mặt khác, tin tức về cuộc họp của 13 bộ ngành Trung Quốc đã dấy lên lo ngại về rủi ro chính sách, càng làm giảm tâm lý thị trường. Hiệu ứng giết chóc kép giữa kỹ thuật và tâm lý này khiến cho mức giảm của các cổ phiếu liên quan đến tài sản tiền điện tử vượt quá chính Bitcoin.

Đối với các cổ phiếu liên quan đến tài sản tiền điện tử trên thị trường Hong Kong, ảnh hưởng của chính sách Trung Quốc là rất trực tiếp. Mặc dù những công ty này niêm yết tại Hong Kong, nhưng hoạt động kinh doanh hoặc mục tiêu đầu tư của chúng thường liên quan đến thị trường Trung Quốc. Khi Trung Quốc rõ ràng tuyên bố trấn áp các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền ảo, triển vọng kinh doanh của những công ty này sẽ phải đối mặt với sự không chắc chắn cơ bản. Thị trường bỏ phiếu bằng chân, bán tháo những cổ phiếu rủi ro cao này, dẫn đến sự sụt giảm mạnh hôm nay.

Đánh giá triển vọng dài hạn của cổ phiếu liên quan đến Tài sản tiền điện tử

Cuộc họp yêu cầu các đơn vị phải tăng cường phối hợp, cải thiện chính sách giám sát và cơ sở pháp lý, tập trung vào các khía cạnh trọng điểm như dòng thông tin, dòng tiền, tăng cường chia sẻ thông tin, nâng cao khả năng giám sát, kiên quyết trừng phạt các hoạt động vi phạm pháp luật, bảo vệ an toàn tài sản của người dân, duy trì sự ổn định của trật tự tài chính kinh tế. Hệ thống chống phá toàn diện và đa tầng này khiến cho các hoạt động kinh doanh tài sản tiền điện tử trong lãnh thổ Trung Quốc hoặc liên quan đến thị trường Trung Quốc đối mặt với rủi ro tuân thủ quy định rất cao.

Đối với các nhà đầu tư vào cổ phiếu liên quan đến tài sản tiền điện tử, cần phải đánh giá lại giá trị dài hạn của những công ty này. Nếu nguồn thu nhập chính của một công ty phụ thuộc vào các hoạt động liên quan đến tiền điện tử tại Trung Quốc, thì trong môi trường chính sách hiện tại, mô hình kinh doanh này là không bền vững. Ngay cả khi công ty cố gắng chuyển sang thị trường nước ngoài, họ cũng sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức về công nghệ, tuân thủ và mở rộng thị trường.

Tuy nhiên, một số cổ phiếu liên quan đến mã hóa có thể tìm ra con đường chuyển mình. Ví dụ, chuyển trọng tâm kinh doanh từ giao dịch coin sang nghiên cứu và phát triển cũng như ứng dụng công nghệ blockchain, hoặc hoàn toàn rút khỏi lĩnh vực tiền điện tử, trở về với các doanh nghiệp truyền thống. Boya Interactive với tư cách là một công ty trò chơi, không phụ thuộc vào tiền điện tử cho các hoạt động cốt lõi của mình, do đó việc chuyển đổi tương đối dễ dàng. Nhưng đối với các công ty như OKChain đã tham gia sâu vào blockchain và tiền điện tử, độ khó và chi phí chuyển đổi sẽ rất cao.

Các nhà đầu tư khi đánh giá cổ phiếu công nghệ mã hóa cần phân biệt độ liên quan giữa công ty và tiền ảo. Các công ty trực tiếp điều hành sàn giao dịch tiền ảo, kinh doanh OTC hoặc khai thác đều gần như không có không gian sống trong môi trường chính sách Trung Quốc. Tuy nhiên, những công ty chỉ nắm giữ đầu tư vào tiền ảo, hoặc áp dụng công nghệ blockchain vào các lĩnh vực khác, có thể vẫn có không gian phát triển. Chìa khóa là liệu công ty có thể tìm thấy mô hình kinh doanh bền vững trong điều kiện tuân thủ hay không.