Quyết định lãi suất hàng đầu đầu tiên của Warsh thúc đẩy TPCP kỳ hạn dài, Morgan Stanley cảnh báo biến động ở đầu ngắn hạn

Theo Citadel Securities, trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài đã hoạt động tốt hơn các kỳ hạn ngắn kể từ cuộc họp tuần trước của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dưới thời tân Chủ tịch Kevin Warsh. Chênh lệch lợi suất kỳ hạn 2 năm/10 năm đã thu hẹp từ khoảng 40 điểm cơ bản xuống 27 điểm cơ bản, trong khi chênh lệch 2 năm/30 năm nén từ 90 điểm cơ bản xuống 71 điểm cơ bản, phản ánh đường cong lợi suất phẳng hơn. Citadel cho rằng lập trường chống lạm phát mạnh mẽ của Warsh và tính quyết đoán trong chính sách sẽ củng cố uy tín của Fed, ổn định lãi suất dài hạn và giảm nhu cầu chênh lệch kỳ hạn.

Nhóm chiến lược gia của Morgan Stanley do Matthew Hornbach dẫn dắt cảnh báo rằng các cải cách của Warsh—các tuyên bố chính sách ngắn hơn và giảm hướng dẫn dự phóng—có thể giống thời kỳ Alan Greenspan, từ đó kích hoạt biến động lãi suất mạnh đáng kể ở đầu ngắn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc 2 năm ghi nhận mức tăng theo ngày lớn nhất trong hơn 1 năm sau cuộc họp của Fed, khi nhà đầu tư hiện bắt đầu chuẩn bị cho khả năng các đợt tăng lãi suất. Chỉ số ICE BofA MOVE, đo lường biến động thị trường trái phiếu Kho bạc, đã lùi về mức thấp nhất kể từ tháng 2.