Chuyên gia phân tích của Bitunix: Mỹ và Nhật Bản có thể đang chuẩn bị can thiệp phối hợp, kỳ vọng giảm lãi suất lại xuất hiện dao động

Theo tin tức của BlockBeats, vào ngày 24 tháng 2, trọng tâm của thị trường chuyển sang biến kép là tỷ giá hối đoái và lãi suất. Theo Nikkei, Bộ Tài chính Mỹ đã chủ động khởi động “kiểm tra tỷ giá hối đoái” để hỗ trợ đồng yên vào tháng Giêng và chuẩn bị can thiệp chung với Nhật Bản nếu cần thiết. Động thái này, do Bộ trưởng Tài chính Besent dẫn đầu, được thúc đẩy bởi sự bất ổn chính trị gia tăng trước cuộc bầu cử của Nhật Bản và những lo ngại về rủi ro hệ thống khi đồng yên tiến gần đến mốc 160. Mặc dù các quan chức Mỹ và Nhật Bản chưa xác nhận tích cực về sự can thiệp, nhưng việc kiểm tra tỷ giá hối đoái như vậy thường được coi là khúc dạo đầu đáng kể để gia nhập thị trường.

Đồng thời, có sự bất đồng trong nội bộ Fed về lộ trình chính sách vào tháng Ba. Giám đốc Waller nói rằng nếu 130.000 việc làm mới trong tháng Giêng tiếp tục vào tháng Hai, nó sẽ hỗ trợ việc đình chỉ cắt giảm lãi suất; Nếu dữ liệu suy yếu, nó ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Sự thay đổi trong sự thiên vị trước đây của các quan chức đã khiến giá của thị trường cho cuộc họp tháng Ba trở nên “phụ thuộc vào dữ liệu” hơn. Mặc dù biến thuế quan đã bị Tòa án Tối cao bác bỏ một phần, Waller tin rằng tác động đến lộ trình chính sách tiền tệ là hạn chế và cốt lõi vẫn là khả năng phục hồi của thị trường lao động.

Ở cấp độ vốn thị trường chéo, kỳ vọng can thiệp tỷ giá hối đoái và biến động đường dẫn lãi suất tồn tại cùng một lúc, làm tăng sự biến động ngắn hạn. Nếu đồng yên được hỗ trợ, chỉ số đô la Mỹ có thể phải đối mặt với áp lực theo từng giai đoạn và các quỹ sẽ luân chuyển nhanh chóng giữa các loại tiền tệ trú ẩn an toàn và tài sản rủi ro; Nếu việc cắt giảm lãi suất bị hoãn lại sẽ làm giảm độ co giãn định giá của các tài sản rủi ro.

Trên thị trường tiền điện tử, BTC cho thấy xu hướng giảm, với giá giảm từ trên 67.000 và thanh khoản dài hạn đã được xóa theo từng giai đoạn, với khu vực thấp hơn 6,2-64.000 là vùng thanh lý dày đặc. Vẫn còn một đống lệnh bán trên đường 66.000 ở trên. Nếu đồng đô la Mỹ giảm và kỳ vọng thanh khoản được cải thiện đồng thời, có thể có sự phục hồi ngắn hạn của thanh khoản ở trên; Ngược lại, nếu lãi suất vẫn thắt chặt, cấu trúc vẫn sẽ bị chi phối bởi các cú sốc yếu và các bài kiểm tra lặp đi lặp lại của cạnh dưới. Biến số cốt lõi vẫn là liệu các quỹ có sẵn sàng thiết lập lại rủi ro trong điều kiện không chắc chắn vĩ mô hay không.