投資人已將資金轉向短線的美國國庫券 ETF，同時降低對長線公債的曝險，這是在摩根大通（JP Morgan）執行長 Jamie Dimon 對長期國庫券的負面評估於 7 月 21 日一場採訪中表達之後。根據 CNBC 在 7 月 21 日的報導，今年規模達 475 億美元的淨流入最高者，是 iShares 0-3 Month US Treasury ETF SGOV，為所有債券 ETF 中吸金最多者。Dimon 表示他不會購買長期的美國國庫券，理由是 10 年期國庫券殖利率在 4.0-4.5% 的水準將是適當等級，而目前 10 年期殖利率約為 4.6%。這項轉向反映出投資人對市場波動的擔憂，以及政府財政赤字擴大對長線債券價格帶來的壓力。
SGOV ETF：2026 年淨流入 475 億美元創紀錄
iShares 0-3 Month US Treasury ETF SGOV 今年收到 475 億美元淨流入，使其成為吸引資金規模最大的債券 ETF。根據 CNBC 在 7 月 21 日的報導，SGOV 的管理資產已接近 1,000 億美元，使其在 Vanguard Total Bond Market ETF BND 與 iShares Core US Aggregate Bond ETF AGG 之後，成為第 3 大債券 ETF。
在過去一年中，ETF 資金流向中對短線債券的偏好仍十分明顯。SGOV 與 BND 是唯一出現在 ETF 流入前 10 名名單中的債券 ETF。SGOV 吸引了約 500 億美元的淨流入，在所有 ETF 中排名第 5。6 月時，SGOV 在資金流入排行榜中維持在第 5 名。
股票型 ETF 吸走一兆美元上半年淨流入的一半
投資人持續將資金配置到股票型 ETF。今年上半年，美國 ETF 市場的淨流入超過 1 兆美元，近一半的資金流向股票型 ETF。這顯示投資人維持股票曝險，同時在債券投資上採取較短到期的策略。
Jamie Dimon 認為 10 年期國庫券殖利率應為 4.0-4.5%
Jamie Dimon 在 7 月 20 日的一場採訪中表示，他不會購買長期的美國國庫券。他評估目前股票市場估值過高。Dimon 表示：「10 年期美國國庫券殖利率處於 4.0-4.5% 的水準將是適當的」，並指出長線債券價格上行空間有限。
目前美國 10 年期國庫券殖利率約為 4.6%。今年以來，市場已將焦點從對聯準會降息的預期，轉向反映可能出現的額外升息，推動長線國庫券殖利率走高。由於債券價格與殖利率呈反向變動，殖利率上升會對長線債券價格形成下行壓力。
財政赤字疑慮推升長期國庫券殖利率
CNBC 報導，政府支出擴張與財政赤字的疑慮，被列為推升長期國庫券殖利率的因素。
CNBC 也解釋：「將短線國庫券作為一種準備，以應對市場波動的策略，並不是一個新概念。」
沃倫・巴菲特在 2013 年建議 90-10 資產配置
沃倫・巴菲特在 2013 年伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway）的股東信中披露，他在過世後的資產管理計畫，將他配偶資產的 90% 投向一檔 S&P 500 指數基金，其餘 10% 則投向短線的美國國庫券。巴菲特指出，這可以作為多數長線投資人的一種適當資產配置策略。
常見問題
Q: 今年流入 SGOV ETF 的資金量是多少？
A: 根據 CNBC 在 7 月 21 日的報導，iShares 0-3 Month US Treasury ETF SGOV 今年收到 475 億美元淨流入，為所有債券 ETF 中最高。
Q: Jamie Dimon 在 7 月 20 日談到 10 年期國庫券殖利率時說了什麼？
A: Jamie Dimon 表示，他在 7 月 20 日的一場採訪中說他不會購買長期的美國國庫券，並稱：「10 年期美國國庫券殖利率處於 4.0-4.5% 的水準將是適當的」，而目前殖利率約為 4.6%。
Q: 2026 年上半年有多少資金流入美國股票型 ETF？
A: 今年上半年，美國 ETF 市場的淨流入超過 1 兆美元，其中近一半的金額流向股票型 ETF。
