Cổ phiếu Wonik IPS tăng 12,56% nhờ lượng đơn đặt hàng tồn đọng trị giá 400 tỷ won

Wonik IPS, nhà sản xuất thiết bị bán dẫn của Hàn Quốc, chứng kiến giá cổ phiếu tăng 12,56% trong bốn phiên giao dịch kết thúc vào ngày 16, đóng cửa ở mức 140.700 won so với 125.000 won vào ngày 10. Đợt tăng giá diễn ra dù có dự báo lợi nhuận hoạt động Q2 của công ty sẽ giảm 41% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 21,6 tỷ won, khi nhà đầu tư thay vào đó tập trung vào việc giá trị đơn hàng tồn (order backlog) của công ty đạt khoảng 400 tỷ won vào cuối Q1 và các dự báo của nhà phân tích về khả năng phục hồi lợi nhuận mạnh mẽ bắt đầu từ Q3. Wonik IPS cung cấp thiết bị lắng đọng pha hơi hóa học (CVD) và lắng đọng lớp nguyên tử (ALD) cho các nhà sản xuất bán dẫn lớn, bao gồm Samsung Electronics và SK Hynix. Hoạt động trong lĩnh vực này khiến việc nhận đơn hàng diễn ra trước khi ghi nhận doanh thu vài quý do thời gian sản xuất thiết bị và lắp đặt.

Phần lớn mức tăng của cổ phiếu dồn vào ngày 15, khi cổ phiếu bật 12,27% trong một phiên lên 142.700 won. Cổ phiếu lùi 1,40% vào ngày 16 nhưng vẫn giữ phần lớn đà tăng của cả tuần.

Wonik IPS Order Backlog đạt 400 tỷ won vào cuối Q1

Theo SK Securities, giá trị đơn hàng tồn của công ty đã tăng lên khoảng 400 tỷ won vào cuối Q1, tăng từ khoảng 300 tỷ won vào cuối năm trước. Mức tăng đáng kể này của các đơn hàng chưa được đáp ứng trong chỉ một quý đã làm tăng mức độ hiển thị cho khả năng cải thiện lợi nhuận nửa cuối năm.

Các nhà đầu tư tổ chức mua ròng khoảng 57,9 tỷ won cổ phiếu Wonik IPS vào ngày 14, xếp vị trí đầu tiên về mua ròng tại KOSDAQ. Hoạt động mua vào phản ánh các kỳ cược vào việc nắm giữ đơn hàng trong nửa cuối năm và khả năng mở rộng công suất vào năm tới, thay vì chờ xác nhận kết quả trong ngắn hạn.

Lợi nhuận hoạt động Q3 được dự phóng ở 83 tỷ won

SK Securities dự báo doanh thu Q2 của Wonik IPS đạt 240,4 tỷ won, giảm 1% so với cùng kỳ năm trước, với lợi nhuận hoạt động 21,6 tỷ won tương ứng mức giảm 41% so với cùng kỳ năm trước và thấp hơn 18,5% so với đồng thuận thị trường.

Quỹ đạo lợi nhuận thay đổi mạnh trong Q3. Các đơn hàng thiết bị được chốt trong Q1 dự kiến sẽ chuyển thành doanh thu sau sản xuất và bàn giao, qua đó đẩy doanh thu Q3 lên 438 tỷ won—tăng 82% so với Q2. Lợi nhuận hoạt động được dự phóng ở mức 83 tỷ won, tăng 285% so với quý trước, tương đương khoảng gấp bốn lần mức của Q2.

Trong cả năm, SK Securities dự phóng doanh thu đạt 1,327 nghìn tỷ won (tăng 46% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận hoạt động 198 tỷ won (tăng 168%). Lợi nhuận hoạt động của năm tới được dự báo đạt 327 tỷ won, tăng thêm 65%.

Cơ sở khách hàng mở rộng từ DRAM sang NAND và foundry

Theo các công ty chứng khoán, kế hoạch mở rộng công suất DRAM của các nhà sản xuất bộ nhớ trong nước dự kiến đạt 150.000 wafer mỗi tháng vào năm 2028, và khoản đầu tư năm tới có thể tăng gấp đôi so với mức của năm nay. Các lệnh mua thiết bị cũng đang quay trở lại ở phân khúc NAND sau một giai đoạn giảm đầu tư.

Doanh thu liên quan đến foundry của Wonik IPS được dự báo đạt khoảng 153 tỷ won trong năm nay, khi giai đoạn lắp đặt thiết bị đầu tiên tại cơ sở Taylor, Texas kết thúc trong nửa sau. Việc bổ sung yếu tố phục hồi foundry vào cơ cấu doanh thu tập trung vào bộ nhớ của công ty đã mở rộng lộ trình tăng trưởng lợi nhuận.

Trung Quốc xuất hiện như một biến số khác. Nguồn cung thiết bị của Wonik IPS cho CXMT, nhà sản xuất DRAM lớn nhất Trung Quốc, đang phục hồi. CXMT dự định huy động 29,5 tỷ yuan thông qua niêm yết trên sàn chứng khoán Thượng Hải vào cuối tháng này. Nếu tiền thu từ IPO được dùng cho mở rộng công suất, các nhà cung cấp thiết bị, bao gồm Wonik IPS, có thể chứng kiến nhiều cơ hội đặt hàng hơn.

SK Securities nâng giá mục tiêu lên 190.000 won

SK Securities đã nâng giá mục tiêu đối với Wonik IPS từ 180.000 won lên 190.000 won, áp dụng tỷ lệ giá mục tiêu trên lợi nhuận (P/E) là 30 lần cho lợi nhuận dự phóng năm 2027 trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 6.456 won.

Lee Dong-ju, nhà nghiên cứu tại SK Securities, cho biết: “Khi giá trị đơn hàng tồn tăng lên 400 tỷ won vào cuối Q1, công ty sẽ bước vào giai đoạn mà kết quả trở nên hữu hình, bắt đầu từ Q3. Lợi nhuận hoạt động 198 tỷ won trong năm nay dự kiến tăng 65% lên 327 tỷ won vào năm tới.”

FAQ

Điều gì đã thúc đẩy giá cổ phiếu Wonik IPS tăng trong bốn phiên giao dịch kết thúc vào ngày 16?
Cổ phiếu tăng 12,56% chủ yếu nhờ giá trị đơn hàng tồn của công ty đạt khoảng 400 tỷ won vào cuối Q1 (tăng từ khoảng 300 tỷ won tại thời điểm cuối năm trước) và dự báo của nhà phân tích rằng lợi nhuận hoạt động Q3 sẽ tăng vọt lên 83 tỷ won—gấp bốn lần mức của Q2—khi các đơn hàng chuyển thành doanh thu sau sản xuất và lắp đặt.

SK Securities đã nâng giá mục tiêu cho Wonik IPS lên bao nhiêu?
SK Securities nâng giá mục tiêu từ 180.000 won lên 190.000 won, dựa trên việc áp dụng tỷ lệ giá mục tiêu trên lợi nhuận là 30 lần cho EPS dự phóng năm 2027 là 6.456 won. Công ty dự phóng lợi nhuận hoạt động 198 tỷ won trong năm nay (tăng 168% so với cùng kỳ năm trước) và tăng lên 327 tỷ won vào năm tới (tăng 65%).