Các đợt điều chỉnh tăng EPS của Hàn Quốc đạt 95,2% khi ngành bán dẫn đối mặt với rủi ro đỉnh điểm suy giảm, Robeco cho biết

Robeco Asset Management đã công bố triển vọng thị trường toàn cầu H2/2026 vào ngày 14 tháng 7, với ông Joshua Crabb, phụ trách cổ phiếu khu vực châu Á–Thái Bình Dương, nhận định rằng đợt tăng giá do điều chỉnh lợi nhuận bất thường của Hàn Quốc đang che lấp những lo ngại ngày càng gia tăng về đỉnh lợi nhuận. Theo dữ liệu Bloomberg được Robeco trích dẫn, các đợt điều chỉnh lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) kỳ hạn 12 tháng của Hàn Quốc đã đạt 95,2% trong ba tháng qua, vượt xa mức 8,5% của Đài Loan.

Mặc dù lợi nhuận lĩnh vực bán dẫn đạt mức kỷ lục, thị trường Hàn Quốc vẫn đang giao dịch với định giá ở mức thấp kỷ lục lịch sử. Hệ số giá trên lợi nhuận kỳ hạn 12 tháng của KOSPI ở mức 6,35x, thấp hơn các giai đoạn trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 (6,82x vào ngày 26 tháng 10). Crabb nhấn mạnh rằng tốc độ và mức độ suy giảm lợi nhuận mới là điều quan trọng nhất; nếu đà thu hẹp lợi nhuận vẫn diễn ra dần dần và ở mức vừa phải, tâm lý nhà đầu tư có thể thay đổi khi thị trường nhận ra mức định giá hiện tại đang bị chiết khấu. Ông Chris Berkouwer của Robeco cho biết, sự hỗ trợ của chính phủ trong dài hạn và các hợp đồng cung ứng kéo dài đang khiến chu kỳ bán dẫn kéo dài vượt qua các đỉnh truyền thống.