HSBC 已於 7 月 10 日透過在香港的私募完成其首次基於區塊鏈的「數位原生」結構型產品發行，該銀行已確認。以美元計價的結構型票據在 Marketnode 的支持下發行；Marketnode 是亞太地區的數位市場基礎設施營運商，並在該交易中同時擔任代幣化代理與數位付款代理。此試點測試代幣化是否能夠簡化機構市場中結構型產品的發行、交割、管理與持續服務。此舉延續了香港不斷擴大的、基於區塊鏈的金融產品供給管線；緊隨政府在 6 月多個發行方案中發行超過 HK$68 億（868 百萬美元）代幣化債券之後。
Marketnode 促成數位發行與付款流程
透過直接在區塊鏈上發行該等票據，Marketnode 使數位發行得以實現，同時也管理 HSBC 與機構投資人之間付款流程的完整循環。HSBC 於亞太地區的證券服務主管 Suvir Loomba 以及 Marketnode 董事會成員指出，該發行建立在銀行既有的數位資產工作之上，並展示其如何與市場參與者合作，發展機構金融可落地的實務型區塊鏈解決方案。Loomba 補充說，代幣化有潛力簡化結構型產品生命週期中的多個階段，涵蓋發行、交割、管理以及持續服務。HSBC 亞太地區機構銷售主管 Patrick Boumalham 表示，在一份隨附聲明中，該銀行認為「代幣化有明確的潛力，可提升發行、交割與服務的效率，同時為未來產品創新建立更具擴展性的基礎」。
HKMA 於 6 月成立代幣化債券專家小組
在 6 月，香港金融管理局在政府於多個發行方案中發行超過 HK$68 億（868 百萬美元）代幣化債券之後，成立代幣化債券專家小組。該小組成員包括 HSBC、JPMorgan Securities、Standard Chartered、UBS、Ant Digital 與 HashKey Group，並正在審視在全市擴大代幣化債券活動所需的法律架構、市場作法與基礎設施。HSBC 也於 4 月進一步深化其在香港的數位資產布局：當時該銀行成為首批在香港新監管架構下取得穩定幣發行商牌照的機構之一，得以在獲得監管的情況下發行穩定幣，並與由 Standard Chartered 支持的 Anchorpoint Financial 一同推出。
結構型產品的代幣化複雜度高於債券
迄今為止，多數機構級代幣化試點著重於債券；在這種情況下，發行結構相對單純，且生命週期管理所需的對手方協調程度有限。結構型產品的複雜度顯著更高，包括與底層資產掛鉤的票息計算、障礙事件，以及涉及多家對手方的多方交割。成功將這套工作流程代幣化，意味著亞太地區的區塊鏈基礎設施正在成熟，從基礎的債務工具邁向傳統金融長期主導的、類衍生品領域。該試點也讓 HSBC 能同時跨越多個區塊鏈產品類別佈局：涵蓋證券發行、穩定幣分發，且如今延伸到結構型產品。
FAQ
HSBC 於 7 月 10 日在區塊鏈上發行了什麼？
HSBC 已於 7 月 10 日透過在香港的私募完成其首次基於區塊鏈的「數位原生」結構型產品發行。以美元計價的結構型票據在 Marketnode 的支持下發行；Marketnode 在該交易中同時擔任代幣化代理與數位付款代理。
為什麼香港金融管理局要成立代幣化債券專家小組？
在 6 月，香港金融管理局在政府於多個發行方案中發行超過 HK$68 億（868 百萬美元）代幣化債券之後，成立代幣化債券專家小組。該小組正在審視在全市擴大代幣化債券活動所需的法律架構、市場作法與基礎設施。
