FINRA 已委任 Christine Kieffer 擔任其投資人教育辦公室（Office of Investor Education）資深副總裁，並同時出任 FINRA Investor Education Foundation 主席，自即日起生效。此任命使 Kieffer 自 4 月以來以臨時身分所擔任的職務正式定案，並讓一位在 FINRA 服務 22 年的資深老將負責投資人教育策略，因社群媒體、AI（人工智慧）以及線上投資詐騙正在為散戶投資人帶來新的風險。Kieffer 將在指導 Foundation 的研究與教育方案的同時，負責 FINRA 的投資人教育策略；該方案涵蓋財務能力、投資與防詐騙。此舉之際，FINRA 越來越將投資人教育視為其對抗詐欺的回應一環，而非僅是獨立的金融素養倡議。FINRA 董事會與外部關係（Board and External Relations）執行副總裁 Marcia Asquith 表示，Kieffer 結合了深厚的投資人保護專業，以及在瞬息萬變且快速轉變的環境中教育並吸引投資人參與的願景。
社群媒體使用者面臨更高的詐騙損失，即使研究更多
Kieffer 在 FINRA Foundation 的研究出爐後接掌主導。研究顯示，散戶投資人的占比正在增加，他們在做出投資決策時依賴社群媒體名人與線上平台。4 月 2026 年的 Foundation 研究發現，有 29% 的散戶投資人使用社群媒體或留言看板來了解投資決策資訊。18 至 34 歲投資人中的比例則提高到 60%。另有 26% 的受訪者表示曾依據社群媒體名人的建議行動，而未滿 35 歲投資人中的比例上升至 61%。
研究指出，信心與可衡量的投資知識之間存在落差。社群媒體使用者在一份 10 題的投資知識測驗中答對 42%，而非使用者為 47%。追隨 finfluencer 的人得分 41%，同樣低於未追蹤線上名人、且在投資建議上不跟隨的投資人所記錄的 47%。
儘管得分較低，社群媒體使用者與 finfluencer 追隨者更可能高度評價自己的投資知識。Foundation 指出，這種組合顯示出過度自信；過度自信可能使投資人更容易接受不正確資訊、與不切實際的報酬，以及詐騙性報價。
在遭受詐騙目標的投資人族群中，這種差異變得更明顯。在遇到企圖詐騙的社群媒體使用者與 finfluencer 追隨者中，報告損失金錢的比例介於 68% 到 69%。非使用者與未追蹤者的相當區間則為 26% 到 29%。
社群媒體投資人未必在進行更少研究。他們平均查閱 7.6 個資訊來源，而非使用者為 4 個；此外，他們也更可能去查核金融專業人士的背景。因此，較高的詐騙損失所指向的是一個僅靠鼓勵投資人搜尋更多資訊無法解決的問題。
一半投資人會接受詐騙性「無風險」25% 報酬提案
另一項針對美國投資人的 FINRA Foundation 研究顯示，即便報價內含明顯警訊，詐騙辨識仍然有多困難。受訪者被問到，是否會投資於一個承諾在五年內每年可獲得保證且無風險報酬 25% 的機會。半數表示會投資，30% 不確定。只有 21% 會直接拒絕該提案。
結果尤其令人擔憂，因為「保證報酬」以及「投資不承擔任何風險」的說法是常見的詐騙指標。55 歲以下投資人、擁有少於 10 年經驗者，以及沒有大學學位者，較不可能拒絕這項虛構提案。
同一項研究也發現，56% 的投資人對自己的知識評價很高，儘管他們在客觀投資問題上的表現提升有限。綜合這些發現顯示，為什麼 FINRA 的教育工作愈來愈聚焦在投資人行為與詐騙辨識，而不只是解釋產品、費用與投資組合分散配置。
FINRA 透過監管通告 26-02 擴大防詐騙工具
此任命是在 FINRA 為強化券商如何辨識並即時阻斷疑似詐騙所推動的更大行動之後。FINRA 於 1 月發布的 監管通告 26-02（Regulatory Notice 26-02）中，要求回饋一系列旨在協助成員機構保護高齡投資人免於金融剝削，以及保護所有客戶免於詐騙的變更。這些提案包含一系列措施，目的在於改善對可信任聯絡人的使用，並在涉及疑似剝削的交易或提款需要暫時扣留時，讓機構有更大的彈性。
FINRA 也進一步擴大了其針對帳戶遭接管（account takeovers）、社交工程（social engineering）以及 AI 協助型詐騙的工作。其金融情報單位（Financial Intelligence Unit）會評估新興的散戶詐騙手法與冒充網站，而其網路與分析單位（Cyber and Analytics Unit）會執行演練，以提升機構處理網路驅動詐騙的能力。
投資人教育可支援這些工作，因它著眼於資金尚未進入詐騙計畫之前的期間。執法可在不當行為發生後處罰已登錄的機構與個人，而交易扣留可能中斷可疑的轉帳。教育的目標是協助投資人在授權付款前辨識警訊。
Kieffer 帶來 22 年 FINRA 防詐騙經驗
Kieffer 曾在國會聽證、公開論壇與媒體露面中代表 FINRA 與 Foundation，並發表與財務能力及投資詐騙相關的研究。加入 FINRA 之前，她曾任職於 Sallie Mae 與 Nasdaq。
她也擔任美國全國成人保護服務協會（National Adult Protective Services Association）「防止金融剝削委員會（Committee Against Financial Exploitation）」的主席，將她在 FINRA 的職責與更廣泛的行動連結起來，以防止對年長與弱勢成人的金融虐待。
FINRA 首席經濟學家兼 FINRA Foundation 董事會主席 Jonathan Sokobin 表示，Kieffer 自 Foundation 的最早期以來便參與塑造其工作。「少數人能像 Christine 一樣那麼深入理解 Foundation 的使命與影響力。自 Foundation 最早期以來，她就協助形塑研究、教育與投資人保護等計畫，並造福了數百萬名美國人。」
Kieffer 的任命並不代表新的執法權或監管規則。然而，這確實使一位擁有豐富防詐經驗的高階主管，領導那些在散戶投資人透過 TikTok、YouTube、Instagram、私人訊息群組以及 AI 生成內容接收到金融推廣時，正變得更具相關性的計畫。
常見問題
FINRA 指派 Christine Kieffer 擔任什麼角色？
FINRA 指派 Christine Kieffer 擔任其投資人教育辦公室（Office of Investor Education）資深副總裁，並同時出任 FINRA Investor Education Foundation 主席，自即日起生效。此任命使 Kieffer 自 4 月以來以臨時身分所擔任的職務正式定案。
依據 FINRA Foundation 的研究，多少比例的散戶投資人會使用社群媒體來做投資決策？
一項 2026 年 4 月的 FINRA Foundation 研究發現，有 29% 的散戶投資人使用社群媒體或留言看板來獲取投資決策資訊；18 至 34 歲投資人中的比例上升至 60%。另有 26% 的受訪者表示曾依據社群媒體名人的建議行動，而未滿 35 歲投資人中的比例上升至 61%。
投資人中有多少比例會接受詐騙性的 25% 無風險報酬提案？
一項 FINRA Foundation 研究發現，有一半受訪者表示會投資於一個承諾在五年內每年可獲得保證且無風險報酬 25% 的機會，同時也有 30% 的受訪者不確定。儘管「保證報酬」與「無風險」的說法屬於常見詐騙指標，仍只有 21% 會直接拒絕該提案。
