Kho bạc Avalanche giảm 73% khi tổn thất AVAX chạm 142 triệu USD

Cổ phiếu của Avalanche Treasury Co. (AVAT) đã giảm 73% trên Nasdaq kể từ khi công ty ra mắt ngày 11 tháng 6, giảm từ 1,85 USD xuống 0,50 USD sau khi một hồ sơ SEC quý đầu tiên tiết lộ khoản lỗ ròng 26,78 triệu USD và thâm hụt vốn lưu động ròng 9,06 triệu USD. Khoản lỗ hầu như hoàn toàn do sự sụt giảm chưa thực hiện trong nắm giữ token AVAX của công ty. Vào cuối tháng 3, AVAT nắm giữ 13,39 triệu token AVAX được mua với tổng giá gốc 265,3 triệu USD, đã giảm xuống giá trị hợp lý 122,8 triệu USD vào cuối quý, thể hiện khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 142,5 triệu USD. Công ty đã ra mắt công chúng sau khi hoàn tất thương vụ sáp nhập trị giá 675 triệu USD với Mountain Lake Acquisition Corp., một công ty mua lại với mục đích đặc biệt tập trung vào tiền mã hóa.

Lượng nắm giữ AVAX của AVAT giảm từ 265 triệu USD xuống 122 triệu USD

AVAT ra mắt công chúng sau khi hoàn tất thương vụ sáp nhập trị giá 675 triệu USD với Mountain Lake Acquisition Corp., một công ty mua lại với mục đích đặc biệt tập trung vào tiền mã hóa. Vào cuối tháng 3, công ty nắm giữ 13,39 triệu token AVAX được mua với tổng giá gốc 265,3 triệu USD. Đến cuối quý, số token đó đã giảm xuống giá trị hợp lý 122,8 triệu USD, thể hiện khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 142,5 triệu USD, theo The Block.

Sáp nhập SPAC với Mountain Lake Acquisition Corp. và ngôn ngữ về khả năng hoạt động liên tục

Ban lãnh đạo đã thừa nhận 'nghi ngờ đáng kể' về khả năng tiếp tục hoạt động của AVAT trong năm tới trong hồ sơ. Sau khi hoàn tất thương vụ sáp nhập SPAC, công ty cho biết đã có quyền truy cập vào vốn bổ sung và kết luận rằng rủi ro về hoạt động liên tục đã được giảm bớt trong 12 tháng tiếp theo. 'Dựa trên hồ sơ thanh khoản được cải thiện và việc loại bỏ những bất ổn đã xác định trước đây, ban lãnh đạo kết luận rằng nghi ngờ đáng kể về khả năng tiếp tục hoạt động của Công ty đã được xoa dịu,' hồ sơ nêu rõ.

Cấu trúc AVAT so với nắm giữ Bitcoin của Metaplanet và Strategy

Sự sụp đổ của AVAT cho thấy một vấn đề cấu trúc với các công ty kho bạc đơn tài sản niêm yết thông qua SPAC. Định giá thương vụ sáp nhập 675 triệu USD giả định AVAX sẽ giữ nguyên giá trị hoặc tăng giá. Thay vào đó, AVAX đã giảm hơn 50% từ đầu năm đến nay và giao dịch gần 6,60 USD tại thời điểm công bố, theo dữ liệu từ Traders Union. Toàn bộ bảng cân đối kế toán của công ty tương đương với một cược đòn bẩy vào một token duy nhất, không có hoạt động kinh doanh tạo doanh thu để bù đắp cho sự sụt giảm giá. Ngược lại, Metaplanet và Strategy, hai công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất, tạo ra lợi suất thông qua các chiến lược quyền chọn hoặc nắm giữ tài sản thanh khoản hơn với sự hỗ trợ thể chế sâu hơn. AVAT chỉ nắm giữ AVAX và không có chiến lược thu nhập nào được tiết lộ ngoài sự tăng giá token. Điều đó khiến vị thế của nó mong manh hơn so với các công ty kho bạc tương tự trong lĩnh vực Bitcoin.

Hiệu suất giá AVAX và các chất xúc tác cho cổ phiếu AVAT

AVAX là token gốc của blockchain Avalanche, được sử dụng cho phí giao dịch, staking và các ứng dụng mạng. Bất chấp mục tiêu đã nêu của hệ sinh thái là thu hút hơn 1 tỷ USD quỹ thể chế, hiệu suất giá của token không phản ánh tham vọng đó. Cổ phiếu AVAT đã giảm 40% sau khi ra mắt trên Nasdaq trước khi đợt giảm mạnh hơn trong tuần này đưa tổng mức giảm lên 73%. Chất xúc tác tiếp theo cho AVAT phụ thuộc vào việc AVAX ổn định trên 6 USD hay trượt xuống các mức dưới 5 USD lần cuối cùng thấy vào năm 2022. Nếu AVAX giảm thêm 20%, giá trị dự trữ của AVAT sẽ giảm xuống dưới 100 triệu USD so với định giá sáp nhập gần gấp bảy lần con số đó. Hồ sơ quý tiếp theo của công ty sẽ cho thấy liệu ngôn ngữ về hoạt động liên tục có quay lại hay vốn sau sáp nhập có đủ để duy trì hoạt động hay không. Đối với các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu ở mức giá ra mắt 1,85 USD, mức giảm 73% trong chưa đầy một tháng là một trong những đợt giảm mạnh nhất sau SPAC trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số năm nay.

Câu hỏi thường gặp

Nguyên nhân nào khiến cổ phiếu của Avalanche Treasury Co. giảm 73% kể từ ngày 11 tháng 6? Cổ phiếu AVAT đã giảm 73% trên Nasdaq từ 1,85 USD xuống 0,50 USD sau khi hồ sơ SEC quý đầu tiên tiết lộ khoản lỗ ròng 26,78 triệu USD và thâm hụt vốn lưu động ròng 9,06 triệu USD, do sự sụt giảm chưa thực hiện trong nắm giữ token AVAX của công ty.

AVAT đã mất bao nhiêu từ nắm giữ token AVAX? AVAT nắm giữ 13,39 triệu token AVAX được mua với tổng giá gốc 265,3 triệu USD. Đến cuối tháng 3, số token đó đã giảm xuống giá trị hợp lý 122,8 triệu USD, thể hiện khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 142,5 triệu USD.

Giá hiện tại của AVAX là bao nhiêu và nó ảnh hưởng thế nào đến AVAT? AVAX giao dịch gần 6,60 USD tại thời điểm công bố và đã giảm hơn 50% từ đầu năm đến nay. Nếu AVAX giảm thêm 20%, giá trị dự trữ của AVAT sẽ giảm xuống dưới 100 triệu USD so với định giá sáp nhập 675 triệu USD.