El Salvador đàm phán bán Ví tiền Bitcoin, 6.59 tỷ USD BTC sẽ đi đâu?

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) vào thứ Hai xác nhận rằng các cơ quan chức năng El Salvador đang đàm phán về việc bán Ví tiền Bitcoin quốc doanh Chivo, và “tiến triển thuận lợi”, đây là một trong những điều kiện then chốt của thỏa thuận cho vay 1,4 tỷ USD mà IMF đã cung cấp vào tháng 5. Đến nay, El Salvador nắm giữ 7509 đồng Bitcoin, trị giá khoảng 659 triệu USD theo giá tại thời điểm phát hành, cuộc chơi Bitcoin giữa IMF và Bukele đang bước vào thời điểm quan trọng.

Trao đổi chính trị đằng sau khoản vay 1.4 tỷ USD của IMF

（Nguồn: IMF）

Trưởng đoàn đại diện của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tại El Salvador đã phát biểu vào thứ Hai, nêu rõ rằng chính phủ El Salvador vẫn đang tiến hành đàm phán dự án với các quan chức của quỹ liên quan đến các vấn đề về Bitcoin, “cuộc đàm phán về việc bán ví điện tử Chivo của chính phủ cũng đang tiến triển tốt”. Một phát ngôn viên của IMF cho biết, hai bên vẫn đang thảo luận riêng về việc mua Bitcoin, nhưng từ chối tiết lộ chi tiết giao dịch.

Cuộc đàm phán này bắt nguồn từ thỏa thuận đạt được vào tháng 5 năm 2025, IMF đồng ý cung cấp khoản tài trợ đầu tiên trị giá 120 triệu USD trong kế hoạch cho vay 1,4 tỷ USD cho El Salvador. Để đổi lấy điều kiện, chính phủ El Salvador phải thực hiện ba cam kết quan trọng: ngừng mua Bitcoin, hạn chế sự tham gia của khu vực công vào các hoạt động kinh tế liên quan đến Bitcoin, và từng bước rút lui khỏi kế hoạch Ví tiền Chivo. Thỏa thuận cũng rõ ràng quy định rằng việc khu vực tư nhân chấp nhận Bitcoin sẽ theo nguyên tắc tự nguyện, chứ không phải yêu cầu bắt buộc.

Tuy nhiên, giao thức này đã bị tranh cãi ngay từ đầu. Báo cáo của IMF vào tháng 7 cho biết, chính phủ El Salvador không mua bất kỳ Bitcoin nào kể từ tháng 12 năm 2024, nhưng tuyên bố công khai từ văn phòng Bitcoin của El Salvador lại kể một câu chuyện khác. Văn phòng này liên tục thông báo trên mạng xã hội về việc mua tiền điện tử, bao gồm việc mua 1090 đồng Bitcoin trị giá khoảng 100 triệu USD vào tháng 11. Sự mâu thuẫn này đã gây ra sự hoài nghi từ bên ngoài về tình hình thực hiện giao thức.

Cuộc đàm phán bán Ví tiền Chivo là phần phức tạp nhất trong giao thức. Ví tiền Bitcoin do chính phủ El Salvador ra mắt vào năm 2021 này từng là cơ sở hạ tầng cốt lõi trong kế hoạch Bitcoin hợp pháp của Tổng thống Bukele. Chính phủ đã airdrop 30 USD tương đương Bitcoin cho mỗi người dùng đăng ký, nhằm thúc đẩy việc sử dụng Bitcoin trong các giao dịch hàng ngày. Tuy nhiên, Ví tiền Chivo đã gặp nhiều vấn đề kể từ khi ra mắt, bao gồm lỗi kỹ thuật, lỗ hổng bảo mật và sự rời bỏ của người dùng. Hiện tại, vẫn chưa rõ ai là người mua tiềm năng và khoảng giá bán ra, IMF cho biết không thể bình luận về các chi tiết giao dịch.

Niềm tin và áp lực thực tế của Bugley đối với Bitcoin

Mặc dù IMF gây áp lực, Tổng thống Bukele đã công khai tuyên bố vào tháng 3 rằng chính phủ sẽ tiếp tục thực hiện chiến lược đầu tư Bitcoin, mua ít nhất một đồng Bitcoin mỗi ngày. “Đà này sẽ không dừng lại” đã trở thành khẩu hiệu biểu tượng cho phản ứng của ông đối với những hoài nghi từ bên ngoài. Thái độ cứng rắn này phản ánh niềm tin sâu sắc của Bukele vào Bitcoin, nhưng cũng khiến El Salvador rơi vào tình huống khó xử khi trực tiếp xung đột với thỏa thuận của IMF.

El Salvador vào năm 2021 đã trở thành quốc gia đầu tiên trên thế giới công nhận Bitcoin là tiền tệ hợp pháp, quyết định lịch sử này chủ yếu nhờ vào sự thúc đẩy mạnh mẽ của Bukele. Theo dữ liệu được cung cấp bởi văn phòng Bitcoin của quốc gia này, tính đến thứ Hai, chính phủ El Salvador sở hữu 7509 đồng Bitcoin, theo giá thị trường lúc đó khoảng 87294 USD, tổng giá trị khoảng 6.59 triệu USD. Mặc dù khoản đầu tư này không chiếm tỷ lệ lớn trong GDP của quốc gia, nhưng đối với một nền kinh tế nhỏ với ngân sách hàng năm khoảng 8 tỷ USD, đây vẫn là một khoản cược tương đối đáng kể.

Chiến lược Bitcoin của Bukele đang đối mặt với áp lực kép. Một mặt, khoản vay của IMF rất quan trọng đối với sự ổn định tài chính của El Salvador, quốc gia này cần số tiền này để đối phó với việc trả nợ và xây dựng cơ sở hạ tầng. Mặt khác, việc từ bỏ việc mua và bán Bitcoin qua Ví tiền Chivo sẽ được coi là thừa nhận thất bại của thí nghiệm Bitcoin như một loại tiền tệ hợp pháp, điều này sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến hình ảnh chính trị và chương trình cải cách của Bukele.

Hiện tại vẫn chưa rõ tuyên bố công khai của Bukele sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thỏa thuận với IMF. Một giải thích có thể là chính phủ El Salvador đã áp dụng chiến lược “tuân thủ bề mặt, chống đối thực tế”, hợp tác với yêu cầu của IMF ở cấp độ chính thức, nhưng thông qua các cơ quan bán chính thức như văn phòng Bitcoin để tiếp tục mua. Một khả năng khác là hai bên đang tiến hành đàm phán lại các điều khoản của thỏa thuận, tìm kiếm một giải pháp thỏa hiệp vừa đáp ứng yêu cầu quản lý của IMF vừa giữ lại một phần chiến lược Bitcoin.

Ba khó khăn lớn trong thí nghiệm Bitcoin của El Salvador

1. Áp lực tài chính và trò chơi điều kiện IMF

· 14 tỷ đô la khoản vay là rất quan trọng cho việc trả nợ, nhưng cái giá phải trả là từ bỏ quyền sở hữu Bitcoin.

· Bán ví tiền Chivo có nghĩa là rút lui khỏi cơ sở hạ tầng tiền điện tử nhà nước, làm suy yếu công cụ chính sách

2. Sự xung đột giữa hình ảnh chính trị và cam kết cải cách

· Bitcoin là tiền tệ hợp pháp, chính sách biểu tượng của Bukele, từ bỏ đồng nghĩa với việc thừa nhận thất bại

· Luật Bitcoin được thúc đẩy mạnh mẽ vào năm 2021 đã gây ra tranh cãi trong và ngoài nước, việc rút lui sẽ làm tổn hại uy tín chính trị.

3. Sự cân bằng giữa biến động thị trường và giá trị lâu dài

· Sở hữu 7509 đồng Bitcoin giá trị biến động mạnh theo thị trường, rủi ro tài chính không thể dự đoán.

· Nếu Bitcoin tăng giá trị lâu dài, việc bán trước sẽ bỏ lỡ cơ hội thu lợi lớn.

6.59 triệu đô la Bitcoin dự trữ tương lai

Cuộc đàm phán bán Ví tiền Chivo “tiến triển thuận lợi”, nhưng điều này không có nghĩa là thí nghiệm Bitcoin của El Salvador sắp kết thúc. Câu hỏi quan trọng là, sau khi bán Chivo, chính phủ El Salvador có tiếp tục nắm giữ 7509 đồng Bitcoin hiện có hay không, và liệu có hoàn toàn ngừng mua Bitcoin mới hay không.

Từ góc độ kỹ thuật, việc bán Ví tiền Chivo không nhất thiết yêu cầu El Salvador bán dự trữ Bitcoin của mình. Ví tiền Chivo là một cơ sở hạ tầng thanh toán, trong khi Bitcoin mà chính phủ nắm giữ là tài sản dự trữ quốc gia, hai thứ này có thể tách biệt về mặt pháp lý và tài chính. El Salvador có thể bán quyền điều hành Ví tiền Chivo cho các doanh nghiệp tư nhân, trong khi vẫn giữ dự trữ Bitcoin của mình như một khoản đầu tư dài hạn. Sự sắp xếp này không chỉ đáp ứng yêu cầu của IMF về việc giảm sự tham gia của khu vực công vào các hoạt động kinh tế Bitcoin, mà còn giữ lại niềm tin vào Bitcoin của Bukele.

Tuy nhiên, mục tiêu thực sự của IMF có thể không chỉ là bán Ví tiền Chivo, mà là hoàn toàn đảo ngược chính sách Bitcoin của El Salvador. IMF luôn có thái độ thận trọng đối với tiền điện tử, cho rằng tính biến động cao của Bitcoin gây ra rủi ro hệ thống cho các nền kinh tế nhỏ. Nếu El Salvador tiếp tục nắm giữ hàng trăm triệu USD Bitcoin, một khi thị trường sụp đổ, có thể gây ra khủng hoảng tài chính, cuối cùng vẫn cần sự cứu trợ từ IMF. Do đó, IMF rất có thể sẽ gây áp lực lên El Salvador trong các cuộc đàm phán tiếp theo để giảm dần dự trữ Bitcoin.

Thị trường đánh giá thí nghiệm Bitcoin của El Salvador một cách trái chiều. Những người ủng hộ cho rằng, đây là một nỗ lực dũng cảm của một quốc gia nhỏ nhằm thách thức sự thống trị của đồng đô la và khám phá chủ quyền tài chính, về lâu dài việc Bitcoin tăng giá sẽ mang lại lợi nhuận khổng lồ cho El Salvador. Các nhà phê bình chỉ ra rằng chính sách tiền tệ hợp pháp bằng Bitcoin đã làm gia tăng sự không ổn định tài chính, người dân thường phải chịu tổn thất do không quen thuộc với tiền điện tử, và chính phủ đánh cược nguồn lực tài chính quý giá vào tài sản đầu cơ là cực kỳ vô trách nhiệm.