Cổ phiếu SpaceX đối mặt với thời hạn hết hạn ràng buộc 1 tỷ cổ phiếu sau kết quả kinh doanh ngày 4 tháng 8

Cổ phiếu SpaceX (SPCX) giảm 2% trong phiên giao dịch muộn Chủ nhật và hạ 3% vào thứ Sáu xuống 115,07 USD, khi nhà đầu tư tập trung vào báo cáo thu nhập đầu tiên của công ty dự kiến vào ngày 4 Tháng 8 và đợt hết thời gian khóa sau IPO bắt đầu từ ngày 6 Tháng 8. Morningstar cảnh báo rằng gần 6.4Bỷ cổ phiếu do các nhà đầu tư trước IPO nắm giữ có thể đủ điều kiện để bán chỉ 2 ngày sau khi công bố kết quả, nhiều hơn 629 triệu cổ phiếu đã được bán trong đợt IPO ngày 12 Tháng 6 của công ty. Các đợt hết thời gian khóa có thể làm tăng đáng kể mức độ hiện diện của SpaceX trong các quỹ chỉ số lớn, bao gồm Invesco QQQ Trust Series 1 ETF, nơi công ty chiếm 0,98% danh mục tính đến ngày 22 Tháng 7. Tuy nhiên, Morningstar lưu ý rằng áp lực bán từ hơn 4.57Bỷ cổ phiếu tiềm năng đủ điều kiện theo thời gian có thể lớn hơn nhu cầu mua từ các quỹ chỉ số.

Khối lượng cổ phiếu của SpaceX có thể tăng gấp ba vào cuối Tháng 9

Theo chiến lược gia Matthew Kennedy của Renaissance Capital, SpaceX chỉ phát hành IPO khoảng 5% số cổ phiếu so với khoảng 20% trong một đợt chào bán điển hình. Morningstar ước tính lượng trôi nổi (public float) của SpaceX có thể tăng gấp ba vào cuối Tháng 9 khi các lệnh khóa hết hạn. Nếu giá cổ phiếu không đổi, vốn hóa thị trường điều chỉnh theo lượng trôi nổi của công ty có thể tăng lên khoảng 1Bỷ USD theo cách tính của Nasdaq, đưa SpaceX nằm giữa Walmart và Intel.

Invesco QQQ Trust Series 1 ETF nắm giữ 39,7 triệu cổ phiếu SpaceX trị giá 6.4Bỷ USD tính đến ngày 22 Tháng 7, tương ứng với tỷ trọng 0,98% danh mục đầu tư. Morningstar cho biết mỗi lần hết thời gian khóa là một cơ hội để SpaceX giành thêm tỷ trọng trong các quỹ chỉ số tính theo vốn hóa, đồng thời nhấn mạnh rằng, khác với hầu hết các cổ phiếu, SpaceX không cần một đợt tăng giá để tăng tỷ trọng trong chỉ số.

Morningstar cảnh báo nguồn cung từ thời gian khóa có thể vượt nhu cầu từ quỹ chỉ số

Morningstar cho biết thêm 455,8 triệu cổ phiếu có thể được mở khóa vào khoảng ngày 20 Tháng 8, với các đợt phát hành tiếp theo kéo dài tới dịp kỷ niệm 1 năm của IPO. Hơn 2.11Bỷ cổ phiếu cuối cùng có thể đủ điều kiện để bán. Công ty cho biết họ tin rằng phần lớn số cổ phiếu khả dụng sẽ ra thị trường, dựa trên cơ sở giá vốn thấp của các nhà đầu tư ban đầu và thời gian nắm giữ dài. Morningstar gọi bối cảnh này là một “lực cản kỹ thuật” lớn và cảnh báo rằng nguồn cung từ các đợt hết thời gian khóa có thể vượt nhu cầu, kể cả từ các quỹ chỉ số.

SpaceX định giá IPO ở 135 USD, sau đó vọt lên trên 201 USD, rồi rơi xuống mức thấp nhất 110,85 USD, khiến các nhà mua ở đỉnh bị lỗ khoảng 45%. Morningstar nói rằng đợt sụt giảm này có thể phần nào phản ánh kỳ vọng về tình trạng pha loãng từ việc hết thời gian khóa. Dự báo của Koyfin cho thấy doanh thu theo quý là 1Bỷ USD, lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ (EBITDA) là 6.4Bỷ USD và khoản lỗ điều chỉnh là 0,22 USD mỗi cổ phiếu.

Morgan Stanley hôm thứ Sáu đã nhắc lại mục tiêu giá 300 USD, cho rằng đợt bán tháo đã đi trước bất kỳ thay đổi nào trong các yếu tố cơ bản. Hãng nói rằng sự tách rời hiện tại giữa tâm lý nhà đầu tư ngày càng bi quan và các yếu tố cơ bản phần lớn không thay đổi tạo ra một điểm vào hấp dẫn đối với cổ phiếu SpaceX.

SpaceX chuyển lịch đặt chỗ Falcon 9 sang triển khai Starship

Bloomberg đưa tin hôm thứ Sáu rằng SpaceX đang từ chối một số lệnh đặt chỗ Falcon 9 sau năm 2028 và đã ngừng nhận các đặt chỗ rideshare trong tương lai khi công ty chuyển hướng sang Starship—tên lửa tái sử dụng hoàn toàn thế hệ tiếp theo của hãng, về lâu dài sẽ thay thế Falcon 9.

Starship đã triển khai thành công các vệ tinh Starlink thế hệ thứ ba vào thứ Sáu, nhưng tầng đẩy Super Heavy đã thất bại trong lần hạ cánh mô phỏng. SpaceX cho biết một Starship mang 60 vệ tinh Starlink thế hệ mới có thể triển khai khoảng 20 lần dung lượng đường xuống của một nhiệm vụ Falcon 9.

Câu hỏi thường gặp

SpaceX công bố báo cáo thu nhập đầu tiên khi nào với tư cách công ty đại chúng?

SpaceX dự kiến công bố báo cáo thu nhập đầu tiên với tư cách công ty đại chúng vào ngày 4 Tháng 8.

Có bao nhiêu cổ phiếu SpaceX có thể đủ điều kiện để bán bắt đầu từ ngày 6 Tháng 8?

Gần 6.87Bỷ cổ phiếu do các nhà đầu tư trước IPO nắm giữ có thể đủ điều kiện để bán bắt đầu từ ngày 6 Tháng 8, nhiều hơn 629 triệu cổ phiếu đã được bán trong đợt IPO ngày 12 Tháng 6 của công ty. Morningstar ước tính rằng hơn 4.57Bỷ cổ phiếu cuối cùng có thể đủ điều kiện để bán theo thời gian, với thêm 455,8 triệu cổ phiếu có khả năng được mở khóa vào khoảng ngày 20 Tháng 8.

Tỷ trọng hiện tại của SpaceX trong QQQ ETF là bao nhiêu?

Tính đến ngày 22 Tháng 7, Invesco QQQ Trust Series 1 ETF nắm giữ 39,7 triệu cổ phiếu SpaceX trị giá 675Bỷ USD, tương ứng với tỷ trọng 0,98% danh mục đầu tư.