Celltrion 報告第二季營收 1.3 兆韓元，營業利潤 4300 億韓元，分別超出市場預期約 5% 及 8%。韓國投資證券將 Celltrion 股票的目標價從 276,000 韓元下調至 260,000 韓元，反映韓國生技行業整體估值壓力。KRX Healthcare Index 從 2 月的 5600 點水準近期跌至 3800 點。
Celltrion 報告第二季營收 1.3 兆韓元
Celltrion 在第二季錄得合併營收 1.3 兆韓元及營業利潤 4300 億韓元，分別較去年同期增長超過 35% 及超過 77%。營業利潤率達到約 33%，較去年顯著改善。營收數字超出市場預期約 5%，而營業利潤超出預期約 8%。
證券分析師將強勁表現歸因於新生物相似藥產品的銷售擴張。Remsima SC 與 Omliklo 等新產品佔比提升，改善產品組合，毛利率估計從去年的 50% 中段上升至今年的 60% 低段。韓元兌美元匯率上升及營收成長帶來的營運槓桿效應進一步增強獲利能力。
韓國投資證券將 Celltrion 目標價下調至 260,000 韓元
韓國投資證券將 Celltrion 的目標價從約 276,000 韓元調整至 260,000 韓元。該券商解釋，下調反映韓國生技行業整體估值下跌，而非 Celltrion 業務表現疲弱。代表國內製藥與生物科技行業的 KRX Healthcare Index 在 2 月超過 5600 點，但近期跌至 3800 點，持續弱勢。行業整體投資者信心萎縮，使得個別公司的獲利改善未能完全反映在股價中。
IBK 投資證券評估，Celltrion 連續第二季（繼第一季後）超越公司提供的營業利潤指引，提高了市場對下半年業績的預期。一位金融投資行業人士表示，雖然行業整體投資者信心萎縮構成短期壓力，但 Celltrion 同時展現新產品擴張與獲利能力提升，解決獲利與企業價值之間差距的速度將是下半年股價的關鍵變數。
Celltrion 計劃下半年在美國與歐洲市場推出產品
Celltrion 已排定下半年在歐洲擴大 Steqima 適應症，並在美國推出 Omliklo 與 Idenzel。韓國投資證券指出，下半年股價回升的變數包括 Zymfentra 處方擴張，以及美國生物相似藥互換性制度的變更。該公司已在美國與歐洲建立直銷體系。
根據分析師評估，市場環境正變得更加有利。以美國為首，擴大生物相似藥市場的法規放寬持續進行，全球暢銷生物藥品的專利到期接連發生。生物相似藥市場預計在未來數年將大幅成長。
常見問題
Celltrion 報告第二季營收為何？
Celltrion 報告第二季合併營收為 1.3 兆韓元，營業利潤為 4300 億韓元，營收超出市場預期約 5%，營業利潤超出約 8%。
為何韓國投資證券在強勁獲利表現下仍調降 Celltrion 目標價？
韓國投資證券將 Celltrion 目標價從 276,000 韓元下調至 260,000 韓元，以反映韓國整體生技行業的估值下跌，而非 Celltrion 本身表現問題。KRX Healthcare Index 從 2 月的 5600 點水準近期跌至 3800 點。
Celltrion 計劃在下半年推出哪些產品？
Celltrion 已排定下半年在歐洲擴大 Steqima 適應症，並在美國推出 Omliklo 與 Idenzel。
