Rủi ro chính đối với BTC là bong bóng ngày càng mở rộng trong lĩnh vực hạ tầng AI. Nếu nó vỡ, Bitcoin sẽ là người đầu tiên bước vào điều chỉnh, kéo theo toàn bộ thị trường tiền điện tử giảm điểm.
Các quỹ ETF nắm giữ khoảng 1.3 triệu BTC, và một làn sóng thực hiện lỗ có thể biến kịch bản này thành một đợt điều chỉnh hệ thống vào năm 2026.

Bitcoin đang trong giai đoạn trưởng thành về cấu trúc, không phải yếu đuối. Sự giảm giá trị ADX đỉnh từ 78% xuống còn 32% phản ánh không phải sự đầu hàng của thị trường, mà là sự chuyển đổi từ mô hình đầu cơ-động lực sang mô hình cân bằng của các tổ chức.
Trong kỷ nguyên ETF, sự thống trị của các chu kỳ bốn năm truyền thống đang mờ nhạt: các đợt dao động cực đoan đang trở nên dịu đi, các giai đoạn hợp nhất kéo dài hơn, và các biến động giá trở nên ít biến động hơn nhưng ổn định hơn.
Cấu trúc thị trường hiện tại ($100–110K, ADX 32%, cân bằng +DI/−DI) cho thấy kỳ vọng vào một chất xúc tác nội tạ

5 chỉ số chính của các chế độ thị trường RISK ON/OFF do các quỹ tổ chức sử dụng. Ngưỡng rõ ràng, logic hành động cụ thể và quy tắc xác định.
Nhất định phải đọc đối với mọi nhà đầu tư.

Mạng lưới Bitcoin tiếp tục tạo ra lợi nhuận trung bình hàng quý là $1B mỗi ngày.

Thành viên Ban Thống đốc Fed, Stephen Miran, cho rằng việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12 là phù hợp, do tình trạng yếu kém kéo dài của thị trường lao động.

Kể từ tháng 8, nguồn cung STH đã tăng thêm 1 triệu BTC lên mức hiện tại 5,4 triệu (+24,7%). Mặc dù các đồng coin đang chịu lỗ, các nhà đầu tư mới vẫn tiếp tục tích lũy.

Vào ngày 7 tháng 11, STH MVRV đã chạm mức thấp cục bộ 0.9124, gần với giới hạn dưới của phạm vi thống kê của nó. Tính đến ngày hôm nay, dữ liệu cho thấy dấu hiệu ổn định, tăng từ 0.9124 lên 0.9514.
Nếu chỉ số duy trì trên 0.92, nó có thể bắt đầu phục hồi hướng tới giới hạn trên của phạm vi, điều này có thể tương ứng với mức $115K–$120K.

Thượng viện Hoa Kỳ, trong một cuộc bỏ phiếu sơ bộ (quy trình), đã phê duyệt một thỏa thuận cho phép chính phủ liên bang tiếp tục hoạt động sau một đợt đóng cửa đã kéo dài kể từ ngày 1 tháng 10. Đề xuất này, mà các cuộc bỏ phiếu tiếp theo có thể bắt đầu ngay từ hôm nay, đã được thông qua với tỷ lệ sít sao 60 phiếu nhờ vào tám thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ ủng hộ thỏa thuận mặc dù họ không đồng tình với lập trường của đảng mình.

Tổng thống đã thông báo trên Truth Social vào thứ Sáu rằng ít nhất 2.000 đô la sẽ được trả cho mỗi người trừ những người có thu nhập cao, được tài trợ bởi doanh thu từ thuế quan. Với phạm vi bao phủ rộng, chương trình ước tính tổng cộng từ 300 đến 500 tỷ đô la.
So sánh: vòng đầu tiên của các khoản thanh toán COVID vào năm 2020 theo Đạo luật CARES đã lên tới tỷ đô la, và tổng cộng qua ba đợt, đã phân phối hơn tỷ đô la.
Nếu chương trình mới được thực hiện và một số người nhận chuyển hướng quỹ vào các tài sản tiền điện tử, điều này có thể làm tăng nhu cầu của người tiêu dùng đối với BTC, một tác

Một báo cáo mới đã ra mắt: Chiến lược Bitcoin & Triển vọng Thị trường Quý 4 năm 2025
Số này xem xét sự chuyển đổi cấu trúc của thị trường Bitcoin vào thời điểm các mô hình halving cổ điển đang phát ra tín hiệu chu kỳ tăng trưởng đầu tiên ⚡️ - Tuy nhiên, thực tế tổ chức của kỷ nguyên ETF đang viết lại các quy tắc của trò chơi. Về bản chất, mô hình chu kỳ cũ đang tan rã, và một mô hình mới chỉ bắt đầu hình thành.
Đây là một phần quan trọng nếu bạn muốn hiểu rõ hướng đi của thị trường trong Quý 4/25 - Quý 1/26 và cách Bitcoin sẽ phát triển trong kỷ nguyên mới của nó.

Hình dạng đường cong lợi suất này = bối cảnh trung lập về rủi ro.
Nếu VIX < 15 và DXY < 103, điều này củng cố sự hỗ trợ cho BTC trong Quý 4 năm 2025 – Quý 1 năm 2026.
Mức kỹ thuật chính cho lợi suất UST10Y là 4.25–4.30%.

Để hiểu Bitcoin đang hướng tới đâu, trước tiên bạn cần hiểu những khoản tiền lớn đang làm gì ngay bây giờ.
Một loạt bài SQL hàng tuần cao cấp mới, với phân tích chi tiết và số liệu thực tế. Nói ngắn gọn, bạn sẽ có thứ để khám phá với tâm trạng rõ ràng vào sáng mai.
Bài viết giải thích cách diễn giải dòng chảy ETF và cách hơn 100 tỷ đô la dưới quản lý ảnh hưởng đến giá Bitcoin + toàn bộ số liệu SQL đã được cập nhật.

Để thị trường trở lại trạng thái rủi ro tích cực, không chỉ cần một tin tốt mà còn cần một sự chuyển biến bền vững trong sự kết hợp của các tín hiệu trên nhiều mặt trận. Lợi suất UST phải ổn định hoặc giảm, tạo niềm tin cho thị trường. Đồng thời, chỉ số VIX nên co lại về mức 14-16, spread tín dụng cần thu hẹp, và vàng nên mất đà tăng giá - nghĩa là các nơi trú ẩn an toàn sẽ không còn là câu trả lời rõ ràng duy nhất.
Đối với tiền điện tử, điều này có nghĩa là dừng các đợt bán tháo BTC tại các mức hỗ trợ hợp lý quanh 100K USD, sự trở lại của dòng vốn ròng vào các ETF giao ngay, và khôi phục vai

Thị trường thực sự cần một câu chuyện tăng giá ngay bây giờ.

Do chính phủ Mỹ đóng cửa, thị trường không có số liệu chính thức và dữ liệu việc làm tư nhân bất ngờ trở thành động lực. Báo cáo Challenger cho thấy có 153 nghìn người bị sa thải trong tháng 10, mức cao nhất kể từ năm 2003, chủ yếu do cắt giảm chi phí và triển khai AI (IT, logistics, bán lẻ).
Thị trường phản ứng ngay lập tức: lợi suất UST giảm 5-8 điểm cơ bản, cổ phiếu giảm 1%.

Hôm qua, chênh lệch giữa Hợp đồng tương lai và Giao ngay đã giảm xuống vùng âm, có nghĩa là đòn bẩy dài trong hợp đồng tương lai đã phần nào được thanh lý, và phần thưởng rủi ro trên các hợp đồng vĩnh viễn gần như đã biến mất. Hiện tại, động thái này chủ yếu do ETF Giao ngay hơn là hợp đồng tương lai. Miễn là cơ sở vẫn quanh mức 0, đây là một quá trình giảm đòn bẩy lành mạnh.
Một tín hiệu cảnh báo sẽ là nếu khoảng thời gian 7 ngày (7D) duy trì dưới 0% trong quá trình giảm giá - điều này sẽ cho thấy tâm lý giảm giá mạnh trong các công cụ phái sinh.

Trong 30 ngày qua, đã có 5,4 tỷ đô la tiền mặt chảy vào thị trường, được sử dụng để mua 52.000 bitcoin.
Một lần nữa, 52 nghìn bitcoin đã được mua trong 30 ngày qua với giá trên 100.000 đô la.

Về việc bán tháo hôm qua và các bội số định giá quá cao của các công ty AI:
Cổ phiếu của Palantir giảm 8% vào hôm qua, mặc dù có báo cáo quý mạnh.
Tại sao? Bởi vì thị trường nói: P/E > x200 - điều đó đã vượt quá lý do. Gần đây, tôi đã viết về định giá IPO của OpenAI (x50–80) bên cạnh Palantir, điều đó vẫn trông hợp lý hơn nhiều.
Nếu bạn không quen thuộc: Palantir phát triển các nền tảng phân tích dữ liệu dựa trên AI, chủ yếu cho các cơ quan chính phủ và các tập đoàn lớn, về cơ bản, là một Layer 2 giữa dữ liệu và mô hình của doanh nghiệp và chính phủ từ OpenAI / Anthropic v.v.

Các chỉ số on-chain được sử dụng để giải thích mọi thứ. Nhưng với sự xuất hiện của Phố Wall, MVRV, NUPL và dòng tiền ra sẽ không cứu bạn - Bitcoin giờ đây sống theo quy tắc của Fed và sách hướng dẫn của tiền lớn.
Hướng dẫn mới cho người đăng ký Premium: cách các tổ chức xác định rủi ro cao/rủi ro thấp và đọc thị trường trước đám đông.
Cần thiết cho những người nắm giữ muốn hiểu cơ chế tiền lớn trong BTC và không bị lạc trong năm 2026.