現貨黃金與現貨白銀價格在週二北美市場開盤前上漲，因上週拋售後出現空頭回補所帶動。截至撰寫時，現貨黃金每盎司約在 $4,057.60，漲 1.26%；而現貨白銀每盎司約在 $58.92，單日上漲 4.67%。漲勢發生之際，美國公債殖利率仍接近 4.60% 一帶，美元指數也維持在約 101.00。黃金的早盤區間為 $3,998.80 到 $4,085.10，使金屬價格重新站回 $4,000 關口之上，並在約 $4,064 附近測試阻力。白銀的早盤區間為 $56.00 到 $59.37；金屬自上週低點反彈。
市場部位反映出混合的美國經濟數據
在最新一波重大美國經濟數據公布後的部位，仍較早 7 月的通膨數據暗示的「偏鴿」程度更不明顯。較溫和的 CPI 與 PPI 數據起初降低了市場對於聯準會近期再度採取行動的壓力，但較強的零售銷售、較低的初請失業金人數、費城聯準會製造業大幅反彈，以及密西根大學信心偏堅，仍讓交易者未將市場定價成一次明確的政策轉向。目前市場認為 7 月聯準會會議很可能維持不變，而 9 月仍有較高關注度。最新的定價顯示，9 月升息的機率約為 64%。10 年期公債殖利率接近 4.60% 一帶，DXY 也接近 101.00；因此黃金因空頭回補與地緣政治風險獲得支撐，但也受到「更久維持高利率」交易的上方壓力所限制。
霍爾木茲海峽緊張局勢支撐防禦性需求
霍爾木茲海峽局勢被形容為「仍可通航，但在現役軍事壓力下高度緊繃的過境狀況」。美國與伊朗每天都會圍繞水道的控制權進行打擊交易；同時華盛頓稱仍對外交保持開放，而德黑蘭也持續抵制放鬆其對航運走廊的掌控。布蘭特原油在調停方推動新的停火協議後跌破 $90；WTI 則在約 $82 附近徘徊。由於對船隻的攻擊、對沙烏地航運的「青年黨」（Houthi）威脅，以及在霍爾木茲周邊受限的航行仍持續威脅能源輸送，風險溢價仍處於偏高水準。就黃金而言，影響仍具兩面性：地緣政治風險支撐防禦性需求，但較高的油價也使通膨風險仍然存在，並支撐殖利率、限制金條的上行空間。
交易者正在留意聯準會的溝通內容、9 月升息定價的後續走勢，以及霍爾木茲或紅海航運航線是否出現任何新中斷。若能持續站上 $4,064，將有助於改善黃金的短線布局；但若回落至低於 $4,021，則會使 $4,000 需求區再次承受壓力。
技術分析顯示黃金站在關鍵移動平均之上
在價格守住 $4,021 到 $4,000 需求區，並於 $4,021.55 重新站回 50 期移動平均，以及在 $4,038.93 重新站回 100 期移動平均之後，現貨黃金多頭已重新奪回短線技術優勢。多頭接下來的上行目標是將價格再推回 $4,064.08 之上；若能持續推進，鎖定 $4,100.37，接著是 $4,139.71。空頭接下來的短線下行目標是跌破 $4,021.28；更深的下行目標在 $4,000.00，接著是 $3,990.15。第一道阻力看在 $4,064.08，其次在 $4,100.37。第一道支撐看在 $4,021.28，其次在 $4,000.00。
在價格回到 $57.68 的 50 期移動平均之上後反彈，並重新接近約 $58.00 的下降趨勢線阻力，現貨白銀多頭也改善了短線技術布局。白銀多頭接下來的上行目標是推動價格再站回 $59.15 之上；站上該水準後的目標為 $62.75，接著是 $64.86。空頭下一個下行目標是跌破 $54.92；更深的下行目標在 $52.67，接著是 $50.51。第一道阻力看在 $59.15，其次在 $62.75。下一道支撐看在 $54.92，其次在 $52.67。
常見問題
週二是什麼導致黃金與白銀價格上漲？
現貨黃金與現貨白銀價格在週二北美市場開盤前上漲，上週拋售後的空頭回補是推升因素。截至撰寫時，現貨黃金每盎司約在 $4,057.60，漲 1.26%；而現貨白銀每盎司約在 $58.92，單日上漲 4.67%。
目前對聯準會升息的預期是什麼？
目前市場認為 7 月聯準會會議很可能維持不變，而 9 月仍有較高關注度。最新的定價顯示，9 月升息的機率約為 64%。在最新一波重大美國經濟數據公布後的部位，仍較早 7 月的通膨數據暗示的「偏鴿」程度更不明顯。
霍爾木茲海峽局勢如何影響黃金價格？
霍爾木茲海峽局勢被形容為「仍可通航，但在現役軍事壓力下高度緊繃的過境狀況」，且美國與伊朗會每天圍繞水道的控制權進行打擊交易。對黃金而言，影響仍具兩面性：地緣政治風險支撐防禦性需求，但較高的油價也讓通膨風險仍然存在，支撐殖利率並限制金條的上行空間。
