Cổ phiếu ngân hàng Hàn Quốc nổi lên như một lựa chọn phòng thủ trong bối cảnh thị trường giảm mạnh, với Chỉ số KRX Bank Index tăng 11,38% trong 2 tuần trong khi KOSPI chung giảm khoảng 1.500 điểm. Đợt tăng được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong nửa sau năm nay, triển vọng lợi nhuận được cải thiện và chính sách hoàn trả cho cổ đông được mở rộng. Hiệu suất này trái ngược rõ rệt với nhóm công nghệ và bán dẫn, lần lượt ghi nhận mức giảm 26,96% và 22,80% trong cùng giai đoạn, khi biến động thị trường gia tăng trên toàn bộ thị trường cổ phiếu Hàn Quốc.
KOSPI Giảm 1.500 Điểm trong Khi Chỉ Số Ngân Hàng Tăng Lợi Nhuận Hai Chữ Số
Theo dữ liệu của Korea Exchange, KOSPI giảm từ 8.303,41 vào ngày 1 xuống 6.856,83 vào ngày hôm trước. Cổ phiếu bán dẫn dẫn đầu đà giảm, với Chỉ số KRX IT Index và Chỉ số KRX Semiconductor Index giảm lần lượt 26,96% và 22,80% trong cùng giai đoạn - mức giảm cao nhất trong các chỉ số theo nhóm ngành niêm yết.
Chỉ số KRX Bank Index là ngành duy nhất ghi nhận mức tăng hai chữ số, tăng 11,38%. Mức tăng này vượt xa các ngành khác vẫn duy trì lợi nhuận dương trong đợt suy giảm, bao gồm hàng tiêu dùng thiết yếu (1,28%) và vận tải (0,83%). KB Financial đạt vốn hóa thị trường 63,8438 nghìn tỷ won, vươn lên vị trí thứ 8 trên thị trường KOSDAQ nhờ vượt Samsung Life Insurance và Samsung Biologics.
MUFG của Nhật Đạt Vị Trí Vốn Hóa Hàng Đầu Sau 40 Năm
Tập đoàn tài chính lớn nhất của Nhật, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), đã vượt Toyota Motor và Kioxia Holdings để trở thành công ty lớn nhất Nhật Bản xét theo vốn hóa thị trường vào ngày 13. Đây là lần đầu tiên một công ty tài chính Nhật nắm giữ vị trí vốn hóa thị trường cao nhất kể từ Sumitomo Bank vào năm 1986, khoảng 40 năm trước.
Nhà lãnh đạo về vốn hóa của Nhật đã xoay vòng trong năm nay từ Toyota sang SoftBank Group, quay lại Toyota và Kioxia, rồi hiện tại là Mitsubishi UFJ. Các yếu tố được nêu để lý giải sức mạnh của nhóm tài chính gồm: kỳ vọng tăng lãi suất và bình thường hóa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật (BoJ), nhu cầu phục hồi cho vay doanh nghiệp và các chính sách hoàn trả cho cổ đông mạnh mẽ.
Môi Trường Lãi Suất và Lợi Nhuận Hỗ Trợ Sức Mạnh Cổ Phiếu Ngân Hàng
Kim Ji-young, nhà nghiên cứu tại Kyobo Securities, cho biết lý do chỉ số ngành ngân hàng vượt trội so với lợi suất KOSPI trong giai đoạn 1 tháng gần đây là cổ phiếu ngân hàng nổi lên như nhóm hưởng lợi từ lãi suất sau kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tăng lãi suất trong nửa sau năm nay. Kim cho biết thêm rằng việc nhà đầu tư nước ngoài tái cân bằng danh mục, rút bớt khỏi cổ phiếu bán dẫn đã tăng mạnh trong năm nay, cũng làm tăng lợi thế tương đối của cổ phiếu cổ tức và giá trị.
Kyobo Securities dự báo 9 công ty tài chính holding trong nước và ngân hàng (Shinhan Financial Group, KB Financial, Hana Financial Group, Woori Financial Group, Industrial Bank of Korea, iM Financial Group, BNK Financial Group, JB Financial Group và Kakao Bank) sẽ công bố tổng lợi nhuận ròng quý 2 khoảng 7,1858 nghìn tỷ won, tăng 5,7% so với quý trước và tăng 4,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lãi ròng (NIM) dự kiến cải thiện nhờ lãi suất thị trường tăng, tăng trưởng cho vay doanh nghiệp và hiệu suất mảng công ty con chứng khoán được cải thiện, qua đó hỗ trợ tăng lợi nhuận.
Việc mở rộng hoàn trả cho cổ đông cũng làm tăng sức hút đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng. Tỷ lệ hoàn trả cho cổ đông của các công ty tài chính holding lớn trong nước (KB, Shinhan, Hana, Woori) đã tăng từ mức quanh 20% trong năm 2020 lên mức 40-50% trong năm ngoái. Việc mua lại và hủy lượng lớn cổ phiếu quỹ dự kiến sẽ tiếp tục trong nửa sau năm nay.
Nhà Phân Tích Dự Báo Vai Trò Phòng Thủ Tiếp Diễn cho Nhóm Tài Chính
Yoo Jun-seok, nhà nghiên cứu tại Heungkuk Securities, giải thích rằng dù cổ phiếu ngân hàng đi ngang trong nửa đầu năm khi thanh khoản tập trung vào các cổ phiếu liên quan AI, nhưng chúng lại thể hiện sức mạnh phòng thủ tốt nhất trong các nhóm không liên quan AI nhờ mua lại cổ phiếu quỹ liên tục và cải thiện kết quả kinh doanh. Yoo cho biết cổ phiếu ngân hàng đang vượt thị trường kể từ tháng 7, khi giao dịch xoay vòng theo ngành bắt đầu diễn ra mạnh mẽ.
Các biến số vẫn là việc cơ quan quản lý tài chính tăng cường quản lý cho vay hộ gia đình và mở rộng quy định cho vay. Tuy nhiên, các công ty chứng khoán kỳ vọng cổ phiếu ngân hàng nhiều khả năng sẽ tiếp tục đóng vai trò phòng thủ trong thị trường biến động, nhờ kỳ vọng tăng trưởng tập trung vào cho vay doanh nghiệp, NIM cải thiện nhờ lãi suất tăng và chính sách hoàn trả cho cổ đông chủ động.
Jeon Bae-seung, nhà nghiên cứu tại LS Securities, cho biết chu kỳ tăng lãi suất sớm là thời điểm thuận lợi để tăng phân bổ vào cổ phiếu ngân hàng, đồng thời lưu ý rằng đà tăng giá của cổ phiếu nhóm ngân hàng đã mạnh nhất ở giai đoạn đầu của các chu kỳ tăng lãi suất trong quá khứ. Jeon cho biết thêm rằng xét theo triển vọng lợi nhuận tích cực và việc hoàn trả cho cổ đông được mở rộng, cổ phiếu ngân hàng sẽ đóng vai trò trụ đỡ vững chắc trong bối cảnh biến động thị trường gia tăng.
FAQ
Điều gì đã xảy ra với cổ phiếu ngân hàng Hàn Quốc trong khi KOSPI giảm?
Chỉ số KRX Bank Index tăng 11,38% trong 2 tuần trong khi KOSPI giảm khoảng 1.500 điểm từ 8.303,41 xuống 6.856,83. Cổ phiếu ngân hàng là ngành duy nhất ghi nhận mức tăng hai chữ số trong giai đoạn này.
Vì sao cổ phiếu ngân hàng lại vượt trội trong đợt suy giảm thị trường?
Các nhà phân tích cho rằng kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tăng lãi suất trong nửa sau năm, triển vọng lợi nhuận được cải thiện bao gồm tổng lợi nhuận ròng quý 2 khoảng 7,1858 nghìn tỷ won cho 9 định chế lớn, và chính sách hoàn trả cho cổ đông được mở rộng là các yếu tố chính thúc đẩy sức mạnh cổ phiếu ngân hàng.
