引言：KAS 與 ZIL 投資比較

在加密貨幣市場，Kaspa 及 Zilliqa 的比較一直是投資人關注的焦點。兩者在市值排名、應用場景及價格表現等方面各具特色，分別代表加密資產領域不同的定位。

Kaspa (KAS)：一條高效能、開源、去中心化且完全可擴展的 Layer-1 公鏈，採用 GHOSTDAG 協議，允許多個區塊並行產生並在共識流程中排序，而不被孤立。

Zilliqa (ZIL)：高吞吐量公鏈平台，利用分片技術結合創新密碼學與共識協議，每秒可處理數千筆交易，專注於提升交易速度與可擴展性。

本文將從歷史行情、供給機制、技術生態及市場表現等多重面向，深入分析 Kaspa 與 Zilliqa 的投資價值，並嘗試解答投資人最關心的問題：

「目前哪個項目是更適合投資的選擇？」

對比分析報告：Kaspa (KAS) vs Zilliqa (ZIL)

一、歷史價格比較與現況

Kaspa (KAS) 與 Zilliqa (ZIL) 歷史價格走勢

Kaspa (KAS)：

• 歷史高價：$0.207411（8月1日）
• 歷史低價：$0.00017105（5月26日）
• 發行價：$0.000200226

Zilliqa (ZIL)：

• 歷史高價：$0.255376（5月7日）
• 歷史低價：$0.00239616（3月13日）
• 發行價：$0.0081

分析： Kaspa 的高點出現在 2024 年 8 月，顯示其進入市場週期時間較晚；Zilliqa 的高點則出現在 2021 年 5 月的上一輪牛市。自高點至今，Kaspa 回跌約 79.6%，Zilliqa 則下跌約 98.1%。

現況（12月16日）

Kaspa (KAS)：

• 現價：$0.04236
• 24 小時漲跌幅：-5.36%
• 7 天漲跌幅：-18.8%
• 30 天漲跌幅：-5.97%
• 1 年漲跌幅：-73.02%
• 市值：$1,144,535,448.60
• 24 小時成交量：$4,171,689.96
• 流通量：26,777,148,610.51 KAS
• 總供給量：27,019,250,438.98 KAS
• 市佔率：0.036%

Zilliqa (ZIL)：

• 現價：$0.004808
• 24 小時漲跌幅：-4.96%
• 7 天漲跌幅：-9.86%
• 30 天漲跌幅：-30.3%
• 1 年漲跌幅：-82.05%
• 市值：$97,590,675.48
• 24 小時成交量：$322,737.27
• 流通量：19,616,404,688.79 ZIL
• 總供給量：20,297,561,455.34 ZIL
• 市佔率：0.0031%

市場情緒指數： 16（極度恐慌）

即時行情查詢：

• KAS 價格：市場資料
• ZIL 價格：市場資料

二、技術與協議架構

Kaspa (KAS)：GHOSTDAG 協議

Kaspa 是 Layer-1 PoW 公鏈，實現 GHOSTDAG 協議。與傳統線性區塊鏈僅允許單一主鏈不同，GHOSTDAG 容許多個區塊並行產生並在共識機制下排序，形成區塊 DAG 結構。

核心技術特色：

• 目前出塊速度：1 秒/塊
• 目標出塊速度：10 塊/秒
• 遠期目標：100 塊/秒
• 確認時間：微秒級（受網路延遲影響）
• 安全模型：高出塊速度下仍維持 PoW 安全性

獨特貨幣政策： Kaspa 採用音階區塊獎勵機制，供給量以幾何級遞減。Color Phase 政策自 5 月 7 日啟動，初始獎勵 440 KAS，並以每月平滑遞減達到年度減半。

Zilliqa (ZIL)：分片架構

Zilliqa 是高吞吐量公鏈，透過分片技術提升可擴展性，結合創新密碼學與共識機制，每秒處理數千筆交易，專為高並發應用設計。

核心技術特色：

• 高吞吐量：每秒數千筆交易
• 擴容方式：分片技術
• 在安全前提下優化交易速度
• 適用高並發鏈上應用

三、市場表現指標比較

四、生態與成熟度

Kaspa 生態發展

Kaspa 由 Dr. Yonatan Sompolinsky 於 11 月 23 日創立，主網啟動後由 DAGLabs 研究團隊轉型為全球貢獻者共同維護的去中心化社群，協議開源、無須許可，持續由國際開發者推動協議進化。

項目特色：

• 開源、無須許可基礎架構
• 無中心化治理或商業模式
• 由去中心化貢獻者網絡維護
• 研發社群高度活躍

Zilliqa 生態發展

Zilliqa 於 1 月 25 日上線，是成熟的區塊鏈平台，最初定位於企業級廣告、支付、共享經濟及智慧財產管理等場景。

項目特色：

• 44 家交易所上架
• 生態成熟度高於 Kaspa
• 市場歷史悠久，交易資料充足

五、風險評估與市場考量

極度恐慌市場環境： 目前情緒指數 16，投資人避險情緒高漲，兩大項目均受衝擊。

Kaspa 考量：

• Layer-1 協議雖成熟但屬新進項目
• 激進出塊目標需持續技術驗證
• 音階創新貨幣機制，市場接受度尚待檢驗

Zilliqa 考量：

• 自 2021 年以來持續大幅回撤，市場壓力大
• 成交量低於市值，流動性風險明顯
• 分片擴容方案面臨技術競爭

共同風險：

• 極度恐慌影響所有加密資產
• 兩項目年內跌幅均大
• PoW 機制在能源成本波動中面臨集中風險

六、結論

Kaspa 市值（$1.14B 對 $97.59M）及成交量皆大幅領先，反映市場信心及流動性更強。但整體仍處深度熊市，市場情緒極度恐慌。Kaspa 以 GHOSTDAG 協議創新及激進擴展路線，在技術上與 Zilliqa 分片方案形成鮮明對比，然而兩者在逆風週期下的持續技術及市場驗證仍有待觀察。

Kaspa (KAS) 投資價值分析報告

一、重點摘要

Kaspa (KAS) 定位為高效能、安全、可擴展的 Layer 1 工作量證明（PoW）區塊鏈網路。本文依據公開資料，深入剖析 KAS 投資價值的核心要素，聚焦代幣經濟模型、市場定位及技術架構。

二、KAS 投資價值關鍵因素

供給機制與代幣經濟學

KAS 供給架構：

• KAS 屬 PoW 網路，經濟模型聚焦於代幣供給、分配及生態應用
• 截至 6 月 25 日，流通量約 240 億 KAS
• 區塊獎勵已依協議設定

代幣經濟影響：

• 代幣供給及分配機制直接影響長期價值
• 團隊、投資人及社群分配影響去中心化及社群信任
• 合理代幣架構有助項目永續發展及投資人信心
• 機制設計失衡恐通膨失控、價格操縱及項目失敗

市場地位與機構參與

市場地位：

• KAS 為全球第五大 PoW 數位資產
• 市值：39 億美元（6 月 25 日資料）
• 日成交量約 6,480 萬美元
• 已於 Binance 等主流平台上市，獲主流認可

網路營運：

• Marathon Digital Holdings 宣布參與 Kaspa 挖礦，顯示機構高度參與 KAS 網路

社群共識：

• 社群支持度高，被視為 PoW 賽道潛力新星
• 良好社群共識推動 KAS 在新興加密敘事中占有一席之地

技術架構與協議創新

核心技術：

• 落實 GHOSTDAG 協議，為比特幣共識的升級
• 提升吞吐量同時維持 PoW 安全性
• Layer 1 架構奠定其基礎公鏈地位

技術定位：

• 於 PoW 特性下平衡速度、安全性及去中心化
• 協議支援網路級交易處理，無需仰賴二層擴容

核心價值驅動

主要投資價值因素： I. 技術創新及協議效率

II. 市場需求及應用落地

III. 社群支持及生態建設

IV. 成交量、價格穩定等市場表現指標

三、市場表現背景

• KAS 自歷史低點累計漲幅逾 800 倍，表現突出
• 現階段定位反映投資人對 PoW Layer 1 的信心
• 主流交易所流動性保障投資便利性

四、風險考量

• 代幣經濟結構決定項目永續性，失衡恐導致生態崩塌
• 市場情緒與認知顯著影響價格
• PoW 及 Layer 1 競爭壓力影響相對估值

報告日期：12月16日

免責聲明：本報告基於公開資料整理。加密市場波動劇烈，受監管、技術、宏觀等多重因素影響。

三、2025-2030 年價格預測：KAS vs ZIL

短期預測（2025）

• KAS：保守 $0.034-$0.042｜樂觀 $0.048
• ZIL：保守 $0.003-$0.005｜樂觀 $0.006

中期預測（2027-2028）

• KAS 可能進入震盪上行區間，$0.028-$0.084
• ZIL 緩慢累積，區間 $0.003-$0.007
• 關鍵因素：主網擴容進展、生態合作、週期變化

長期預測（2030）

• KAS：基準 $0.057-$0.081｜樂觀 $0.092
• ZIL：基準 $0.006-$0.008｜樂觀 $0.012

查閱 KAS 與 ZIL 詳細價格預測

免責聲明： 本分析依歷史數據及統計模型。加密貨幣市場波動劇烈，過往表現不代表未來。上述預測不構成投資建議，投資前請詳盡調查並諮詢專業人士，市場、監管及技術變化均可能影響實際價格。

KAS：

ZIL：

投資策略比較：Kaspa (KAS) vs Zilliqa (ZIL)

四、投資策略比較：KAS vs ZIL

長期與短期投資策略

Kaspa (KAS)： 適合重視 Layer-1 協議創新及擴展潛力的投資人。KAS 適合看好 PoW 技術進化及 GHOSTDAG 協議未來的長期持有者。激進出塊加速（目標 100 塊/秒）意味著長線布局更具優勢。

Zilliqa (ZIL)： 適合偏好生態成熟及市場歷史的投資人。ZIL 適合重視分片擴容方案及主網長期穩定營運（自 2018 年）的用戶。企業級應用定位及 44 家交易所基礎建設，適合中期持有。

風險管理與資產配置

保守型：

• Kaspa (KAS)：35%｜Zilliqa (ZIL)：25%｜穩定幣：40%
• 理由：分散 PoW 與分片路線，極度恐慌下高比例穩定幣作為風險緩衝

激進型：

• Kaspa (KAS)：55%｜Zilliqa (ZIL)：30%｜穩定幣：15%
• 理由：加重 KAS 配置，ZIL 增添技術多元性

對沖配置：

• 極端波動期增配穩定幣，掌握市場機會
• PoW 與分片架構跨資產配置，降低單一協議風險
• 依 2025-2030 價格波動區間靈活調整策略

五、風險比較分析

市場風險

Kaspa (KAS)： 新進市場參與者，ATH 出現在 8 月。技術進展若不如預期，價格回撤風險高。年內跌幅 -73.02%，距歷史低點仍有安全邊際。

Zilliqa (ZIL)： 自 2021 年高點以來持續熊市，跌幅 -98.1%，流動性風險明顯（成交量僅 32 萬美元）。

技術風險

Kaspa (KAS)： 擴容目標激進，協議穩定性及創新貨幣政策的市場接受度需持續驗證。

Zilliqa (ZIL)： 分片方案複雜，跨片通訊安全及新型擴容技術競爭壓力大。

合規風險

全球監管環境： 兩項目皆為去中心化 Layer-1，無中心化主體。PoW 網路可能因能源消耗受監管壓力，分片架構尚無產業標準。極度恐慌情緒下，產業面臨監管不確定性。

六、結論：誰是更優選擇？

投資價值總結：

Kaspa (KAS) 優勢：

• 市值（$1.14B vs $97.59M）及流動性明顯領先
• 近期 ATH 顯示市場週期動能尚在
• GHOSTDAG 協議技術創新明顯，壁壘高
• 高成交量便於進出場
• 獲 Marathon Digital Holdings 等機構背書

Zilliqa (ZIL) 優勢：

• 市場歷史悠久（自 2018 年），44 家交易所上架，生態成熟
• 分片擴容技術成熟
• 目前價格低，分批布局空間大
• 企業級產品落地經驗豐富

投資建議：

新手：

• 以 KAS 為主，流動性及機構認可高
• 維持 40% 以上穩定幣部位，因應極端行情
• 避免槓桿及衍生品操作

資深投資人：

• KAS 為主倉，ZIL 補充多元
• 採定期定額策略，分散 2025-2030 週期波動
• 關注 Kaspa 出塊加速進程
• 設置 -20% 至 -30% 停損線

機構：

• KAS 具備建倉深度，獲機構及多平台支持
• 建議 KAS 作 Layer-1 主倉，ZIL 作分片對沖
• 依長期預測關注 KAS、ZIL 累計收益空間

免責聲明

⚠️ 風險提示： 加密貨幣市場波動劇烈、難以預測。本分析依 12 月 16 日公開資料。過往表現不代表未來。當前市場情緒極度恐慌，投資務必謹慎。

本報告不構成投資建議。 所有預測僅供參考，可能因監管、技術、競爭及宏觀因素失效。投資前請詳盡調查並諮詢專業人士，加密投資具本金損失風險，應依個人風險承受能力妥善配置。 None

常見問題：Kaspa (KAS) vs Zilliqa (ZIL) 投資比較

一、Kaspa 與 Zilliqa 有哪些關鍵技術差異？

答： Kaspa 採用 GHOSTDAG 協議，屬 Layer-1 PoW 架構，支援並行區塊共存並共識排序，出塊速度目標 1-100 塊/秒。Zilliqa 則以分片架構，結合創新密碼學及共識機制，每秒可完成數千筆交易。兩者分別代表 DAG 與分片兩大擴容路線。

二、哪個項目流動性及機構參與度較高？

答： Kaspa 市值 11.4 億美元，24 小時成交 417 萬美元，明顯優於 ZIL（市值 9,759 萬美元、成交 32 萬美元）。Kaspa 有機構挖礦及主流交易所加持，ZIL 流動性偏弱，波動期進出場困難。

三、2030 年價格預測為何？

答： Kaspa 基準 $0.057-$0.081，樂觀 $0.092，較現價有 91% 漲幅空間。Zilliqa 基準 $0.006-$0.008，樂觀 $0.012，潛在漲幅 67%。預測依賴技術進展及市場情緒改善，存在高度不確定性。

四、風險特徵差異？

答： Kaspa 須技術進展與創新貨幣機制獲市場認同。Zilliqa 自 2021 年高點回跌 -98.1%，成交量極低，流動性風險大。兩者皆處極度恐慌市場，系統性風險高。KAS 風險在新進市場，ZIL 風險在長期低迷。

五、不同投資人如何配置？

答： 保守型：KAS 35%，ZIL 25%，穩定幣 40%。激進型：KAS 55%，ZIL 30%，穩定幣 15%。新手可優先 KAS 並高配穩定幣，資深投資人可跨週期定投。機構以 KAS 為主，ZIL 為分片多元配置。

六、為何 KAS 被認為是較佳投資選擇？

答： Kaspa 在市值、流動性、機構支持明顯優於 ZIL，且 ATH 時間較近，顯示市場週期尚存。GHOSTDAG 協議技術創新明顯。但「較佳」仍取決於個人風險偏好與投資目標。ZIL 適合重視歷史及生態成熟度的投資人。

七、哪些市場情境會推翻現有投資邏輯？

答： 若 PoW 挖礦受政策限制，Kaspa 將受衝擊。Kaspa 擴容進度不如預期，ZIL 若在分片路線失去競爭力均將影響估值。宏觀衰退、長期恐慌或協議安全漏洞等亦可能推翻現有邏輯。

八、目前適合定投還是等待更低點？

答： 當前極度恐慌，年內 KAS 跌 -73.02%，ZIL 跌 -82.05%，下跌空間尚存。分批定投可降低單點風險。保守型宜高配穩定幣耐心等待；價格已大幅回撤，長線投資人可分批布局，決策須依個人風險承受力及資金安全目標，勿盲目抄底。

免責聲明： 本內容僅供教育參考，不構成投資建議。加密市場波動大，投資前請自主調查並諮詢專業人士，過往表現不代表未來。