Ngân hàng Mỹ: Việc cổ phiếu giảm không phải là dấu hiệu đảo chiều của chu kỳ, giá DRAM/NAND chạm mức cao kỷ lục lịch sử

Theo báo cáo mới nhất về Công nghệ Bộ nhớ Toàn cầu của Bank of America, phát hành trong tuần này, đợt điều chỉnh gần đây ở nhóm cổ phiếu bộ nhớ không báo hiệu sự đảo chiều của chu kỳ. Ngân hàng bác bỏ những lo ngại của thị trường liên quan đến năng lực bán chip của Meta, việc Changxin DRAM của Trung Quốc gia nhập chuỗi cung ứng của Apple, và kế hoạch mở rộng ngành bán dẫn của Hàn Quốc, cho rằng các rủi ro này đã bị phóng đại. Dữ liệu cốt lõi cho thấy giá hợp đồng DRAM và NAND vẫn duy trì ở mức cao: 16Gb DDR5 gần 47 USD và các mô-đun máy chủ 64GB DDR5 ở mức 1.400 USD—cả hai đều đạt mức cao nhất mọi thời đại. Samsung Electronics công bố lợi nhuận hoạt động quý 2 đạt 89,4 nghìn tỷ won, tăng 1.810% so với cùng kỳ năm trước, nhờ mảng kinh doanh bộ nhớ cải thiện.

Xuất khẩu chất bán dẫn của Hàn Quốc tháng trước tăng 21% so với tháng trước và 199% so với cùng kỳ năm trước, lên 44,8 tỷ USD, đánh dấu tháng thứ 6 liên tiếp ghi nhận mức tăng trưởng ba chữ số. Bank of America ước tính 4 đại công ty siêu quy mô—Amazon, Microsoft, Alphabet và Meta—sẽ chi khoảng 700 tỷ USD cho đầu tư vốn trong năm 2026, tăng 80% so với cùng kỳ năm trước, với kỳ vọng tăng trưởng doanh thu từ điện toán đám mây ở mức 35-40%. Nguồn cung vẫn thắt chặt vì việc mở rộng năng lực công nghệ cao sẽ cần nhiều năm mới hiện thực hóa, dù ngân hàng lưu ý rằng ngành công nghiệp bộ nhớ đã chuyển từ “mua theo kiểu mù quáng” sang lựa chọn cổ phiếu một cách chọn lọc.