Cuộc tranh luận về lợi nhuận giữa Bitcoin và vàng: lợi nhuận trong hai năm gần đây ngày càng tương đồng, sự khác biệt về độ biến động chi phối cuộc thảo luận thị trường

Khi cuối năm đến gần, diễn biến tăng giảm của Bitcoin và vàng lại trở thành chủ đề trung tâm trong thị trường tiền mã hóa và giới đầu tư vĩ mô. Là hai tài sản được xem rộng rãi như “công cụ lưu trữ giá trị”, trong hai năm qua, Bitcoin và vàng đã thể hiện xu hướng giá hoàn toàn khác biệt, nhưng tỷ lệ lợi nhuận cuối cùng lại gần như không ngờ tới, hiện tượng này đã thúc đẩy các nhà đầu tư xem xét lại cấu trúc rủi ro và đặc tính của các tài sản.

Dữ liệu cho thấy, mặc dù nhịp điệu thị trường của Bitcoin và vàng trong hai năm qua rõ ràng khác nhau, nhưng tỷ lệ lợi nhuận tích lũy của cả hai gần như bằng nhau. Tuy nhiên, từ đầu năm đến nay, vàng rõ ràng đã vượt trội so với Bitcoin, với mức tăng trong năm nổi bật hơn nhiều. Dự báo thị trường cho thấy, nếu theo xu hướng hiện tại, đến năm 2025, giá vàng có thể cao hơn so với Bitcoin khoảng 79%, làm nổi bật sức hút của tài sản trú ẩn trong môi trường không chắc chắn.

Xét về cấu trúc giá, vàng trong giai đoạn đầu của chu kỳ hai năm có độ biến động mạnh hơn. Giá của nó đã trải qua các đợt tăng nhanh và điều chỉnh sâu, rồi dần dần ổn định và cuối cùng gần đạt mức lợi nhuận tích lũy hiện tại. Xu hướng này phù hợp với đặc trưng truyền thống của vàng trong giai đoạn bất định vĩ mô, khi giá liên tục đấu tranh và dần dần xác định.

Ngược lại, đường giá của Bitcoin trông mượt mà hơn. Mặc dù cũng có nhiều đợt điều chỉnh trong quá trình, nhưng nhịp tăng chung khá ổn định, đặc biệt trong giai đoạn cuối, động lực thị trường liên tục tăng lên, cuối cùng đã dần bắt kịp vàng về mặt lợi nhuận. Xu hướng này phản ánh việc Bitcoin trong bối cảnh tăng cường sự tham gia của các tổ chức và nhu cầu phân bổ dài hạn, đang dần hướng tới “tài sản lưu trữ giá trị kỹ thuật số”.

So sánh này cũng đã một lần nữa gây ra tranh luận về Bitcoin. Trong dài hạn, Peter Schiff, người thường xuyên dự đoán giảm giá tiền mã hóa, cho rằng hiệu suất của Bitcoin so với cổ phiếu công nghệ phát ra tín hiệu rủi ro, ám chỉ thị trường vẫn còn hoài nghi về giá trị dài hạn của nó. Tuy nhiên, kết quả cho thấy, mặc dù Bitcoin và vàng có đường đi biến động và mức độ rủi ro khác biệt rõ rệt, nhưng trong hai năm qua, các nhà đầu tư nắm giữ cả hai loại tài sản đều đã thu về lợi nhuận đáng kể. Điều này cũng cho thấy, trong bối cảnh thị trường hiện tại, Bitcoin và vàng đang cùng nhau đóng vai trò quan trọng trong phân bổ tài sản dài hạn theo những cách khác nhau.