Các nhà lãnh đạo của BlackRock so sánh việc token hóa với cuộc cách mạng Internet sơ khai

Giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink và Giám đốc điều hành Rob Goldstein cho biết mã hóa kỹ thuật số đang nổi lên như một lực lượng chuyển đổi có thể định hình lại các thị trường toàn cầu trên quy mô của internet ban đầu. Trong một bài viết được đăng trên The Economist và trên trang web của BlackRock, họ lập luận rằng việc đặt quyền sở hữu tài sản trên các sổ cái kỹ thuật số chung có thể hiện đại hóa hệ thống tài chính bằng cách cải thiện tính minh bạch, hiệu quả và khả năng tiếp cận. Họ mô tả khoảnh khắc này là sự tiến hóa quan trọng nhất trong việc ghi chép kể từ khi phát minh ra kế toán kép.

Từ Chứng Chỉ Giấy Tờ đến Thanh Toán Kỹ Thuật Số Ngay Lập Tức

Nhìn lại sự tiến hóa công nghệ của các thị trường tài chính, các giám đốc đã lưu ý sự thay đổi mạnh mẽ của ngành công nghiệp này. Vào những năm 1970, giao dịch được thực hiện qua điện thoại và được thanh toán thông qua các chứng chỉ giấy vật lý được giao bởi người chuyển phát. Việc ra mắt SWIFT vào năm 1977 đã thay thế quy trình chậm chạp và phân mảnh này bằng các tin nhắn điện tử tiêu chuẩn hóa, rút ngắn thời gian thanh toán từ vài ngày xuống còn vài phút, cuối cùng cho phép các giao dịch toàn cầu diễn ra trong vòng mili giây.

Blockchain, được giới thiệu bởi Satoshi Nakamoto với Bitcoin vào năm 2009, đã đại diện cho bước nhảy vọt lớn tiếp theo: một sổ cái kỹ thuật số chia sẻ loại bỏ sự cần thiết của các trung gian. Đột phá này đã đặt nền tảng cho mã hóa kỹ thuật số — khả năng đại diện cho gần như bất kỳ tài sản nào trên một bản ghi kỹ thuật số có thể xác minh.

Khám Phá Ý Tưởng Lớn Đằng Sau Cơn Sốt Crypto

Fink và Goldstein thừa nhận rằng tài chính truyền thống, bao gồm cả BlackRock, ban đầu đã gặp khó khăn trong việc nhìn nhận tiềm năng của mã hóa kỹ thuật số vì nó gắn liền với cơn sốt tiền điện tử đầu cơ. Nhưng khi những ồn ào xung quanh tiền điện tử đã giảm, công nghệ cơ bản đã trở nên rõ ràng hơn. Họ nói rằng mã hóa kỹ thuật số có sức mạnh để mở rộng vũ trụ của các tài sản đầu tư vượt xa cổ phiếu và trái phiếu niêm yết công khai.

Dấu ấn tài sản kỹ thuật số ngày càng tăng của BlackRock

BlackRock đã bắt đầu thử nghiệm với các sản phẩm mã hóa kỹ thuật số, đặc biệt thông qua BUIDL — quỹ thị trường tiền tệ Mỹ mã hóa kỹ thuật số của họ hoạt động trên các blockchain công cộng và nắm giữ hơn $2 tỷ giá trị. Sự mở rộng kỹ thuật số của công ty cũng bao gồm việc ra mắt các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay, chiếm ưu thế trên thị trường với hàng tỷ đô la dòng vốn ròng.

Mã hóa kỹ thuật số như một cầu nối giữa tài chính và nền kinh tế số

Theo Fink và Goldstein, mã hóa kỹ thuật số mang lại hai lợi thế chính: thanh toán ngay lập tức và khả năng tự động hóa các quy trình nặng giấy tờ trong các thị trường tư nhân. Thanh toán ngay lập tức có thể giảm đáng kể rủi ro đối tác trên toàn cầu, trong khi các tài sản có thể lập trình có thể làm giảm chi phí, tăng hiệu quả và chia nhỏ các vị thế lớn, thiếu thanh khoản thành các đơn vị nhỏ hơn có thể tiếp cận được với nhiều nhà đầu tư hơn.

Họ lưu ý rằng mặc dù các tài sản thế giới được mã hóa kỹ thuật số vẫn chiếm một phần nhỏ trong các thị trường toàn cầu, nhưng việc áp dụng đang gia tăng nhanh chóng — tăng khoảng 300% trong 20 tháng qua. Nhiều tín hiệu khởi đầu đến từ các quốc gia đang phát triển với khả năng tiếp cận ngân hàng hạn chế.

Những Ngày Đầu Của Một Thị Trường Đang Mở Rộng Nhanh Chóng

Các giám đốc điều hành so sánh bối cảnh mã hóa kỹ thuật số hôm nay với internet vào năm 1996 — còn sớm, không đồng đều và sẵn sàng cho sự tăng trưởng theo cấp số nhân. Vào thời điểm đó, Amazon chỉ bán được $16 triệu đô la sách, và một số ông lớn công nghệ ngày nay vẫn chưa tồn tại. Họ cho biết, Hoa Kỳ vẫn ở vị trí tốt để dẫn đầu trong tài chính mã hóa kỹ thuật số, nhưng những lợi thế ban đầu có thể phai nhạt nhanh chóng nếu ngành công nghiệp trở nên tự mãn.

Một Tương Lai Đoàn Kết cho Tài Sản Kỹ Thuật Số và Truyền Thống

Thay vì thay thế tài chính truyền thống, mã hóa kỹ thuật số sẽ đóng vai trò như một cầu nối giữa các tổ chức đã được thiết lập và những nhà đổi mới tiên phong trong lĩnh vực kỹ thuật số, bao gồm cả các nhà phát hành stablecoin, fintech và các blockchain công cộng. Fink và Goldstein hình dung một tương lai mà trong đó các nhà đầu tư quản lý tất cả tài sản — cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ và mã thông báo kỹ thuật số — từ một ví kỹ thuật số duy nhất.

Quy định phải phát triển, không bắt đầu từ con số không

Các giám đốc điều hành đã kêu gọi các nhà hoạch định chính sách cập nhật các khuôn khổ quy định hiện có thay vì xây dựng hoàn toàn những cái mới. Họ nhấn mạnh rằng một trái phiếu vẫn là một trái phiếu, ngay cả khi được đại diện trên một blockchain. Các biện pháp bảo vệ có ý nghĩa sẽ là điều cần thiết, bao gồm các tiêu chuẩn rủi ro đối tác mạnh mẽ, bảo vệ người mua và các hệ thống danh tính kỹ thuật số hiện đại. Mã hóa kỹ thuật số, họ kết luận, có thể làm cho các thị trường trở nên bao trùm hơn, nhưng nó phải phát triển một cách có trách nhiệm — “di chuyển nhanh hơn, và di chuyển an toàn” khi nó tăng tốc độ tiếp cận và hiện đại hóa cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu.