Jean Salata, Chủ tịch châu Á của EQT Partners, một trong ba công ty cổ phần tư nhân lớn nhất thế giới, đã xuất hiện trên podcast “Hard Lessons” của Morgan Stanley vào ngày 13 (theo giờ địa phương) và xác định “tư duy vô hạn” cùng “tâm lý cảnh giác lành mạnh” là những thái độ quan trọng nhất trong đầu tư. Ông giải thích rằng việc không bao giờ chỉ dừng ở một thành công duy nhất và duy trì thái độ luôn ý thức về đối thủ cũng như học hỏi từ họ sẽ tạo ra hiệu quả đầu tư trong dài hạn. Salata cho biết ngành công nghiệp cổ phần tư nhân hoạt động trong môi trường cạnh tranh rất gay gắt, nơi mọi thành quả đều có thể bị mất chỉ sau một quỹ quản lý kém, nhấn mạnh sự cần thiết phải luôn giữ “tư duy kẻ bám đuôi” và “tâm lý cảnh giác lành mạnh” trong cuộc chơi không bao giờ kết thúc này.
Salata nhấn mạnh “tư duy vô hạn” và “cảnh giác lành mạnh” là nguyên tắc đầu tư cốt lõi
Salata cho biết trên podcast: “Chúng ta luôn ở trong một ngành cạnh tranh, nơi chỉ cần một quỹ là có thể khiến chúng ta mất sạch toàn bộ kết quả. Chúng ta phải luôn giữ tư duy kẻ bám đuôi và tâm lý cảnh giác lành mạnh.” Ông nói thêm: “Trò chơi không bao giờ kết thúc. Ngay cả vào thời điểm bạn nghĩ rằng mình đã chốt được thương vụ tốt nhất hoặc huy động được quỹ lớn nhất, nếu bạn quản lý sai ngay quỹ tiếp theo, tất cả những thành tựu đó có thể biến mất.”
Ông nhấn mạnh rằng ông học được nhiều hơn từ các thất bại trong đầu tư so với các thành công. Salata cũng cho biết các cuộc khủng hoảng đã trở thành cơ hội để tạo ra những khả năng mới trong suốt sự nghiệp của mình.
EQT chuyển hướng chiến lược Ấn Độ sau các thất bại đầu tư cổ phần thiểu số từ đầu những năm 2000
Salata nhớ lại rằng khi bước vào thị trường Ấn Độ vào đầu những năm 2000, EQT thực hiện các khoản đầu tư cổ phần thiểu số trên nhiều ngành, nhưng phần lớn không đạt kỳ vọng. Khi đó, các nhà đầu tư đặt câu hỏi vì sao họ lại bước vào một thị trường mà họ không hiểu rõ.
Sau trải nghiệm này, EQT đã điều chỉnh hoàn toàn chiến lược đầu tư. Công ty ngừng đầu tư cổ phần thiểu số và tập trung vào các thương vụ mà họ có thể giành quyền kiểm soát ban quản lý. Thay vì đầu tư mỗi khi có cơ hội, EQT phân tích thị trường và dồn năng lực vào mảng dịch vụ CNTT. Công ty cũng củng cố hệ thống quản trị chuyên nghiệp.
Salata cho biết: “Điều chúng tôi làm sai không phải là con người, mà là chiến lược. Bằng cách thẳng thắn thừa nhận những gì đã xảy ra sai và điều chỉnh chiến lược của mình, Ấn Độ đã chuyển từ thị trường hoạt động kém nhất của chúng tôi thành thị trường hoạt động tốt nhất.”
Đầu tư Nord Anglia Education giúp nâng định giá từ $400M lên hơn $14B
Salata nêu khoản đầu tư vào Nord Anglia Education, nhà vận hành trường học quốc tế, như một trường hợp thành công. Trong giai đoạn 2007-2008, ông đánh giá rất cao tiềm năng tăng trưởng của thị trường giáo dục quốc tế, khi lúc đó vẫn chưa được chú ý nhiều ở châu Á, và mua lại công ty. Thông qua các thương vụ M&A mạnh tay, số lượng trường học tăng từ 6 lên hơn 90. Định giá của công ty đã mở rộng từ khoảng 300-400 triệu USD thời điểm đó lên hơn 14 tỷ USD gần đây.
Ông giải thích: “Cách tiếp cận một ngành mới theo hướng khác với người khác chính là phương thức tạo ra lợi nhuận vượt trội (alpha). Chiến lược mấu chốt là tăng giá trị doanh nghiệp đồng thời đảm bảo dòng tiền lặp lại và quyền kiểm soát quản lý.”
Salata đánh giá Nhật Bản là thị trường tiềm năng nhất để đầu tư PE
Salata xác định Nhật Bản là thị trường đang nhận được sự quan tâm nhiều nhất hiện nay. Ông chẩn đoán: “Thị trường mua lại doanh nghiệp của Nhật Bản gợi tôi nhớ đến thị trường tái cấu trúc doanh nghiệp của Mỹ vào những năm 1980. Cơ hội đầu tư tiếp tục tăng lên khi các cải cách quản trị doanh nghiệp của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo và nhu cầu mở rộng nhằm ‘cổ phần hóa tư nhân’ hội tụ.”
Chủ tịch EQT xem AI là cơ hội để định hình lại chiến lược kinh doanh
Về trí tuệ nhân tạo, Salata cho biết: “Nó có thể là một thay đổi vừa gây xáo trộn vừa đáng sợ, nhưng con người đã vượt qua nhiều thay đổi, bao gồm cả đổi mới công nghệ, chiến tranh và đại dịch. Điều quan trọng là dùng các cuộc khủng hoảng như một cơ hội để định hình lại doanh nghiệp và thay đổi chiến lược.”
Ông nói thêm: “Mối nguy bắt đầu từ khoảnh khắc bạn phớt lờ đối thủ chỉ vì bạn đã thành công. Thái độ liên tục học hỏi và duy trì sự tò mò rốt cuộc vẫn là nguyên tắc đầu tư tốt nhất.”
Salata bắt đầu kinh doanh cổ phần tư nhân tại Barings Bank vào những năm 1990 nhưng gặp khủng hoảng lớn khi ngân hàng phá sản. Tuy nhiên, sau khi ING mua lại Barings Bank, ông có thể tách riêng bộ phận kinh doanh châu Á, và sau đó sáp nhập với công ty cổ phần tư nhân toàn cầu EQT để tạo nền tảng cho đà tăng trưởng hiện tại. Ông nói: “Mỗi lần một cuộc khủng hoảng hay cú sốc lớn xảy ra, lại có một cánh cửa khác mở ra. Tôi đã trải nghiệm nhiều lần rằng nếu bạn chỉ cần chịu đựng được thời kỳ khó khăn, các cơ hội mới sẽ xuất hiện.”
FAQ
Những nguyên tắc đầu tư nào Jean Salata nhấn mạnh trên podcast của Morgan Stanley?
Jean Salata, Chủ tịch châu Á của EQT Partners, đã nhấn mạnh “tư duy vô hạn” và “tâm lý cảnh giác lành mạnh” là những thái độ quan trọng nhất trong đầu tư trong lần xuất hiện của ông trên podcast “Hard Lessons” của Morgan Stanley vào ngày 13 (theo giờ địa phương). Ông giải thích rằng việc không bao giờ chỉ dừng ở một thành công duy nhất và luôn ý thức về đối thủ đồng thời học hỏi sẽ tạo ra hiệu quả đầu tư trong dài hạn.
Khoản đầu tư thành công nhất của EQT Partners mà Salata nhắc tới là gì?
Salata nêu khoản đầu tư vào Nord Anglia Education, nhà vận hành trường học quốc tế, như một trường hợp thành công. EQT mua lại công ty vào giai đoạn 2007-2008 khi thị trường giáo dục quốc tế chưa được chú ý nhiều ở châu Á. Thông qua các thương vụ M&A mạnh tay, số lượng trường học tăng từ 6 lên hơn 90, và định giá của công ty mở rộng từ khoảng 300-400 triệu USD lên hơn 14 tỷ USD.
