Cổ phiếu Nasdaq giảm 1,47% khi nhóm cổ phiếu bán dẫn sụt giảm do lo ngại về các khoản đầu tư cho AI

Cổ phiếu Mỹ giảm vào ngày 16 tháng 5 (giờ địa phương), với nhóm cổ phiếu bán dẫn dẫn đầu đà sụt giảm trong bối cảnh ngày càng hoài nghi về lợi nhuận từ các khoản đầu tư trí tuệ nhân tạo. Chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,47% xuống 25.881,95, trong khi S&P 500 giảm 0,51% xuống 7.533,76 và Dow Jones Industrial Average giảm 0,2% xuống 52.552,97. Quyết định của TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) nâng dự báo chi tiêu vốn từ 52–56 tỷ USD lên 60–64 tỷ USD đã dấy lên lo ngại rằng gánh nặng đầu tư có thể lớn hơn khả năng sinh lời, dù công ty vẫn công bố kết quả kinh doanh quý 2 tốt hơn kỳ vọng. Các nhà phân tích thị trường cho biết các “hyperscaler” của Mỹ dự kiến đầu tư hơn 725 tỷ USD vào hạ tầng liên quan đến AI trong năm nay, qua đó làm dấy câu hỏi liệu các khoản đầu tư này khi nào mới chuyển hóa thành lợi nhuận thực tế.

TSMC nâng dự báo chi tiêu vốn lên 60–64 tỷ USD

TSMC công bố kết quả quý 2 vượt kỳ vọng của thị trường và đưa ra định hướng lợi nhuận vững, nhưng giá cổ phiếu lại giảm 2,3%. Công ty nâng dự báo chi tiêu vốn từ 52–56 tỷ USD lên 60–64 tỷ USD để đáp ứng nhu cầu chip bán dẫn cho AI đang tăng. Thị trường phản ứng nhạy hơn với “cục diện” gánh nặng đầu tư quy mô lớn so với các lo ngại về lợi nhuận.

Quỹ VanEck Semiconductor ETF (SMH) lao dốc 3,7%. ARM Holdings giảm hơn 5,4%, trong khi Micron Technology và AMD (Advanced Micro Devices) lần lượt giảm 5,7% và 5,3%. Broadcom giảm 5%, còn ADR của SK Hynix niêm yết trên sàn Mỹ giảm mạnh 13,7%.

Matt Maley, giám đốc chiến lược thị trường tại Miller Tabak, cho biết: “Việc ngay cả một công ty như TSMC, dù công bố kết quả xuất sắc, mà giá cổ phiếu vẫn giảm cho thấy nhà đầu tư đang lo ngại. Cổ phiếu bán dẫn vẫn là nhóm ngành quan trọng nhất quyết định hướng đi của thị trường, và đang xuất hiện những ‘vết nứt’ đáng kể. Nếu không có một đợt phục hồi mạnh mẽ và kéo dài, điều đó có thể là tín hiệu cảnh báo cho thị trường.”

Alphabet trì hoãn mô hình AI Gemini 3.5 Pro

Các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn đều ghi nhận xu hướng suy yếu. Alphabet giảm 4,4% sau các thông tin cho biết việc ra mắt mô hình AI thế hệ tiếp theo “Gemini 3.5 Pro” bị trì hoãn vài tháng. Meta Platforms, NVIDIA và Amazon, cũng nằm trong nhóm cổ phiếu được gọi là “Magnificent 7”, đều giảm đồng loạt.

Điều kiện Trung Đông xấu đi cũng gây áp lực lên tâm lý với tài sản rủi ro. Khi Mỹ gia tăng các đòn tấn công quân sự vào Iran, căng thẳng địa chính trị leo thang. Giá dầu quốc tế giảm nhẹ trong ngày đó nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng theo cơ sở hàng tuần. Lo ngại cũng gia tăng rằng giá năng lượng tăng có thể kích hoạt lại lạm phát, từ đó khiến Fed có thể nâng lãi suất thêm lần nữa trong năm nay.

Jeff Schmid, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City, cho biết trong phát biểu công khai: “Lạm phát là mối quan ngại lớn nhất”, đồng thời cảnh báo về khả năng giá tiếp tục tăng. Lorie Logan, chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas, cũng cho rằng cần thêm các đợt tăng lãi suất, nói rằng rất khó để thấy giá quay trở lại mức mục tiêu một cách bền vững.

Đơn xin trợ cấp thất nghiệp Mỹ giảm về 208.000

Các chỉ báo kinh tế được công bố cho thấy nền tảng sức mạnh cơ bản của nền kinh tế Mỹ vẫn vững. Theo Bộ Lao động Mỹ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới trong tuần trước là 208.000, thấp hơn kỳ vọng thị trường là 218.000, qua đó tái khẳng định sự ổn định của thị trường lao động.

Doanh số bán lẻ công bố trong tháng 6 của Bộ Thương mại Mỹ tăng 0,2% so với tháng trước, phù hợp dự báo của thị trường. Dù mức tăng chung bị giới hạn do doanh số bán tại các Gas Station giảm, các mảng bán lẻ khác cho thấy mô hình chi tiêu của người tiêu dùng tương đối vững.

Ellen Zentner, nhà kinh tế trưởng tại Morgan Stanley Wealth Management, cho biết: “Người tiêu dùng vẫn đang mở hầu bao, và thị trường lao động không có dấu hiệu chao đảo. Dù các chỉ báo này sẽ không thay đổi hướng chính sách của Fed, chúng một lần nữa xác nhận sức bền của nền kinh tế Mỹ.”

Bret Kenwell, nhà hoạch định chiến lược đầu tư tại eToro, nói: “Doanh số bán lẻ tháng 6 không mạnh một cách bùng nổ, nhưng cũng không đáng lo. Đặc biệt khi số liệu tháng 5 đã được điều chỉnh tăng, đây không phải là tín hiệu cho thấy mức tiêu dùng đang chậm lại. Các thông báo kết quả kinh doanh sắp tới của doanh nghiệp sẽ là một phép thử quan trọng để xem liệu người tiêu dùng còn vững hay đã bắt đầu giảm chi tiêu.”

FAQ

Q: Vì sao giá cổ phiếu TSMC giảm dù công bố kết quả quý 2 mạnh vào ngày 16 tháng 5?

A: TSMC nâng dự báo chi tiêu vốn từ 52–56 tỷ USD lên 60–64 tỷ USD. Thị trường phản ứng nhạy hơn với gánh nặng đầu tư quy mô lớn hơn là với lợi nhuận, khiến cổ phiếu giảm 2,3% dù kết quả tốt hơn kỳ vọng.

Q: Nhà đầu tư đang lo ngại điều gì về các khoản đầu tư hạ tầng AI?

A: Các “hyperscaler” của Mỹ dự kiến đầu tư hơn 725 tỷ USD vào hạ tầng liên quan đến AI trong năm nay. Tuy nhiên, vẫn còn bất định về thời điểm các khoản đầu tư “khổng lồ” này chuyển hóa thành lợi nhuận thực tế, làm dấy câu hỏi liệu đầu tư AI có thể tiếp tục biện minh cho việc định giá công ty đang tăng hay không.