SEC phát hành thư không phản đối! DTCC được phép token hóa, cổ phiếu Russell 1000 lên chuỗi

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã cấp giấy miễn phản đối cho công ty con của Công ty Thanh toán và Giao dịch Clearing (DTCC), cho phép họ cung cấp dịch vụ token hóa thị trường chứng khoán, trong môi trường sản xuất có kiểm soát để token hóa các tài sản được DTCC quản lý bằng cách gửi trữ (DTC) trong thế giới thực, bao gồm chỉ số Russell 1000, ETF theo dõi các chỉ số chính, trái phiếu kho bạc Mỹ, trái phiếu và giấy tờ có giá thanh khoản cao khác, dự kiến ra mắt vào nửa cuối năm 2026.

Chuyển đổi chuỗi khối của DTCC – trái tim của thị trường Wall Street

(nguồn: SEC)

Cơ sở hạ tầng thị trường quan trọng do DTCC vận hành cung cấp dịch vụ thanh toán, bù trừ và giao dịch chứng khoán tại Mỹ, xử lý các giao dịch trị giá hàng nghìn tỷ đô la mỗi năm. Khi nhà cung cấp hạ tầng cốt lõi của Wall Street này quyết định chấp nhận token hóa, điều này đại diện cho sự công nhận chính thức của hệ thống tài chính truyền thống đối với công nghệ blockchain. Trước đây, token hóa chủ yếu do các công ty sinh ra từ tiền mã hóa thúc đẩy, sự tham gia của DTCC sẽ mang lại độ tin cậy và tuân thủ tiêu chuẩn tổ chức cho chứng khoán token hóa.

Việc SEC cấp giấy miễn phản đối thể hiện thái độ cởi mở của Chủ tịch Paul Atkins đối với tiền mã hóa. Atkins từng là nhà vận động hành lang cho tiền mã hóa và đã trình bày cách các sản phẩm tiền mã hóa có thể được điều chỉnh trong phạm vi quyền hạn của SEC. Thái độ này trái ngược rõ rệt với lập trường nghiêm khắc của Chủ tịch trước đó, Gary Gensler. Trong vài tháng qua, SEC đã gửi hai thư miễn phản đối cho các dự án mạng hạ tầng tổ chức phi tập trung (DePIN), và cuối tháng 9, cũng đã dọn đường cho các cố vấn đầu tư sử dụng các công ty tín thác của bang làm tổ chức giám sát tiền mã hóa.

“DTC sẽ có khả năng token hóa các tài sản thế giới thực, phiên bản kỹ thuật số sẽ có quyền, bảo vệ nhà đầu tư và quyền sở hữu tương tự như tài sản truyền thống,” theo tuyên bố viết. Điều này có nghĩa là chứng khoán token hóa không phải là “tài sản bóng tối” hay “phái sinh”, mà là dạng kỹ thuật số hoàn toàn tương đương với chứng khoán giấy. Các nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu token hóa sẽ có quyền biểu quyết, quyền cổ tức và các quyền lợi cổ đông khác tương tự, tính tương đương này là yếu tố then chốt giúp chứng khoán token hóa được chấp nhận rộng rãi.

Giấy miễn phản đối cho phép DTCC cung cấp dịch vụ trên các chuỗi khối đã được phê duyệt trước, nhưng không tiết lộ cụ thể là những chuỗi khối nào. Lựa chọn này sẽ ảnh hưởng lớn đến định hình ngành công nghiệp, với Ethereum, Solana, Avalanche và các chuỗi công khai khác đều cạnh tranh để trở thành nền tảng token hóa chứng khoán tổ chức cấp doanh nghiệp ưu tiên. Chuỗi khối được DTCC lựa chọn sẽ nhận được các cơ hội kinh doanh lớn và xác nhận công nghệ.

Ảnh hưởng thị trường khi Russell 1000 và 36 nghìn tỷ trái phiếu chính phủ lên chuỗi

DTC sẽ token hóa Russell 1000, ETF theo dõi các chỉ số chính, trái phiếu kho bạc Mỹ, trái phiếu và giấy tờ có giá. Chỉ số Russell 1000 bao gồm 1000 công ty niêm yết lớn nhất tại Mỹ, chiếm khoảng 92% tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ, gồm các ông lớn công nghệ như Apple, Microsoft, Amazon. Token hóa những cổ phiếu này có nghĩa hầu như tất cả các công ty lớn của Mỹ sẽ có phiên bản kỹ thuật số.

Việc token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ còn mang ý nghĩa sâu xa hơn. Tổng quy mô trái phiếu chính phủ Mỹ vượt quá 36 nghìn tỷ đô la, là thị trường tài chính lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất toàn cầu. Token hóa trái phiếu chính phủ có thể nâng cao hiệu quả sử dụng làm tài sản thế chấp rõ rệt. Trong hệ thống tài chính truyền thống, việc sử dụng trái phiếu làm tài sản thế chấp đòi hỏi các thủ tục chuyển giao và đăng ký phức tạp, trong khi token hóa trái phiếu cho phép chuyển giao và cầm cố ngay lập tức trên blockchain, nâng cao hiệu quả vốn đáng kể.

Ba lợi ích đột phá của chứng khoán token hóa

Tăng tính thanh khoản của tài sản thế chấp: Chứng khoán token hóa có thể làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi, giải phóng tính thanh khoản của hàng nghìn tỷ đô la tài sản nhàn rỗi

Giao dịch 24/7: Phá vỡ giới hạn thời gian giao dịch truyền thống, nhà đầu tư toàn cầu có thể giao dịch bất kỳ lúc nào

Đổi mới lập trình thông minh: Hợp đồng thông minh cho phép phân phối cổ tức tự động, thực hiện quyền biểu quyết tự động, giao dịch theo điều kiện và các chức năng mới

CEO LaSarla nhấn mạnh các lợi ích đột phá này, cho thấy rằng dự án của DTCC không chỉ là nâng cấp kỹ thuật mà còn là định hình lại cách thức hoạt động của thị trường chứng khoán. Lịch trình ra mắt vào nửa cuối năm 2026 cho phép thời gian chuẩn bị kỹ lưỡng, tích hợp công nghệ, đào tạo tham gia và xây dựng quy trình tuân thủ. Một khi dịch vụ này đi vào hoạt động, sẽ đánh dấu bước chính thức của Wall Street vào kỷ nguyên blockchain.