Tether聲稱在盈利數十億的同時，市場龍頭的穩定幣發行商的爭議貸款持續增長。
- Q2 利潤激增
- 後 GENIUS 美國計劃
- 穩定鏈融資2800萬美元
- USDT友好的Plasma準備上線
- 二十一資本獲得更多的Tether的BTC
Tether最近對其儲備的季度認證顯示，截至6月30日，支持1571億美元(的儲備已增長至1638億美元)的流通USDT，總資產爲1626億美元，從而產生了Tether所稱的‘股權’爲55億美元。這比Tether在公司第一季度認證中聲稱的56億美元低了1億美元，較其2024年第四季度的數據減少了16億美元。
Tether還聲稱在第二季度實現了49億美元的淨利潤，較第一季度的10億美元大幅增長。
一如既往，Tether 的數字並不代表獨立審計，僅僅是“合理保證服務”。這是一份由 Tether 提供給 BDO Italia 的一天快照數據，沒有保證這些數字在 6 月 30 日之前或之後的任何時刻是什麼樣子。近十年來，Tether 一直承諾即將進行適當的第三方審計，但至今未能兌現這些承諾。
泰達幣第二季度的大部分儲備由美國國債組成，泰達幣聲稱擁有1055億美元，高於第一季度的985億美元。泰達幣進一步聲稱，其對美國國債的“總敞口”——包括通過隔夜逆回購協議和貨幣市場基金的間接持有——超過1270億美元。這使得泰達幣“成爲全球最大的美國政府債務持有者之一”，超過了韓國，並有可能超過沙特阿拉伯。
Tether的“貴金屬”儲備增長了近20億，達87億，而其BTC儲備增長了12億，達89億，“其他投資”則增長了3億，達48億。
泰達的現金頭寸現在僅爲3240萬美元，是其儲備中第二小的單獨部分(，僅次於1460萬美元的公司債券)，也是多年來現金持有量的最低水平。
泰達的爭議性“擔保貸款”增加了超過17億美元，達到超過101億美元，盡管該公司在2022年12月承諾將這些貸款從其資產負債表中剔除。在4月，泰達被宣布爲頂級數字資產貸款方，遠遠超過了第二名的銀河數字和Ledn。
泰達堅持其貸款是“由流動資產過度擔保，並受到清算機制的約束”，就像它因與破產的塞爾西烏斯網路的債權人產生法律糾紛而陷入麻煩的那種。BDO 意大利表示，它檢查了這些貸款的“一個樣本”，以“通過合同和交易的分析驗證擔保的存在。”
Tether 認爲，由於其儲備超過其負債，貸款並不重要。但貸款的價值現在幾乎是其‘股本’的兩倍，並且還在繼續增長。而 Tether 在‘現金及等價物’類別之外的儲備佔比已經從兩年前的 ~14% 上升到今天的超過 20%.
GENIUS和國內穩定幣
在慶祝第二季度業績時，Tether首席執行官Paolo Ardoino發推文稱，第三季度將看到公司“專注於美國的新業務，以構建一流的產品套件(穩定幣以及更多)，旨在針對特定的、已經高效的市場。”
Ardoino 之前暗示 Tether 會在年底前發行一種新的以美國爲中心的穩定幣。這個想法是，這種僅限美國的穩定幣將作爲美國機構的“結算貨幣”，而 USDT 則作爲新興市場的美元替代品。
在最近的一次採訪中，Ardoino聲稱Tether "想在美國開設我們的一條業務線的店"，但沒有提供具體細節，只是重復說目標是很快推出一種"國內"穩定幣。
阿爾多伊諾聲稱，泰達幣有“大量金融機構在敲我們的門，詢問‘我們能否合作，我們能否一起做些什麼？’”阿爾多伊諾認爲，泰達幣的獨特賣點在於它能夠爲這些機構提供“巨大的接入，前所未有的接入，超越美國之外。”
Tether對以美國爲重點的穩定幣的需求是由於川普總統上個月簽署了GENIUS法案。GENIUS對穩定幣發行者施加了某些不利於Tether的規則，包括必須擁有僅由國債、現金和等價物組成的法定儲備(，因此不包括黃金、BTC或可疑的IOU)。
雖然GENIUS給予外國發行者較長的合規窗口，但其漏洞顯著。例如，如果外國發行者所在市場的監管和監督制度被認爲與美國的“可比”，則可能獲得豁免，而美國財政部長在如何定義“可比”方面享有相當大的自由裁量權。
或許更重要的是，Tether 的國庫券據稱由華爾街公司 Cantor Fitzgerald (NASDAQ: ZCFITX) 保管，其創始人 Howard Lutnick 現在是川普的商務部長。Ardoino 甚至被邀請到白宮觀察川普簽署 GENIUS。顯然，Tether 在高層有朋友，這可能減輕了 Tether 在合規方面的許多需求。
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泰達的新渠道籌集數百萬
在同一次採訪中，Ardoino被問及Tether在一些新的穩定幣特定網路中的參與。Ardoino談到了改善穩定幣用戶體驗的必要性，包括允許用戶用與交易中相同的代幣支付交易費用(‘gas’)。Ardoino認爲這將給穩定幣原生網路帶來“巨大的優勢。”
穩定的layer-1 ‘穩定鏈’網路“爲使用USDT的支付進行了優化”，於7月31日宣布已經在種子輪融資中籌集了2800萬美元。本輪融資由Web3風險投資公司Hack VC和數字資產交易所Bitfinex領投，後者與Tether在同一企業旗下。Bitfinex被稱爲“穩定的早期投資者之一”，“從一開始就在孵化穩定方面發揮了關鍵作用，”(只需說‘創始人’，夥計們)。
其他參與者包括 Franklin Templeton、Castle Island Ventures、eGirl Capital、Bybit-Mirana、Susquehanna Crypto、Nascent、Blue Pool Capital、BTSE 和 KuCoin Ventures。著名的天使投資人/顧問包括 Binance 董事長 Gabriel Abed、Anchorage Digital 首席執行官 Nathan McCauley、Braintree 創始人 Bryan Johnson 和 Ardoino，後者除了領導 Tether 外還擔任 Bitfinex 首席技術官。
穩定幣首席執行官約書亞·哈丁表示，傳統支付渠道“未能實現快速、可靠和安全的數字支付，盡管消費者的需求巨大……穩定幣的開發旨在利用像USDT這樣的穩定幣背後的潛力，以提供即時和無縫的支付。”
雖然其他穩定幣可以在Stable上使用，但Harding告訴The Block，該網路的架構是圍繞USDT集成的，這將“仍然是鏈的設計和市場推廣的基礎。”
阿爾多伊諾在融資公告中 quoted 說：“主要金融機構和銀行將能夠充分釋放像 USDT 這樣的資產背後的力量，這一點穩定團隊從根本上理解，並且非常有能力利用這一點。” 穩定的主網旨在於 Q3 末或 Q4 初推出，這與阿爾多伊諾的‘國內’美國時間表一致。
值得一提的是，Stable依賴於USDT0，也就是‘Tether Zero’，一個USDT的全鏈版本。USDT0由神祕的Everdawn Labs管理，且其同樣神祕的聯合創始人‘Lorenzo R’(Everdawn的另一位聯合創始人從未被提及。)Everdawn總部位於英屬維爾京羣島，直到今年，這裏也是Tether的總部。一些人懷疑Everdawn是Tether的‘幌子’，但這些憤世嫉俗的懷疑尚未得到證實。然而。
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等離子 USDT
穩定幣並不是唯一一個受到 Bitfinex 支持、與 Tether 對齊的穩定幣網路。Plasma——不要與同名的失敗以太坊擴展解決方案混淆——計劃在某個未指定的未來日期推出零費用 USDT 轉帳。(Plasma 的測試網於 7 月 15 日上線。)
盡管在技術上是一個獨立的網路，Plasma 是一個與以太坊虛擬機兼容的 BTC 側鏈，定期在 BTC 帳本上完成其區塊。Plasma 依賴於 Fast-HotStuff 的管道實現作爲其共識層，而執行則由基於 Reth 的客戶端處理。
Plasma計劃支持USDT和橋接版本的BTC進行上線。Plasma可能會在某個時候允許非Tether穩定幣利用其通道，"基於使用情況、流動性和波動性，"同時Plasma也將支持USDT0。
Plasma於2024年獲得了來自Bitfinex的350萬美元的支持，但在2月份又通過由Bitfinex和Framework Ventures主導的一輪融資籌集了2400萬美元，參與者包括DRW/Cumberland、Bybit、野村等。在5月份，Founders Fund對Plasma進行了戰略投資，創始人Peter Thiel曾是早期的Plasma天使投資人。
在七月，Plasma舉行了其本地代幣XPL的首次幣發行(ICO)。Plasma希望籌集5000萬美元，但最終收到超過3.23億美元的超額認購，隨後進行了退款。XPL將用於交易和燃料費用，以及獎勵Plasma交易驗證者。但是，Plasma用戶在網路上交易USDT時無需持有XPL。
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Twenty One Capital 的 BTC 堆棧增長到 43,514 個代幣
上個月，Tether發布了其投資/風險投資組合的首次概述(不完整，Ardoino)表示。該投資組合涵蓋了從區塊獎勵挖礦公司Bitdeer(NASDAQ: BTDR)到一家南美農業企業，以及其在意大利足球俱樂部尤文圖斯的不斷增長的股份。
Tether也是Twenty One Capital Inc的主要股東，這是一家於4月成立的BTC‘金庫’公司，Tether貢獻了超過20億美元，Bitfinex則接近6億美元。(另外8.91億美元來自SoftBank Group (NASDAQ: SFTBF)，但細則說明這筆款項是‘Tether代表Softbank’提供的。(有 secured loans 嗎？)
上周，Twenty One宣布Tether將額外提供5800個BTC代幣，使Twenty One控制的總金額達到43514，成爲企業財庫名單中的第三大持有者。
Twenty One計劃與Cantor Equity Partners進行反向合並，該公司是一個由Cantor Fitzgerald控制的NASDAQ上市特殊目的收購公司(SPAC)。其目標是利用當前對公共公司的狂熱，這些公司的業務主要是持有BTC(或其他代幣)。Twenty One將以股票代碼XXI上市。
一位Twenty One的發言人最近向彭博社表示，該公司正在考慮是否通過以BTC作爲抵押品進行以美元計價的貸款來進一步變現其BTC資產。根據這位未透露姓名的發言人所說：“選擇權就是財富，對我們來說，一切都是可能的，因爲我們認爲我們可以做任何事情。”
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