Vốn hóa thị trường stablecoin đạt mốc kỷ lục $310 tỷ đô la vào năm 2025 – Tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm ngoái

Tổng vốn hóa thị trường stablecoin đã đạt mức cao kỷ lục $310 tỷ vào cuối tháng 12 năm 2025, tăng hơn 50% so với $205 tỷ vào đầu năm.

Sự tăng trưởng bùng nổ này nhấn mạnh quá trình tiến hóa của stablecoin từ công cụ giao dịch niche đến hạ tầng cốt lõi cho thanh toán, DeFi và tích hợp tài chính truyền thống. Dẫn đầu bởi Tether (USDT) với $187 tỷ và USD Coin (USDC) với $77 tỷ, ngành này cũng đã chứng kiến những bước tiến nhanh chóng từ các đối thủ mới như Ethena’s USDe và Sky’s USDS. Với số lượng người sở hữu duy nhất vượt quá 200 triệu và khối lượng giao dịch trên chuỗi vượt quá $40 triệu mỗi năm, stablecoin hiện cạnh tranh với các mạng thanh toán lớn trong khi vẫn giữ lượng dự trữ lớn từ Kho bạc Mỹ. Các quy định hỗ trợ—như Đạo luật GENIUS của Mỹ và khung pháp lý MiCA của châu Âu—đã khuyến khích sự tham gia của các ngân hàng, mặc dù sự tập trung ngày càng tăng của các nhà phát hành đặt ra câu hỏi về những thay đổi tiềm năng của thị trường trong tương lai.

(Nguồn: TradingView)

Các yếu tố chính thúc đẩy cột mốc $310 tỷ stablecoin

Năm 2025 là năm bứt phá của stablecoin:

• Tăng trưởng vốn hóa thị trường: +$105 tỷ YTD (>50%).
• Phân chia ưu thế:
  • Tether (USDT): khoảng $187B (60%+ thị phần).
  • USD Coin (USDC): khoảng ~$77B.
  • Các đối thủ mới nổi: USDe, USDS và các đối thủ khác tăng nhanh.
• Sự chấp nhận của người dùng: hơn 200 triệu người sở hữu duy nhất trên toàn thế giới.
• Khối lượng giao dịch: >$40 triệu hàng năm trên chuỗi.

Sự mở rộng này phản ánh tính tiện ích của stablecoin trong giao dịch, chuyển tiền, farming lợi nhuận và thanh toán xuyên biên giới.

Cách stablecoin kết nối DeFi và tài chính truyền thống

Stablecoin đã trở thành hạ tầng không thể thiếu:

• Kho dự trữ: Hàng tỷ USD trong Kho bạc Mỹ làm dự trữ, kết nối thị trường nợ chính phủ với crypto.
• Thanh toán & chuyển tiền: Chuyển khoản toàn cầu nhanh, chi phí thấp, thách thức các hệ thống truyền thống.
• Hạ tầng DeFi: Tài sản thế chấp cho vay, mượn và perpetuals.
• Cầu nối cho các tổ chức: Các ngân hàng đang khám phá phát hành theo khung pháp lý mới.

$40T Khối lượng giao dịch này cạnh tranh với Visa/Mastercard trong một số tuyến, làm nổi bật khả năng thâm nhập thực tế.

Các chính sách hỗ trợ thúc đẩy tăng trưởng

Các quy định năm 2025 đã mang lại rõ ràng và hợp pháp:

• Đạo luật GENIUS của Mỹ: Khung pháp lý cho stablecoin do ngân hàng phát hành.
• MiCA của châu Âu: Các quy tắc tiêu chuẩn thúc đẩy sự chấp nhận của EU.
• Ảnh hưởng toàn cầu: Khuyến khích các nhà phát hành tuân thủ và sự tham gia của các tổ chức lớn.

Những phát triển này đã giảm bớt lo ngại về sự thống trị offshore đồng thời thu hút vốn từ TradFi.

Các rủi ro và lo ngại về tập trung

Dù đã tăng trưởng mạnh, các nhà phân tích nhận định vẫn còn những điểm yếu tiềm năng:

• Sự thống trị của nhà phát hành: USDT/USDC kiểm soát hơn 85% nguồn cung.
• Rủi ro đối tác: Phụ thuộc vào các xác nhận dự trữ.
• Tiềm năng thay đổi thị trường: Các lựa chọn do ngân hàng phát hành có thể phân mảnh thanh khoản.
• Sự giám sát của quy định: Các tranh luận liên tục về tầm quan trọng hệ thống.

Các nhà giao dịch theo dõi các dấu hiệu xoay vòng nếu các đối thủ mới làm giảm thị phần của các đối thủ truyền thống.

Tóm lại, thị trường stablecoin đã vươn tới mức kỷ lục $310 tỷ trong năm 2025—tăng hơn 50% YTD với 200 triệu người sở hữu và $40 triệu trong khối lượng—xác lập vai trò như một cầu nối giữa DeFi và tài chính truyền thống. Dẫn đầu bởi Tether và USDC cùng với các chính sách hỗ trợ như Đạo luật GENIUS và MiCA, sự tăng trưởng dựa trên dự trữ của ngành này báo hiệu sự trưởng thành của thị trường chính thống. Theo dõi các báo cáo của nhà phát hành, cập nhật quy định và các số liệu on-chain để nắm bắt các xu hướng phát triển trong hạ tầng đô la kỹ thuật số này.