UBS duy trì triển vọng tích cực về ngành bán dẫn, khuyến nghị đầu tư AI có chọn lọc khi mức tiêu thụ token tăng gấp 8 lần

Theo UBS Asset Management, vào ngày 6/7, công ty quản lý tài sản này khuyến nghị đầu tư có chọn lọc vào các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo trong khi vẫn duy trì quan điểm tích cực về chất bán dẫn, cho rằng lĩnh vực này không nằm trong bong bóng bất chấp biến động thị trường tiếp diễn.

UBS trích dẫn các tín hiệu nhu cầu mạnh mẽ, bao gồm mức tăng 8 lần trong tiêu thụ token AI hàng tuần kể từ đầu năm và các hợp đồng điện toán đám mây gần đây giữa các siêu quy mô và các phòng thí nghiệm AI hàng đầu được định giá gấp 4 lần tỷ lệ thị trường. Hãng lưu ý rằng mặc dù cổ phiếu bán dẫn đã tăng mạnh trong năm nay, tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng của Chỉ số Bán dẫn Philadelphia đang ở mức khoảng 26 lần—thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh 150 lần trong bong bóng dot-com. Tuy nhiên, UBS cảnh báo rằng chi tiêu vốn gia tăng có thể gây áp lực lên dòng tiền của các siêu quy mô trong nửa cuối năm 2026, có khả năng tạo ra áp lực giảm đối với định giá cổ phiếu bán dẫn và phần cứng AI khi nhu cầu của nhà đầu tư về kỷ luật vốn ngày càng gia tăng.