根據摩根大通（JPMorgan Chase）指出，由分析師扎欣・歐瓦茲（Zahin Ov）領導的策略師團隊近期警告稱，標普 500 指數的報酬預計將在 2026 年下半年走弱，且相較於國際股票，較不可能複製上半年所呈現的強勁表現。該行點出四項主要逆風：隨著對沖基金與海外投資人取代傳統的政府公債買家，市場脆弱性上升，進而導致波動；持續通膨與偏高利率對股權估值施壓；散戶參與度高，若市場出現急劇修正，將放大下行風險；以及 AI（由人工智慧驅動）的職位替代，擾亂勞動市場的穩定性。
摩根大通指出，股權風險溢酬已降至金融危機後的低點；若不對股票造成顯著壓力，債券殖利率要上升的上行空間有限。該報告亦強調，股票資產目前占美國家庭總財富的三分之一，達到歷史高點，意味著市場修正可能比過去更可能引發消費支出更劇烈的萎縮。
