Michael Burry lập vị thế Short trên Nvidia, Tesla và ETF chứng khoán bán dẫn, cảnh báo về những mâu thuẫn trong đầu tư AI

Theo Business Insider, Michael Burry, nhà đầu tư nổi tiếng với vai trò nguồn cảm hứng cho “The Big Short”, gần đây đã mở các vị thế bán khống đối với Nvidia (NVDA-US), Tesla (TSLA-US) và ETF ngành Bán dẫn (SOXX-US). Trong một bài đăng trên Substack ngày 9/7, Burry cảnh báo về các mâu thuẫn nền tảng trong các khoản đầu tư vào AI, cho biết các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscale) vừa tuyên bố tăng trưởng nhu cầu dài hạn là vĩnh viễn, vừa đồng thời cho thấy rằng chi tiêu vốn (capital expenditure) khổng lồ sẽ chỉ kéo dài 3 đến 4 năm—hai quan điểm không tương thích tồn tại cùng lúc.

Burry lập luận rằng Nvidia cần các chu kỳ nhu cầu chip AI kéo dài mãi để duy trì mức giá cao, nhưng khi các nút thắt trong AI computing được giải quyết, xác suất lặp lại doanh thu sẽ giảm và áp lực lên biên lợi nhuận sẽ tăng. Ông cũng cho biết các nhà cung cấp dịch vụ đám mây đang chịu sức ép đáng kể lên dòng tiền tự do, trong khi lợi nhuận kế toán được hỗ trợ một phần bởi các giai đoạn khấu hao kéo dài. Burry bác bỏ kỳ vọng của thị trường về một kịch bản “cánh cửa thứ ba”—trong đó nhu cầu AI tăng vô hạn trong khi chi tiêu vốn giảm—và khẳng định rõ ràng: “Không có cánh cửa thứ ba.”