韓國散戶投資人於 7 月 1-21 日淨買入價值 28.788 億美元的美國股票，較 6 月的 6.3295 億美元增加四倍。隨著指數滑落至 6500 水準，KOSPI 波動性加劇。這項轉向發生在三星電子與 SK Hynix 股價自近期高點回落逾 30% 的背景下，原因包括半導體板塊「見頂」疑慮，以及中東地緣政治風險。投資人存款——等待投入韓國股票的資金——依據韓國金融投資協會（Korea Financial Investment Association）數據，從 7 月 1 日的 120.0837 兆韓元降至 7 月 20 日的 112.519 兆韓元，約減少 8 兆韓元；同時，韓元兌美元匯率自 7 月初的 1560 韓元下跌至 1470 韓元區間，促使投資人為美國股票投資增加美元買盤。
韓國投資人 7 月存款減少 8 兆韓元
根據韓國金融投資協會的數字，韓國投資人存款從 7 月 1 日的 120.0837 兆韓元降至 7 月 20 日的 112.519 兆韓元，約減少 8 兆韓元。韓國證券存託（Korea Securities Depository）SEIBro 入口網站的資料顯示，7 月 1-21 日期間，美股淨買入達 28.788 億美元；其中僅在 7 月 20-21 的兩天期間就約增加 10 億美元。以月度計算，美股淨買入從 1 月的 44.986 億美元降至 3 月的 16.915 億美元，之後於 4-5 月轉為淨賣出，再於 6 月恢復為淨買入。
KOSPI 波動性源於三星電子與 SK Hynix 的市值合計占比達 30% 的市場資本權重；兩檔個股自 6 月中旬以來，各自都從高點回落超過 30%。兩家公司的市值合計約占整體 KOSPI 指數的 30%。
韓元兌美元走弱帶動美股需求
韓元兌美元匯率在 7 月初見到 1560 的高點後，近期下滑至 1470 區間。友利銀行（Woori Bank）經濟學家 Min Kyung-won 表示：「當匯率走低時，進口原材料的公司通常會提前鎖定美元，以應付未來結算。」他補充說：「考量到他們在匯率超過 1500 韓元時仍維持買入策略，因此由美元累積帶動的需求，可能會持續在目前水準。」
Min 表示：「韓國投資人對海外股票的投資同樣需要先進行匯率換匯，才能買入美國股票；因此近期提高投資權重，正在支撐美元需求。」
韓國投資人湧入 1.19 兆韓元至 TIGER US S&P500 ETF
根據 KOSCOM 的 ETF CHECK 資料，韓國散戶投資人於 7 月 15-21 日期間買入 1,193 億韓元的 TIGER US S&P500 ETF。其他主要買盤包括 KODEX US NASDAQ100（944 億韓元）、KODEX US S&P500（712 億韓元）以及 TIGER US NASDAQ100（648 億韓元）。在國內市場不確定性仍存的情況下，資金流向追蹤美國主要指數、且於韓國上市的 ETF。
SOXL 與 SK Hynix ADR 領先 7 月淨買入
Directxion Daily Semiconductor Bull 3X（SOXL）是一檔槓桿 ETF，追蹤費城半導體指數的三倍表現；在 7 月韓國投資人淨買入中排名第一。SK Hynix 的美國存託憑證（ADR）在掛牌後六天內累積近 9000 億韓元的淨買入，排名第二。
這與 1 月的情況形成對比：當時 Alphabet、Tesla 以及 Vanguard S&P500 ETF（VOO）主導買盤。近期前幾大買盤包括 SOXL、SK Hynix ADR、QLD 與 Applied Materials——主要是 AI 半導體股票與槓桿型產品。這種轉變反映投資人鎖定高波動工具，以在國內市場回落之後把握可能的反彈。
SK Hynix ADR 交易可能影響國內股票流動性
券商預期 SK Hynix ADR 資金流入將透過套利與避險交易，影響國內股數流動性。自 SK Hynix ADR 掛牌後，美國基金經理已推出以該標的為基礎的單一股票槓桿型與反向 ETF。
三星證券（Samsung Securities）研究員 Han Su-jin 指出：「美國 ETF 運營商正緊接著其掛牌，陸續推出與 SK Hynix ADR 相關的單一股票槓桿型與反向 ETF。」他並補充說：「美國沒有價格限制制度，因此波動可能比韓國更顯著擴大。」
常見問題
Q: 韓國投資人 7 月 1-21 日期間在美國股票上淨買入多少？
A: 根據韓國證券存託（Korea Securities Depository）數據，韓國投資人於 7 月 1-21 日期間淨買入 28.788 億美元的美國股票——為 6 月 6.3295 億美元的四倍。
Q: 為何 7 月韓國投資人存款下降？
A: 根據韓國金融投資協會的數據，投資人存款從 7 月 1 日的 120.0837 兆韓元降至 7 月 20 日的 112.519 兆韓元，約減少 8 兆韓元；因在 KOSPI 波動下，三星電子與 SK Hynix 的跌幅達 30% 以上，資金轉向美國股票。
Q: 韓國投資人 7 月買入最多的美國股票是哪些？
A: 依來源數據，Directxion Daily Semiconductor Bull 3X（SOXL）在 7 月淨買入中排名第一，其後為 SK Hynix ADR；該標的在掛牌後六天內累積近 9000 億韓元的淨買入。
