Tám giám đốc trung tâm nghiên cứu từ các công ty chứng khoán lớn của Hàn Quốc đã công bố kết quả khảo sát khuyến nghị nhà đầu tư tuân thủ các nguyên tắc đầu tư cốt lõi trong giai đoạn biến động mạnh của thị trường gần đây, khi KOSPI bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu. Độ biến động tăng cao đến mức các circuit breaker và sidecar được kích hoạt vào ngày Samsung Electronics báo cáo lợi nhuận quý kỷ lục, và chỉ số biến động VKOSPI của Hàn Quốc đạt mức cao kỷ lục. Các giám đốc từ các công ty chứng khoán KB, Shinhan, Mirae Asset, Daishin, Samsung, Kiwoom, Meritz và Hana nhấn mạnh việc xây dựng danh mục và phân tích cơ bản hơn là dự đoán ngắn hạn thị trường. Khảo sát này diễn ra khi KOSPI từ mức cao kỷ lục chuyển sang giai đoạn điều chỉnh, làm đóng băng tâm lý nhà đầu tư giữa các biến động mạnh.
Giám đốc chứng khoán nhấn mạnh xây dựng danh mục hơn là dự đoán thị trường
Các giám đốc được khảo sát bởi Chosun Biz nhấn mạnh rằng việc phân bổ danh mục và cấu trúc tài sản trở nên quan trọng hơn khi độ biến động tăng cao. Park Yeon-joo, giám đốc trung tâm nghiên cứu của Mirae Asset Securities, cho biết nhà đầu tư nên tập trung vào các ngành hoặc cổ phiếu có nền tảng vững chắc có thể chịu đựng biến động từ trung hạn đến dài hạn, hoặc sử dụng ETF để đa dạng hóa rủi ro. Park bổ sung rằng cuộc cách mạng AI hiện tại cho phép các công ty cốt lõi hấp thụ giá trị gia tăng đáng kể, do đó việc đầu tư vào các công ty cốt lõi toàn cầu lớn nên tiếp tục theo góc nhìn dài hạn.
Hwang Seung-taek, giám đốc trung tâm nghiên cứu của Hana Securities, đề xuất chiến lược dựa trên ETF chỉ số chuẩn kết hợp với các tài sản phòng thủ. Hwang giải thích rằng trong các giai đoạn biến động cao, xây dựng danh mục cân nhắc cả khả năng tham gia tăng trưởng của chỉ số và bảo vệ giảm thiểu rủi ro là quan trọng hơn dự đoán hướng đi ngắn hạn của chỉ số. Hwang khuyên giữ các ETF chỉ số chuẩn làm tài sản cốt lõi, mua theo từng phần trong các đợt điều chỉnh, đồng thời phân bổ một phần vào ETF trái phiếu ngắn hạn hoặc quỹ tiền gửi để duy trì khả năng phản ứng với các đợt điều chỉnh tiếp theo. Hwang cũng cho biết ETF gọi mua có bảo hiểm và ETF cổ tức có thể là các lựa chọn thay thế để giảm độ biến động.
Các giám đốc đề xuất xem các đợt điều chỉnh là cơ hội mua vào
Một số giám đốc đề xuất xem các đợt điều chỉnh như cơ hội mua vào thay vì quá thận trọng. Yang Ji-hwan, giám đốc trung tâm nghiên cứu của Daishin Securities, nói rằng trong giai đoạn hiện tại, khi các thị trường dựa trên lợi nhuận và các yếu tố vĩ mô vẫn còn hợp lệ, nhà đầu tư nên tận dụng sự mở rộng độ biến động do tâm lý nhà đầu tư yếu đi và lo ngại về cung để tăng vị thế. Yang dự đoán rằng lợi nhuận Q2 mạnh và ổn định lợi suất trái phiếu/USD sau khi giá dầu giảm sẽ thúc đẩy KOSPI tăng trong tháng 7-8.
Yang khuyên nhà đầu tư xác nhận đỉnh tăng trưởng EPS dẫn đầu, chính sách tiền tệ của Mỹ và giá dầu quanh cuối tháng 8 đến đầu tháng 9, sau đó cần có chiến lược phản ứng với việc bán xoay vòng tập trung vào các cổ phiếu bị bỏ quên, đồng thời nâng cao ổn định danh mục. Lee Jong-hyung, giám đốc trung tâm nghiên cứu của Kiwoom Securities, cũng nhấn mạnh dòng chảy bán xoay vòng khi dòng vốn tập trung vào ngành bán dẫn, ngành dẫn đầu, lan tỏa sang các ngành khác. Lee dự đoán thị trường sẽ chuyển từ giai đoạn chạy đơn lẻ ngành bán dẫn sang giai đoạn lợi nhuận mở rộng dần, dòng vốn tự nhiên sẽ chuyển sang các lĩnh vực phòng thủ, chứng khoán, bán lẻ, công nghệ sinh học, tài chính và đóng tàu trong quá trình chốt lời.
Các giám đốc nhấn mạnh tuân thủ nguyên tắc đầu tư trong thời kỳ biến động
Điều nhấn mạnh phổ biến nhất của các giám đốc là tránh cố gắng dự đoán độ biến động và thay vào đó giữ vững nguyên tắc đầu tư cá nhân. Kim Hak-kyun, giám đốc trung tâm nghiên cứu của Shinhan Securities, nói rằng các phương pháp cố gắng phản ứng với chính độ biến động không phải là điều mong muốn, và cổ phiếu nên được xem như hợp tác với các công ty. Kim tiếp tục rằng việc dự đoán độ biến động dễ dẫn đến quyết định bán sai trong sợ hãi và mua muộn trong xu hướng tăng, và nếu giá trị của công ty không thay đổi, không cần quá lo lắng về các dao động tạm thời.
Kim cũng lưu ý rằng sự tập trung vào ngành bán dẫn gần đây thực tế đã làm tăng sức hấp dẫn đầu tư của các cổ phiếu undervalued, với nhiều công ty có ROE cao và lợi suất cổ tức hấp dẫn nhưng PBR dưới 1 lần, và các công ty này có thể cung cấp cơ hội đầu tư dài hạn phù hợp. Kim Dong-won, trưởng phòng nghiên cứu của KB Securities, nhấn mạnh rằng chiến lược theo các cổ phiếu dẫn đầu vẫn hiệu quả trong thị trường tăng trưởng. Kim nói rằng các cổ phiếu dẫn đầu hiện nay là các cổ phiếu bán dẫn AI, và ngay cả khi xuất hiện các đợt điều chỉnh ngắn hạn, chiến lược tập trung vào các cổ phiếu cốt lõi của thị trường vẫn là lựa chọn tốt nếu chu kỳ đầu tư AI dài hạn còn hợp lệ.
Lee Jin-woo, giám đốc trung tâm nghiên cứu của Meritz Securities, đề xuất chiến lược giảm thiểu thua lỗ thay vì đầu tư tích cực. Lee nói rằng do hiện tượng tập trung theo chiều hướng duy nhất trong thị trường ngày càng rõ rệt, nhà đầu tư nên tránh tập trung vào các khoản đầu tư tích cực như đòn bẩy trong các giai đoạn biến động. Lee bổ sung rằng nếu muốn tránh độ biến động giảm, các sản phẩm liên kết chỉ số có khả năng hạn chế phần nào lợi nhuận tăng và phản ứng trong các đợt điều chỉnh có thể là các lựa chọn thay thế.
FAQ
Giám đốc các công ty chứng khoán Hàn Quốc đề xuất chiến lược gì trong thời kỳ biến động của KOSPI?
Tám giám đốc trung tâm nghiên cứu được khảo sát bởi Chosun Biz khuyên nhà đầu tư tuân thủ nguyên tắc đầu tư cốt lõi và tập trung xây dựng danh mục thay vì cố gắng dự đoán các biến động ngắn hạn của thị trường. Các giám đốc nhấn mạnh việc sử dụng ETF để đa dạng hóa rủi ro, duy trì các vị thế trong các ngành và cổ phiếu có nền tảng vững chắc, và kết hợp các tài sản phòng thủ như ETF trái phiếu ngắn hạn, ETF gọi mua có bảo hiểm và ETF cổ tức.
Tại sao các circuit breaker được kích hoạt vào ngày Samsung Electronics báo cáo lợi nhuận kỷ lục?
Circuit breaker và sidecar được kích hoạt trên thị trường KOSPI vào ngày Samsung Electronics báo cáo lợi nhuận quý kỷ lục do độ biến động cực đoan, mặc dù tin tức lợi nhuận tích cực, chỉ số KOSPI giảm mạnh. Chỉ số biến động VKOSPI của Hàn Quốc đạt mức cao kỷ lục trong giai đoạn này, phản ánh sự lo lắng gia tăng của thị trường khi chỉ số bước vào giai đoạn điều chỉnh sau khi đạt đỉnh mọi thời đại.
