Thương vụ hoán đổi cổ phiếu trị giá 9,9 tỷ USD giữa Naver và Dunamu được đẩy lùi đến ngày 31 tháng 12 giữa quá trình xem xét của cơ quan quản lý

Naver Financial và Dunamu đã hoãn thời điểm hoàn tất hoán đổi cổ phiếu tổng thể sang ngày 31/12, trì hoãn thương vụ sáp nhập Upbit, công ty vận hành sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất Hàn Quốc, vào mảng tài chính của Naver. Dunamu công bố lịch trình sửa đổi vào ngày 6 thông qua bản sửa lỗi báo cáo tài liệu tháng 11/2025, dời ngày trao đổi từ 30/9 sang 31/12. Sự chậm trễ xuất phát từ việc chưa hoàn thiện luật về tài sản kỹ thuật số và cuộc rà soát chống độc quyền đang chờ của Ủy ban Thương mại Công bằng. Giao dịch đang chờ một số phê duyệt của chính phủ, bao gồm phê duyệt hợp nhất doanh nghiệp của FTC, phê duyệt thay đổi cổ đông lớn nhất của Naver Financial theo quy định về thông tin tín dụng, và chấp nhận hồ sơ thay đổi cổ đông lớn nhất của Dunamu theo luật thông tin giao dịch tài chính. Việc trì hoãn diễn ra khi Quốc hội Hàn Quốc đang tiến hành Đạo luật Khung về Tài sản Kỹ thuật số và các cơ quan quản lý đang xem xét các quy tắc giám sát sàn giao dịch chặt chẽ hơn.

Rà soát của Ủy ban Thương mại Công bằng và Phê duyệt Quy định Đang chờ

Công ty đã dời cuộc họp cổ đông bất thường từ 18/8 sang 19/11 và đặt lại ngày xác nhận cổ đông là 22/10. Dunamu đã nêu phê duyệt hợp nhất doanh nghiệp của Ủy ban Thương mại Công bằng, phê duyệt thay đổi cổ đông lớn nhất của Naver Financial theo quy định về thông tin tín dụng, và chấp nhận hồ sơ thay đổi cổ đông lớn nhất của Dunamu theo luật quản lý thông tin giao dịch tài chính cụ thể là các phê duyệt bắt buộc. Một quan chức Naver Financial cho biết hai công ty "đang tích cực hợp tác với các thủ tục rà soát của Ủy ban Thương mại Công bằng Hàn Quốc (FTC)" và sẽ "nỗ lực hết sức để đảm bảo giao dịch được hoàn tất suôn sẻ." Một quan chức Dunamu cho biết công ty "đang giải thích trung thực mục đích của việc hợp nhất nhằm đảm bảo năng lực cạnh tranh toàn cầu trong bối cảnh chuyển đổi mô hình tài chính kỹ thuật số."

Dunamu đã đánh dấu Đạo luật Khung về Tài sản Kỹ thuật số là một biến số còn sống, lưu ý rằng luật hiện đang được Quốc hội thông qua có thể định hình tiến trình và kết quả của việc hoán đổi sau khi được ban hành. Dự luật này đi kèm với việc thắt chặt giám sát sàn giao dịch rộng hơn, với các cơ quan quản lý đang xem xét riêng biệt các quy tắc trách nhiệm vô điều kiện kiểu ngân hàng, buộc các nền tảng phải bồi thường cho người dùng khi bị hack.

Các điều khoản hoán đổi Dunamu-Naver Financial và Phát hành cổ phiếu

Việc hoán đổi chuyển đổi mỗi cổ phiếu Dunamu thành 2,5422618 cổ phiếu Naver Financial, một tỷ lệ phản ánh giá trị vốn chủ sở hữu cơ bản 3,064569 trên một và giá trị trao đổi trên mỗi cổ phiếu lần lượt là 439.252 won cho Dunamu so với 172.780 won cho Naver Financial. Để thực hiện trao đổi, Naver Financial sẽ phát hành khoảng 87,56 triệu cổ phiếu mới trị giá khoảng 15,13 nghìn tỷ won, tương đương khoảng 9,9 tỷ USD, theo công bố của công ty về thương vụ.

Dunamu sẽ hủy toàn bộ cổ phiếu của mình sau khi hoán đổi có hiệu lực, chỉ giữ lại cổ phiếu được cấp cho nhân viên theo các đơn vị cổ phiếu hạn chế trước ngày trao đổi. Naver Financial sẽ nắm giữ Dunamu như một công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn sau khi hoàn tất, với cả hai công ty vẫn tồn tại như các thực thể độc lập trong một cấu trúc công ty mẹ - con đầy đủ.

Những gián đoạn đã rình rập thương vụ kể từ khi công bố, khi một kẻ tấn công đã rút khoảng 30 triệu USD token trên Solana khỏi Upbit và một cuộc kiểm toán tiếp theo đã phát hiện ra lỗ hổng trong phần mềm ví của chính Upbit có thể làm rò rỉ khóa riêng tư.

Câu hỏi thường gặp

Tại sao Naver Financial và Dunamu lại hoãn thời điểm hoàn tất hoán đổi cổ phiếu?

Dunamu đã hoãn thời điểm hoàn tất hoán đổi cổ phiếu từ 30/9 sang 31/12 vì giao dịch vẫn đang chờ một số phê duyệt của chính phủ, bao gồm phê duyệt hợp nhất doanh nghiệp của Ủy ban Thương mại Công bằng, phê duyệt thay đổi cổ đông lớn nhất của Naver Financial theo quy định về thông tin tín dụng, và chấp nhận hồ sơ thay đổi cổ đông lớn nhất của Dunamu theo luật thông tin giao dịch tài chính. Công ty cũng viện dẫn Đạo luật Khung về Tài sản Kỹ thuật số hiện đang được Quốc hội thông qua như một yếu tố có thể định hình tiến trình hoán đổi.

Các điều khoản của hoán đổi cổ phiếu Naver Financial-Dunamu là gì?

Việc hoán đổi chuyển đổi mỗi cổ phiếu Dunamu thành 2,5422618 cổ phiếu Naver Financial, phản ánh giá trị trao đổi trên mỗi cổ phiếu lần lượt là 439.252 won cho Dunamu so với 172.780 won cho Naver Financial. Naver Financial sẽ phát hành khoảng 87,56 triệu cổ phiếu mới trị giá khoảng 15,13 nghìn tỷ won, tương đương khoảng 9,9 tỷ USD. Dunamu sẽ hủy toàn bộ cổ phiếu của mình sau khi hoán đổi có hiệu lực, ngoại trừ cổ phiếu được cấp cho nhân viên theo các đơn vị cổ phiếu hạn chế trước ngày trao đổi, và Naver Financial sẽ nắm giữ Dunamu như một công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn.