Khối lượng giao dịch của Wendy's đạt 109% cổ phiếu lưu hành, ORTEX: Chưa xảy ra short squeeze

Wendy's (WEN) đóng cửa tăng 25,8% vào ngày 24 tháng 6, ở mức 7,86 USD. Tổng khối lượng giao dịch trong ngày đạt 208,4 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 109% số cổ phiếu đang lưu hành theo giá và vốn hóa hiện tại – nghĩa là cổ phiếu được giao dịch trong ngày vượt quá số cổ phiếu đang lưu hành của công ty. Pieter Hilibrand, đồng sáng lập ORTEX, nói với Reuters rằng short squeeze có thể xảy ra nhưng hiện tại chưa xảy ra.

Các con số giao dịch chính của Wendy's: 208,4 triệu cổ phiếu khối lượng, nhà đầu tư cá nhân mua ròng chỉ 0,3%

Theo dữ liệu LSEG và Vanda Research được Reuters dẫn lại, các con số xác nhận của giao dịch bất thường này như sau: Tổng khối lượng giao dịch trong ngày của Wendy's là 208,4 triệu cổ phiếu, tính theo giá trị vốn hóa 7,86 USD/cổ phiếu, khối lượng giao dịch đạt khoảng 109% số cổ phiếu đang lưu hành; vào lúc 10:30 sáng theo giờ miền Đông, khối lượng giao dịch bằng USD vượt 790 triệu USD (gấp khoảng 11 lần khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong năm ngoái); nhà đầu tư cá nhân mua ròng khoảng 2,3 triệu USD (chiếm chưa đến 0,3% tổng khối lượng giao dịch bằng USD). Cổ phiếu đã bị tạm ngừng giao dịch nhiều lần do biến động mạnh trong phiên.

Vị thế short 34%, tạm ngừng giao dịch: ORTEX giải thích về short squeeze

Theo dữ liệu của ORTEX (được Reuters dẫn lại), vị thế short của Wendy's chiếm khoảng 34% cổ phiếu tự do chuyển nhượng, hội tụ đủ điều kiện tiên quyết cho một short squeeze. Pieter Hilibrand, đồng sáng lập ORTEX, giải thích với Reuters rằng short squeeze hiện chưa xảy ra, "chỉ khi đà tăng tiếp diễn, tình hình mới thay đổi".

Cùng ngày, sự tương phản giữa Wendy's và các cổ phiếu nhà hàng cùng ngành rất rõ rệt: Wendy's tăng hơn 25% trong một ngày, trong khi McDonald's (MCD) tăng chưa đến 1%, Restaurant Brands International (QSR) tăng khoảng 1,5%, và iShares Russell 2000 ETF (IWM) tăng 0,4%.

Bổ nhiệm Steve Cirulis làm CFO và dữ liệu tài chính Q1 của Wendy's

Vào ngày 23 tháng 6 năm 2026 (ngày giao dịch trước đó), Wendy's thông báo bổ nhiệm Steve Cirulis làm Giám đốc tài chính kiêm Giám đốc chiến lược mới. Cirulis trước đây là CFO kiêm CSO của Potbelly Sandwich Works, thay thế Ken Cook (chuyển sang vai trò cố vấn đến cuối tháng 7) và báo cáo lên CEO Bob Wright.

Stephens duy trì xếp hạng "nắm giữ" và mục tiêu giá 8 USD sau thông báo; RBC trước đó đã hạ mục tiêu giá từ 8 USD xuống 7 USD (duy trì "ngang bằng với ngành"), và Wendy's đã giao dịch trên mức mục tiêu mới này trong phần lớn thời gian của thứ Tư.

Dữ liệu tài chính quý 1 của Wendy's cho thấy doanh số bán hàng cùng cửa hàng toàn cầu giảm 6,8%, doanh số cùng cửa hàng tại Mỹ giảm 7,8%; biên lợi nhuận của các nhà hàng do công ty tự vận hành tại Mỹ giảm 340 điểm cơ bản xuống 11,4%; EBITDA điều chỉnh giảm 10,6% xuống 111,3 triệu USD. CEO Bob Wright cho biết chuỗi nhà hàng cần "kỷ luật tài chính, tăng trưởng doanh thu và cải thiện lợi nhuận cho đối tác nhượng quyền".

Các câu hỏi thường gặp

Tại sao khối lượng giao dịch của Wendy's có thể vượt quá số cổ phiếu đang lưu hành?

Theo giải thích về cơ chế thị trường, cùng một cổ phiếu có thể được mua bán nhiều lần trong một ngày, do đó khối lượng giao dịch hàng ngày có thể vượt quá tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Ngoài ra, bán khống, giao dịch mượn cổ phiếu và giao dịch thanh khoản tần suất cao đều có thể khuếch đại khối lượng. Bài báo chỉ ra rằng mức 109% khối lượng giao dịch cùng với tỷ lệ vị thế short 34% cho thấy hoạt động giao dịch ngắn hạn lớn và hoạt động mua lại vị thế short tiềm năng.

Đợt tăng giá đột biến của Wendy's lần này có phải là hiện tượng Meme Stock không?

Theo phân tích của bài báo, nhà đầu tư cá nhân mua ròng chỉ chiếm chưa đến 0,3% tổng khối lượng giao dịch, cho thấy đợt tăng này không phải là hiệu ứng meme thuần túy do nhà đầu tư cá nhân thúc đẩy, mà là hiện tượng tổng hợp kết hợp áp lực short (34% vị thế short), giao dịch thanh khoản ngắn hạn và một lượng nhỏ tâm lý nhà đầu tư cá nhân. Bài báo chỉ ra rằng Wendy's hiện đang ở trạng thái song song của hai thị trường giao dịch: "chiến lược xoay chuyển tình thế" và "short squeeze".

Tại sao short squeeze mà ORTEX đề cập "chưa xảy ra"?

Theo giải thích của đồng sáng lập ORTEX, short squeeze cần sự tăng giá liên tục để buộc những người nắm giữ vị thế short phải mua lại, và trong ngày, giá cổ phiếu Wendy's đã giảm đáng kể sau khi chạm mức cao nhất trong phiên +41,9%, không duy trì được áp lực tăng đủ lâu để kích hoạt hoạt động mua lại bắt buộc quy mô lớn.