Nhà tư vấn Jeff Park của Odaily Planet Daily News đã đăng một đánh giá về sự sụt giảm mạnh của thị trường Bitcoin và tiền điện tử vào ngày 5 tháng 2, tin rằng sự biến động này có nhiều khả năng được kích hoạt bởi cơ chế giảm rủi ro và phái sinh của hệ thống tài chính truyền thống, hơn là các nguyên tắc cơ bản của chính ngành công nghiệp tiền điện tử hoặc một sự kiện “thiên nga đen” duy nhất.
Jeff Park chỉ ra rằng Bitcoin ETF, đặc biệt là IBIT, đã trải qua khối lượng kỷ lục và hoạt động giao dịch quyền chọn trong ngày, và giao dịch quyền chọn rõ ràng bị chi phối theo hướng giảm. Trong khi đó, hành động giá Bitcoin có mối tương quan cao với các tài sản rủi ro như cổ phiếu phần mềm trong những tuần trước. Ngày 4 tháng 2 được bộ phận môi giới chính (PB) của Goldman Sachs đánh dấu là một ngày sụt giảm cực độ đối với các quỹ đa chiến lược, tiếp theo là quản lý rủi ro yêu cầu giảm đòn bẩy nhanh chóng và bừa bãi, một quá trình lan tỏa qua các vị thế liên quan đến Bitcoin và tiếp tục khuếch đại thua lỗ vào ngày 5 tháng 2.
Ông phân tích rằng mặc dù giá đã giảm hơn 13% trong hai ngày, nhưng ban đầu thị trường dự kiến sẽ có một dòng ETF quy mô lớn, nhưng dữ liệu thực tế cho thấy Bitcoin ETF nói chung đã ghi nhận đăng ký ròng, với IBIT thêm khoảng 6 triệu cổ phiếu, tăng hơn 230 triệu đô la. Điều này cho thấy áp lực bán chủ yếu đến từ các giao dịch không định hướng liên quan đến phòng ngừa rủi ro và tạo lập thị trường của “quỹ giấy”, chứ không phải rút vốn dài hạn.
Jeff Park tiếp tục đưa ra giả thuyết rằng danh mục đầu tư đa tài sản buộc phải giảm đòn bẩy trong môi trường tương quan cao, bao gồm cả rủi ro Bitcoin được phòng ngừa rủi ro; Sự tháo gỡ nhanh chóng của các quyền chọn và giao dịch cơ bản đã kích hoạt hiệu ứng gamma ngắn, buộc các đối tác phải bán IBIT trong thời gian giảm, làm trầm trọng thêm sự biến động mà không tạo ra dòng tiền dài hạn đáng kể. Giá Bitcoin đã phục hồi khi một chiến lược trung lập một phần được bao phủ các vị trí vào ngày 6 tháng 2.
Ông kết luận rằng đợt giảm này có nhiều khả năng là kết quả của sự cộng hưởng giữa quản lý rủi ro và cơ chế phái sinh trong hệ thống tài chính truyền thống, hơn là sự suy thoái cấu trúc của chính thị trường tiền điện tử. Sự thay đổi dòng chảy ròng của ETF trong vài ngày tới sẽ trở thành một chỉ báo quan sát quan trọng để xác định xem có nhu cầu dài hạn mới hay không.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Bitdeer công bố dữ liệu vận hành tháng 2: Công suất tính toán đạt 68 EH/s, khai thác được 705 BTC
Bitdeer công bố dữ liệu khai thác và hoạt động vào tháng 2 năm 2026, cho thấy sức mạnh tính toán tự thân đạt 68 EH/s, khai thác được 705 BTC, tăng trưởng 541% so với cùng kỳ năm trước. Kinh doanh đám mây AI phát triển tốt, triển khai 2.096 GPU, doanh thu hàng năm khoảng 21 triệu đô la Mỹ. Công ty cũng đang đàm phán các thỏa thuận cho thuê với các khách hàng tiềm năng và có kế hoạch bắt đầu sản xuất hàng loạt máy khai thác SEALMINER A4-1 vào tháng 3 năm 2026.
GateNews3phút trước
"麻吉大哥" tăng vị trí ETH lên 10175枚, đồng thời mở thêm vị trí longs cho BTC và HYPE
Tin tức Gate, ngày 17 tháng 3, theo dõi của Hyperinsight, khi thị trường tiền điện tử tăng trưởng, "M麻吉大哥" đã mở rộng vị thế mua ETH lên 10.175 ETH, tương đương khoảng 23,92 triệu USD, hiện lợi nhuận chưa thực hiện là 1,37 triệu USD. Ngoài ra, địa chỉ này còn thêm 45 BTC và 64.000 HYPE vào vị thế mua, tổng lợi nhuận chưa thực hiện của tài khoản là 1,41 triệu USD.
GateNews17phút trước
BlackRock rút 3.719 BTC từ một CEX trong 9 giờ qua, gửi vào 2.018 BTC
Gate News thông báo, ngày 17 tháng 3, theo giám sát của Onchain Lens, trong 9 giờ qua, BlackRock đã rút 3719 BTC (trị giá 274,41 triệu đô la) từ một sàn giao dịch tập trung nào đó và gửi 2018 BTC (trị giá 124,88 triệu đô la) vào một sàn giao dịch tập trung nào đó.
GateNews32phút trước
BTC 15 phút tăng 0,70%: Dòng chuyển tiền lớn và bộ đệm dài cộng hưởng thúc đẩy giá tăng
Trong khoảng thời gian 2026-03-17 00:00 đến 00:15 (UTC), giá BTC có mức tăng nhẹ với lợi suất đạt +0.70%, phạm vi giá từ 74613.7 đến 75464.6 USDT, biên độ dao động là 1.14%. Đợt tăng giá này đã gây chú ý trên thị trường, khối lượng giao dịch trên chuỗi và tỷ lệ biến động cùng tăng lên, cảm xúc giao dịch ngắn hạn có xu hướng đáng kể về phía hoạt động.
Lực kéo chính của bất thường này là các chuyển khoản BTC số lượng lớn trên chuỗi tập trung chảy vào một sàn giao dịch nhất định, từng lô có giá trị lên tới hơn 1000 BTC, tổng cộng lượng chảy vào ròng khoảng 2800 BTC, trực tiếp thúc đẩy lượng dự trữ ví nóng của sàn giao dịch.
GateNews48phút trước
BTC vượt 75000 USD, mức tăng trong ngày 2.42%
Tin tức Gate News, ngày 17 tháng 3, BTC vượt mức 75.000 USD, tăng 2,42% trong ngày.
GateNews54phút trước
BTC vượt qua mức 75.000 USDT để thiết lập mức cao mới trong thị trường tiền điện tử.
Gate News bot thông báo, Gate giá hiển thị, BTC vượt 75000 USDT, giá hiện tại 75099.6 USDT。
CryptoRadar56phút trước
