比特幣 BTC$68,767.57 週二一路下滑，逼近 $68,000；由於香港傳統市場因長週末休市，且在 $70,000 附近反覆失敗，導致比特幣市場更容易出現下破。
這一下跌發生在再次嘗試衝破 $70,000 失敗之後；當價格接近自 3 月下旬以來定義交易的 $65,000 到 $73,000 區間的下緣時，價格便迅速滑落。盤中損失在該界線附近加速，凸顯在動能轉向時支撐力量究竟有多薄弱。
（CoinDesk）
這份平靜並非由強勁需求所驅動。近期 Glassnode 數據顯示，儘管價格回升，交易量較為疲弱、鏈上活動也偏沉寂，表明推動這波行情的參與度有限。
另一方面，在致 CoinDesk 的一份備忘錄中，加密原生交易與流動性公司 Caladan 指出，需求走勢偏弱，且大型持有人仍在持續分配，使得比特幣更多仰賴宏觀驅動的資金流與衍生品部位配置，而非廣泛的累積。
其結果是一個表面看似穩定、但若這種平衡改變就會在結構上脆弱的市場。
這種脆弱性在衍生品市場中愈發明顯。期權數據顯示，交易員越來越多為下行保護支付更高溢價；隱含波動率仍高於實現波動率，這表明投資人正在為更大幅的走勢做準備，即便現貨價格仍在區間內震盪。
先前接受 CoinDesk 訪談的分析師指出，約在 $68,000 以下出現了負面動力風險情境，屆時做市商可能會被迫在價格下跌時出售比特幣，以對沖其曝險。
風險在於：這種動態可能加速下跌，將原本漸進的走勢推向更劇烈、且彼此強化的急跌，若支撐失守，價格可能被拖向 $60,000 一帶。
預測市場也反映出類似的情緒轉變。在 Polymarket 上，交易員給出 68% 的概率，認為比特幣在 4 月將以等於或低於 $65,000 的價格交易；而像 $80,000 這樣更高的目標，其機率則大幅下滑。
綜合來看，這些訊號指向一個市場：眼前的平靜可能仍會維持，但只會到關鍵水位開始鬆動為止。
