貝利·吉福德（Baillie Gifford）於 2026 年 6 月 22 日（on June 22, 2026）以代號 $BAGEY 推出增強收益基金（Enhanced Yield Fund），作為在英國受監管架構下運作的原生發行鏈上債券基金。此舉使區塊鏈成為法定的所有權登記憑證，而非依賴傳統的場外登記系統。新的結構使其有別於先前幾代的代幣化基金：前者通常將區塊鏈代幣用作數位包裝器（digital wrappers），同時仍透過傳統行政系統保留正式的所有權紀錄；而此處則由代幣本身成為投資者所有權的權威紀錄。這反映了產業更廣泛的趨勢：將區塊鏈技術直接整合進受監管的金融產品，而不是把它疊加在既有系統之上。
Baillie Gifford 將區塊鏈建立為法定所有權登記憑證
增強收益基金旨在讓投資者可透過穩定幣（stablecoins）進行申購，同時保持符合英國監管要求。透過允許投資者使用數位資產參與並在區塊鏈上直接記錄所有權，基金目標是簡化投資流程並降低對傳統中介機構的依賴。
先前的代幣化投資產品通常依賴包裝結構：區塊鏈代幣僅代表在其他地方記錄的權益。在該模式下，正式所有權仍由由基金管理人或託管機構維護的集中式資料庫所持有。貝利·吉福德採用的新做法，將區塊鏈置於所有權架構的核心位置，使其成為投資者紀錄的主要事實來源（primary source of truth）。
基金在英國受監管架構下支援以穩定幣進行申購
基金的架構支援以穩定幣為基礎的申購，為投資者提供一種原生數位（digital-native）的方式來取得受監管的債券投資工具。此能力預期可提升營運效率，同時讓傳統資產管理作法與新興區塊鏈支付系統相互對齊。
在 2026 年 6 月 22 日，官方的 Baillie Gifford 數位資產帳戶（@BGDA_UK）宣布：「今天我們推出 $BAGEY：貝利·吉福德增強收益基金（Baillie Gifford Enhanced Yield Fund）。一檔主動管理的債券基金，原生於鏈上發行，並以區塊鏈作為法定事實來源。多數代幣化基金都是包裝器：對基金的代幣化主張，其結構與所有權紀錄存在於……」
此舉也顯示了透過減少多重中介機構在所有權驗證與紀錄維護上所需的作業，以現代化基金管理的努力。基於區塊鏈的所有權模型有潛力提升透明度、加速結算流程，並提供一種更有效率的機制來管理受監管的投資產品。
數位資產計畫降低對中介機構的依賴
由 BGDA_UK 與 TFGolden 主導的數位資產（Digital Assets）計畫，著重於建立一種將中介機構的所有權系統依賴降到最低的結構。透過將區塊鏈建立為唯一明確（definitive）的所有權分類帳（ledger），該專案希望在維持符合既有法規標準的同時，簡化投資者與受監管金融產品之間的關係。
此一啟動反映出金融產業的更大趨勢：受監管的代幣化基金正從實驗性包裝器模型，演進為完全原生的區塊鏈實作。隨著機構持續探索數位資產基礎設施，鏈上直接所有權正被愈來愈多地視為一種提升透明度與營運效率的實務方法。
常見問題（FAQ）
Baillie Gifford 在 2026 年 6 月 22 日推出了什麼？
貝利·吉福德推出增強收益基金（Enhanced Yield Fund），其代號為 $BAGEY，作為在英國受監管架構下運作的原生發行鏈上債券基金。該基金使區塊鏈成為法定的所有權登記憑證，而非依賴傳統的場外登記系統。
$BAGEY 與先前的代幣化基金有何不同？
先前的代幣化投資產品通常依賴包裝結構：區塊鏈代幣僅代表在其他地方記錄的權益，而正式所有權則繼續由基金管理人或託管機構維護的集中式資料庫所持有。$BAGEY 增強收益基金將區塊鏈置於所有權架構的核心位置，使其成為投資者紀錄的主要事實來源，並允許代幣本身作為投資者所有權的權威紀錄。
增強收益基金支援哪種申購方式？
基金的架構支援以穩定幣為基礎的申購，為投資者提供一種原生數位（digital-native）的方式來取得受監管的債券投資工具，同時保持符合英國的監管要求。
