高盛上調 SanDisk 的目標價至 2,200 美元，原因是 NAND 供應短缺

高盛將 SanDisk（NAS:SNDK）股票的目標價，從 1,200 美元上調至 2,200 美元，時間為 12 日（當地時間）；該行指出，這是因為 NAND 快閃記憶體市場的結構性改善。投資銀行維持「買入」評等，同時將其對每股盈餘（EPS）的全年預測加倍，從 55 美元提高到 110 美元。新的目標價相當於相對於 10 日收盤價 1,915.92 美元約 14.8% 的上行潛力。高盛將此次上調歸因於持續的 NAND 供給短缺，預期將帶動強勁的財務表現。根據 The Street，高盛強調，此次修訂反映的是獲利能力的根本改善，而非單純的估值擴張。

高盛將 SanDisk 的 EPS 預測加倍至 110 美元

高盛將 SanDisk 的預期 EPS，從 55 美元提高至 110 美元（全年）。該行表示，隨著 NAND 供給短缺持續，預期將呈現非常強勁的表現。高盛指出，預期 NAND 快閃記憶體的供給短缺將比 DRAM 的短缺更久。

SanDisk 擴大對超大型雲端（hyperscalers）的企業 SSD 供應

高盛強調 SanDisk 對主要超大型雲端客戶（hyperscaler）擴大企業固態硬碟（eSSD）供應。該行對整體產業中有限的供應擴張給予正面評價。高盛分析指出，截至目前，財年 2027 年的產量中已有超過三分之一，已透過長期供應合約取得。

將於下月 5 日公布財報

市場將預定於下月 5 日公布的財報視為，可能推動後續股價升值的轉折點。高盛指出，近期美光（Micron）已宣布擴大長期供應合約。該行推估，若 SanDisk 公布新增長期合約的規模以及 NAND 價格展望，可能觸發股票重新定價。

高盛指出價格正常化與 YMTC 競爭帶來的風險

高盛為 SanDisk 鎖定潛在風險因子。該行表示，NAND 價格結構性改善若終止速度快於預期，可能帶來風險。高盛並補充，來自中國 YMTC 的技術競爭力提升若快於預期，也可能構成下行風險。

常見問答

為何高盛將 SanDisk 的目標價提高至 2,200 美元？

高盛於 12 日（當地時間）將 SanDisk 的目標價從 1,200 美元上調至 2,200 美元，原因是 NAND 快閃記憶體市場的結構性改善以及持續的供給短缺。該行將 EPS 預測從 55 美元提高到 110 美元，並指出這是基於獲利能力的根本改善，而非單純的估值擴張。

SanDisk 的財年 2027 產量中，有多少比例已透過長期合約取得？

根據高盛的分析，SanDisk 財年 2027 年的產量中已有超過三分之一，已透過長期供應合約取得。該行強調，SanDisk 對主要超大型雲端客戶擴大企業 SSD 供應，作為支撐目標價上調的正面因素。