BlackRock khuyến nghị phân bổ 1–2% Bitcoin cho danh mục truyền thống

BlackRock khuyến nghị phân bổ Bitcoin từ 1% đến 2% cho các nhà đầu tư muốn có mức tiếp xúc với tài sản này trong các danh mục truyền thống đa tài sản, theo một ghi chú nghiên cứu của BlackRock Investment Institute. Nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đơn vị đã báo cáo 13,9 nghìn tỷ USD tài sản được quản lý tính đến cuối quý 1 năm 2026, cho biết khung phân bổ này dựa trên mô hình phân bổ rủi ro (risk-budgeting) chứ không phải các mô hình định giá thông thường, vì Bitcoin không tạo ra dòng tiền. Khuyến nghị hướng đến các nhà đầu tư vốn đã muốn có mức tiếp xúc với Bitcoin và được xây dựng trên một danh mục chuẩn 60/40, trong đó BlackRock nêu rằng vị thế Bitcoin 1% đến 2% đóng góp một tỷ trọng rủi ro danh mục tương tự như một khoản nắm giữ điển hình trong một trong các cổ phiếu công nghệ vốn hóa cực lớn thuộc nhóm Magnificent Seven.

BlackRock Định Hình Bitcoin Như Một Tài Sản Được Phân Bổ Rủi Ro

BlackRock Investment Institute cho biết nhà đầu tư nên tiếp cận Bitcoin khác với cổ phiếu, trái phiếu hoặc các khoản đầu tư trên thị trường tư nhân, vì tài sản này không tạo ra dòng tiền có thể dùng để ước tính lợi nhuận tương lai. Thay vào đó, công ty cho rằng hồ sơ lợi nhuận của Bitcoin phần lớn gắn với mức độ áp dụng trong tương lai, khiến việc phân bổ rủi ro trở thành khung thực tế hơn so với các mô hình định giá truyền thống.

Trong phân tích của mình, phân bổ Bitcoin 1% đóng góp khoảng 2% tổng rủi ro danh mục, trong khi phân bổ 2% đóng góp khoảng 5%. Ngược lại, phân bổ 4% làm tăng đóng góp rủi ro ước tính của Bitcoin lên khoảng 14%. BlackRock cho biết các mức phân bổ cao hơn dải 1% đến 2% có thể làm gia tăng mạnh đóng góp của Bitcoin vào tổng rủi ro danh mục.

Công ty không trình bày Bitcoin như một sự thay thế cho các tài sản cốt lõi trong danh mục, mà như một khoản tiếp xúc vệ tinh có độ biến động cao, cần được định cỡ cẩn thận trong mức chịu rủi ro tổng thể của nhà đầu tư. Phân tích của BlackRock coi Bitcoin là một tài sản đầu tư có đóng góp rủi ro được xác định, tương đương về mặt danh mục với việc tập trung tiếp xúc vào các cổ phiếu công nghệ lớn.

Khả Năng Tiếp Cận ETF Tăng Cường Luận Điểm Dùng Cho Tổ Chức

Khuyến nghị này xuất hiện trong bối cảnh vai trò của BlackRock trên thị trường Bitcoin đã mở rộng nhờ iShares Bitcoin Trust, một trong những đợt ra mắt ETF thành công nhất sau khi Mỹ phê duyệt các quỹ Bitcoin giao ngay vào tháng 1 năm 2024. Sản phẩm này mang lại cho các cố vấn và tổ chức một phương tiện đầu tư được quản lý, niêm yết trên sàn, để tiếp xúc với Bitcoin mà không cần lưu ký trực tiếp, khóa cá nhân hoặc hạ tầng “native” tiền mã hóa.

Quan điểm của BlackRock có thể giúp các đơn vị phân bổ có điểm tham chiếu rõ ràng hơn, đồng thời nhấn mạnh rằng mức độ tiếp xúc với Bitcoin nên được xem như một khoản phân bổ rủi ro được đo lường. Các hệ quả về quản lý và nghĩa vụ ủy thác vẫn là trọng tâm, vì các cố vấn vẫn phải đối mặt với các nghĩa vụ liên quan đến tính phù hợp, biến động, công bố thông tin và mức chịu rủi ro của khách hàng.

Câu hỏi thường gặp

BlackRock đã khuyến nghị phân bổ Bitcoin bao nhiêu cho các danh mục truyền thống?
BlackRock khuyến nghị phân bổ Bitcoin từ 1% đến 2% cho các nhà đầu tư muốn có mức tiếp xúc với tài sản này trong các danh mục truyền thống đa tài sản, dựa trên khung phân bổ rủi ro thay vì các mô hình định giá thông thường.

Theo BlackRock, phân bổ Bitcoin 1% đóng góp bao nhiêu vào rủi ro danh mục?
Phân tích của BlackRock cho thấy phân bổ Bitcoin 1% đóng góp khoảng 2% tổng rủi ro danh mục, trong khi phân bổ 2% đóng góp khoảng 5%, và phân bổ 4% làm tăng đóng góp rủi ro ước tính của Bitcoin lên khoảng 14%.