Cổ phiếu Big Tech đối mặt với sự giám sát chi tiêu cho AI khi mùa báo cáo lợi nhuận sắp đến

Các công ty Big Tech sẽ phải đối mặt với sự giám sát của nhà đầu tư vào tuần tới, khi các báo cáo kết quả kinh doanh dự kiến sẽ cho thấy liệu khoản chi cho hạ tầng AI lên tới hàng trăm tỷ đô la Mỹ có đang tạo ra lợi nhuận hay không, theo I/O Fund Lead Tech Analyst Beth Kindig. Kindig cho biết nhà đầu tư muốn có bằng chứng rằng việc kiếm tiền từ AI đang bắt kịp với nhiều năm đầu tư mạnh tay, trong đó Big Tech đã chi đáng kể cho chi tiêu vốn để xây dựng hạ tầng AI. Bà nói thêm rằng nhà đầu tư sẽ xem khoản chi này có chuyển hóa thành doanh thu và lợi nhuận hay không, đồng thời lưu ý rằng các báo cáo sắp tới có thể đưa ra câu trả lời. Việc thị trường chứng khoán tập trung phản ánh những câu hỏi rộng hơn về liệu các khoản đầu tư hạ tầng AI có đem lại hiệu quả tài chính bền vững hay không.

Alphabet dẫn đầu hiệu suất nhóm Big Tech trong năm nay

Một trong những bất ngờ lớn nhất của đợt rally AI năm nay, theo Kindig, là cổ phiếu của các công ty thúc đẩy quá trình xây dựng AI phần lớn đã tụt lại so với cổ phiếu của các công ty cung cấp hạ tầng nền tảng. Alphabet Inc. (GOOG, GOOGL) dẫn đầu với mức tăng 11% trong năm nay, tiếp theo là Amazon.com Inc. (AMZN) tăng 8%. Cổ phiếu của Meta Platforms Inc. (META) giảm 2%, trong khi cổ phiếu Microsoft Corp. (MSFT) giảm 18%.

“Điều gây sốc nhất là mức độ Big Tech tụt lại về mặt giá trị tính bằng đô la Mỹ,” Kindig nói. Nhà đầu tư sẽ theo dõi liệu Big Tech có thể biến chi tiêu cho AI thành tăng trưởng đám mây nhanh hơn, doanh thu quảng cáo mạnh hơn và việc ứng dụng phần mềm AI rộng rãi hơn hay không.

Kindig nêu các chỉ số then chốt nhà đầu tư sẽ theo dõi

Nhà đầu tư sẽ nhìn ra ngoài doanh thu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu để xem tăng trưởng đám mây, mức độ ứng dụng phần mềm AI và xu hướng quảng cáo như những dấu hiệu cho thấy các khoản đầu tư AI đang mang lại hiệu quả, theo Kindig. Bà cho biết tại Alphabet, trọng tâm là liệu Google Cloud có thể duy trì được đà phát triển của mình hay không, trong khi Search tiếp tục kiếm tiền từ AI thông qua quảng cáo và nhu cầu suy luận ngày càng tăng.

Kindig cho biết thêm rằng Microsoft đang chịu áp lực phải kích hoạt lại đà tăng trưởng Azure dù mảng kinh doanh AI của hãng đang mở rộng nhanh chóng, đồng thời nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi các cập nhật về chip AI Maia của công ty. Tại Meta và Amazon, nhà đầu tư sẽ theo dõi liệu các khoản đầu tư AI có tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng quảng cáo ở Meta và tăng trưởng đám mây tại AWS hay không, Kindig nói.

Báo cáo kết quả kinh doanh có thể mở rộng đà tăng AI vượt ra ngoài các nhà làm chip

Tăng trưởng mạnh nhờ AI trên các mảng đám mây, phần mềm và quảng cáo có thể mở rộng đà tăng AI vượt ra ngoài các nhà sản xuất chip và nhà cung cấp hạ tầng, bằng cách cho thấy rằng nhiều năm đầu tư nặng tay đang bắt đầu tạo ra lợi nhuận bền vững, Kindig nói.

Chuyên gia Chiến lược Thị trường Toàn cầu của JPMorgan, Hugh Gimber, cho biết trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ Sáu rằng đợt bán tháo gần đây ở nhóm cổ phiếu chip không phản ánh các nền tảng suy yếu, đồng thời nhấn mạnh rằng các công ty bán dẫn vẫn tiếp tục cho kết quả mạnh. “Với tôi, điều then chốt không phải là các công ty bán dẫn đang nói gì với chính họ, mà là những gì chúng ta sẽ nhận được từ các hyperscaler trong vài tuần tới, vì toàn bộ đà tăng trưởng lợi nhuận đó là do chi tiêu vốn của hyperscaler,” ông nói.

Alphabet, Microsoft, Meta, Amazon, Apple, Intel và các công ty công nghệ lớn khác dự kiến sẽ công bố kết quả kinh doanh theo quý trong hai tuần tới.

Nasdaq Composite giảm gần 1% tại thời điểm viết bài

Chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ giảm gần 1% tại thời điểm viết bài. Quỹ Invesco QQQ Trust (QQQ) tăng 25% trong 12 tháng qua, trong khi ETF iShares U.S. Technology ETF (IYW) tăng 35%.

FAQ

Beth Kindig đã nói gì về chi tiêu AI của Big Tech?

Beth Kindig, Lead Tech Analyst tại I/O Fund, cho biết Big Tech đã chi đáng kể chi tiêu vốn cho hạ tầng AI, và nhà đầu tư sẽ muốn thấy khoản chi này chuyển thành doanh thu và lợi nhuận thông qua các báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới.

Cổ phiếu Big Tech năm nay hoạt động ra sao so với các nhà cung cấp hạ tầng AI?

Alphabet dẫn đầu Big Tech với mức tăng 11% trong năm nay, tiếp theo là Amazon tăng 8%, trong khi cổ phiếu Meta Platforms giảm 2% và cổ phiếu Microsoft giảm 18%. Theo Kindig, điều này thể hiện sự tụt hậu so với các công ty cung cấp hạ tầng AI.

Vì sao chuyên gia của JPMorgan nói hai tuần tới quan trọng đối với cổ phiếu chip?

Hugh Gimber của JPMorgan cho biết điều quan trọng nhất không phải là kết quả của riêng các công ty bán dẫn, mà là những gì nhà đầu tư sẽ nhận được từ các hyperscaler trong vài tuần tới, vì toàn bộ đà tăng trưởng lợi nhuận là do chi tiêu vốn của hyperscaler.