Bitcoin Chuyển từ trạng thái bị định giá thấp sang hướng cân bằng thị trường

• Bitcoin tăng từ -0.58 lên -0.32 trên NVT, cho thấy sự phục hồi một phần trong khi vẫn còn bị định giá thấp so với hoạt động mạng.

• Nhu cầu của các tổ chức giảm, với các ETF của Mỹ cắt giảm 24K BTC, phản ánh các mô hình đã thấy trước thị trường giảm giá năm 2022.

• Giá dưới trung bình 365 ngày, tỷ lệ tài trợ thấp, gợi ý điều kiện giảm giá nhưng hạn chế rủi ro giảm sâu gần $56K hỗ trợ.

Bitcoin đang cho thấy dấu hiệu phục hồi sau một thời gian dài bị định giá thấp, báo hiệu khả năng thay đổi trong hành vi nhà đầu tư. Theo nhà phân tích CryptoQuant MorenoDV_, thị trường đang chuyển từ trạng thái giảm giá sâu sang cân bằng.

Chuyển động này theo sau một Golden Cross NVT lịch sử bị giảm sút, một chỉ số so sánh giá trị thị trường của Bitcoin với hoạt động giao dịch mạng lưới. Bằng cách theo dõi tỷ lệ này, các nhà đầu tư có thể đánh giá xem giá của mạng có phù hợp với việc sử dụng thực tế hay không.

MorenoDV_ giải thích, “Cấu hình hiện tại cho thấy thị trường đang chuyển từ giảm giá sâu sang cân bằng, một giai đoạn thường liên quan đến tích lũy.” Nói cách khác, giá của Bitcoin đã bắt đầu tăng từ mức lệch -0.58 lên khoảng -0.32, báo hiệu sự phục hồi một phần.

Tuy nhiên, tín hiệu vẫn còn tiêu cực, cho thấy Bitcoin vẫn được định giá cẩn trọng liên quan đến tiện ích của mạng lưới. Do đó, thay vì mua ngẫu nhiên, các nhà đầu tư đang phân bổ vốn một cách có chọn lọc.

NVT Golden Cross Nhấn mạnh Định Giá Thấp Cấu Trúc

NVT Golden Cross so sánh hành vi thị trường ngắn hạn và dài hạn. Khi NVT ngắn hạn giảm xuống dưới xu hướng dài hạn, vốn hóa thị trường của Bitcoin bị tụt lại sau hoạt động giao dịch. Trong lịch sử, các sai lệch này xảy ra trong các giai đoạn giảm đòn bẩy bắt buộc và thời kỳ thận trọng rủi ro.

Hơn nữa, chúng thường đánh dấu các giai đoạn tích lũy chính. Do đó, các nhà giao dịch theo dõi chỉ số này có thể xác định khi nào Bitcoin bị định giá thấp về cơ bản, bất kể tâm lý giá.

Ngoài ra, CryptoQuant lưu ý rằng các chu kỳ gần đây phản ánh sự giảm dần của tăng trưởng nhu cầu. Sau ba đợt nhu cầu spot lớn kể từ 2023—được thúc đẩy bởi các đợt ra mắt ETF spot của Mỹ, kết quả bầu cử tổng thống, và tích lũy kho bạc—thị trường hiện đang đối mặt với sự co lại.

Nhu cầu của các tổ chức giảm, với các ETF spot của Mỹ giảm 24.000 BTC trong Quý 4 năm 2025. Tương tự, các địa chỉ nắm giữ từ 100–1.000 BTC cho thấy tăng trưởng dưới xu hướng, phản ánh các mô hình đã thấy trước thị trường giảm giá năm 2022.

Ảnh hưởng đến Giá và Thị trường

Trung bình động 365 ngày, một mức hỗ trợ quan trọng giữa thị trường tăng và giảm, đã bị Bitcoin vượt qua. Hơn nữa, tỷ lệ tài trợ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn ở mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2023. Các mô hình này cho thấy xu hướng giảm rủi ro và thị trường giảm giá.

Tuy nhiên, rủi ro giảm sâu dường như hạn chế. Giá thực tế gần $56K gợi ý khả năng giảm 55% so với đỉnh cao mọi thời đại—là mức nhỏ nhất từng ghi nhận. Hỗ trợ trung gian dự kiến quanh mức $70K.