Kurt Hemecker, CEO của Gold Token SA, cho biết vàng kỹ thuật số có thể biến đổi vàng thỏi thành một công cụ tài chính có tính thanh khoản cao hơn. Vàng đã vượt qua trái phiếu Kho bạc Mỹ để trở thành tài sản dự trữ của ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới, và cuộc khủng hoảng năng lượng toàn cầu gần đây do chiến tranh Iran gây ra đã chứng minh giá trị của kim loại quý này như một nguồn thanh khoản quan trọng, theo Hemecker trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News. Việc token hóa có thể giúp giải quyết một trong những hạn chế lâu dài của thị trường vàng bằng cách cho phép giao dịch 24/7, sử dụng làm tài sản thế chấp, và tích hợp vào hệ thống tài chính rộng lớn hơn. Quá trình chuyển đổi này gặp phải nhiều trở ngại lớn, trong đó niềm tin vẫn là thách thức lớn nhất theo Hemecker. Khác với trái phiếu chính phủ hoặc tiền gửi ngân hàng, vàng token hóa phụ thuộc vào niềm tin vào kim loại vật lý cơ sở, người quản lý, cấu trúc quyền sở hữu hợp pháp và khu vực pháp lý nơi lưu giữ vàng thỏi.
Vàng token hóa cho phép giao dịch 24/7 khác với thị trường vàng truyền thống
Khác với thị trường vàng thỏi truyền thống, chủ yếu hoạt động trong giờ hành chính, vàng token hóa có thể giao dịch 24 giờ mỗi ngày, bảy ngày trong tuần, mang lại cho nhà đầu tư tính thanh khoản liên tục và khả năng tiếp cận, Hemecker cho biết. Gold Token SA là bộ phận token hóa của MKS PAMP. Hemecker nói với Kitco News rằng cơ hội thực sự vượt xa giao dịch bán lẻ, vì các biểu diễn kỹ thuật số của vàng vật lý cuối cùng có thể giúp giải quyết một trong những hạn chế lâu dài của thị trường vàng: tính thanh khoản.
Basel III công nhận vàng vật lý nhưng không xem như tài sản thanh khoản chất lượng cao
Vàng vật lý đã nhận được sự ưu đãi về quy định theo quy tắc Basel III của ngành ngân hàng, nhưng chưa được công nhận là Tài sản Thanh khoản Chất lượng Cao (HQLA), hạn chế khả năng sử dụng rộng rãi hơn trong hệ thống ngân hàng. "Tôi nghĩ rằng token hóa mang lại lập luận rằng nó có thể được xem như một tài sản thanh khoản chất lượng cao," Hemecker nói. "Trong trường hợp đó, tại sao không sử dụng nó trong các giao dịch mua bán kỳ hạn hoặc để thanh toán các nghĩa vụ liên ngân hàng?" Hemecker cho biết việc token hóa sẽ củng cố lập luận để trạng thái đó cuối cùng được thay đổi.
Ngân hàng trung ương đã hợp lý hóa dự trữ vàng qua các giao dịch hoán đổi trong các đợt gián đoạn thị trường
Trong các đợt gián đoạn thị trường tài chính năm nay, một số ngân hàng trung ương đã tích cực hợp lý hóa phần dự trữ vàng của họ qua các giao dịch hoán đổi và các hoạt động thanh khoản khác, củng cố vai trò của vàng như một tài sản tiền tệ thay vì chỉ là dự trữ nằm im trên bảng cân đối kế toán. Token hóa có thể làm các giao dịch đó hiệu quả hơn nhiều bằng cách cho phép quyền sở hữu vàng trong két an toàn thay đổi qua các giao dịch kỹ thuật số, Hemecker nói. Nhiều tổ chức chính thức khẳng định giữ quyền quản lý vàng của riêng họ, nghĩa là bất kỳ khung pháp lý token hóa nào trong tương lai đều cần có các thỏa thuận quản lý tiêu chuẩn, các biện pháp pháp lý mạnh mẽ và tiêu chuẩn vận hành toàn ngành.
Niềm tin vẫn là thách thức lớn nhất cho việc chấp nhận vàng token hóa
"Câu hỏi lớn nhất là niềm tin," Hemecker nói. Khác với trái phiếu chính phủ hoặc tiền gửi ngân hàng, vàng token hóa phụ thuộc vào niềm tin vào kim loại vật lý cơ sở, người quản lý, cấu trúc quyền sở hữu hợp pháp và khu vực pháp lý nơi lưu giữ vàng. "Không phải tất cả các token vàng đều như nhau," ông nói. "Mọi người ngày càng sẽ xem xét kỹ hơn những gì đang hỗ trợ token, quyền sở hữu, khu vực pháp lý, chất lượng vàng, nguồn gốc và xuất xứ." Những vấn đề này còn quan trọng hơn nếu ngân hàng trung ương hoặc các tổ chức tài chính lớn tham gia vào thị trường.
Thiếu tiêu chuẩn hóa là trở ngại lớn cho thị trường vàng kỹ thuật số
"Chắc chắn sẽ cần có các thỏa thuận dịch vụ nghiêm ngặt và tiêu chuẩn hóa trong toàn ngành," Hemecker nói. Việc thiếu tiêu chuẩn hóa vẫn là một trong những thách thức lớn nhất đối với vàng kỹ thuật số ngày nay. Hemecker cho biết thị trường cuối cùng cần các tiêu chuẩn có thể tương tác được, cho phép vàng token hóa đáng tin cậy di chuyển tự do giữa các nền tảng, khu vực pháp lý và tổ chức tài chính. "Đối với một ngành công nghiệp lâu đời như vậy, token hóa vẫn còn rất sơ khai," ông nói. "Việc đạt được tiêu chuẩn hóa trên lớp vật lý mới giúp bạn có thể có tính thanh khoản trên lớp kỹ thuật số."
Hemecker cho biết rằng đợt điều chỉnh giá vàng gần đây là một cơ hội chứ không phải là trở ngại. "Tôi thích xây dựng trong thời kỳ giảm giá vì bạn có thể chuẩn bị tất cả các hệ thống trước khi mọi thứ lại bắt đầu tăng trưởng," ông nói. "Chủ đề về vàng vẫn không thay đổi. Đây là cơ hội tích lũy tuyệt vời, và chúng tôi thấy mọi người bắt đầu quay trở lại thị trường." Hemecker nói với Kitco News rằng các yếu tố vĩ mô — giảm giá tiền tệ, bất ổn địa chính trị và đa dạng hóa — vẫn còn đó.
Câu hỏi thường gặp
Kurt Hemecker nói gì về khả năng giao dịch của vàng token hóa?
Kurt Hemecker, CEO của Gold Token SA, nói trong cuộc phỏng vấn với Kitco News rằng vàng token hóa có thể giao dịch 24 giờ mỗi ngày, bảy ngày trong tuần, khác với thị trường vàng thỏi truyền thống chủ yếu hoạt động trong giờ hành chính. Điều này mang lại cho nhà đầu tư tính thanh khoản liên tục và khả năng tiếp cận.
Tại sao niềm tin là thách thức lớn nhất đối với vàng token hóa theo Hemecker?
Hemecker nói rằng niềm tin là câu hỏi lớn nhất vì vàng token hóa phụ thuộc vào niềm tin vào kim loại vật lý cơ sở, người quản lý, cấu trúc quyền sở hữu hợp pháp và khu vực pháp lý nơi lưu giữ vàng. Ông lưu ý rằng không phải tất cả các token vàng đều như nhau và mọi người sẽ ngày càng xem xét kỹ hơn những gì hỗ trợ token, quyền sở hữu, khu vực pháp lý, chất lượng vàng, nguồn gốc và xuất xứ.
Hiện tại, trạng thái quy định của vàng vật lý theo Basel III ra sao?
Vàng vật lý đã nhận được sự ưu đãi về quy định theo quy tắc Basel III của ngành ngân hàng, nhưng chưa được công nhận là Tài sản Thanh khoản Chất lượng Cao, điều này hạn chế khả năng sử dụng rộng rãi hơn trong hệ thống ngân hàng. Hemecker nói rằng token hóa củng cố lập luận rằng vàng có thể được xem như một tài sản thanh khoản chất lượng cao.
