韓國股市的半導體ETF從6月2日到7月3日，表現差距將近40個百分點。持有前端設備股票（如VM和PSK）的ETF實現了兩位數漲幅，而集中在後端公司的產品同期則錄得兩位數跌幅。此分歧是在三星電子和SK海力士上個月底宣布中長期投資計畫後出現，提升了市場對記憶體投資增加及前端設備需求的預期。
HANARO ETF 報酬率 24.45%，TIGER ETF 下跌 13.79%
根據韓國交易所6日的資料，近一個月（6月2日至7月3日）表現最佳的半導體ETF（不含槓桿及反向產品）為 HANARO 半導體核心製程領漲股，上漲 24.45%。SOL 半導體前端製程上漲 18.77%，UNICORN SK Hynix 價值鏈主動型報酬率為 10.73%。相較之下，TIGER AI 半導體核心製程與 KODEX AI 半導體核心設備同期分別下跌 13.79% 及 13.13%。IBK K-AI 半導體核心科技也下跌 13.49%。
VM 與 PSK 持股帶動頂尖 ETF 表現
表現最佳的半導體材料、零件及設備 ETF 有一個共通點：記憶體前端設備股票權重較高。HANARO 半導體核心製程領漲股的前三大持股為 VM（18.33%）、PSK（14.02%）及 TES（11.33%）。UNICORN SK Hynix 價值鏈主動型在 SK Hynix 與 SK Square 之後，也配置最大權重於 VM（4.87%）與 PSK（4.76%）。
表現落後的 ETF 則有一個共同特徵：前十大持股為高頻寬記憶體（HBM）後端與封裝價值鏈股票。TIGER AI 半導體核心製程持有 Hanmi Semiconductor（23.67%）及 ISU Petasys（16.31%），而 KODEX AI 半導體核心設備配置最多的是 ISU Petasys（21.24%）與 Hanmi Semiconductor（18.98%）。同期，VM 與 PSK 股價分別飆漲 82.62% 與 94.35%，而 Hanmi Semiconductor 與 ISU Petasys 則分別下跌 20.65% 與 21.02%。
SK 證券分析師優先看好前端設備股票
證券公司將近期市場對半導體前端公司的興趣激增，歸因於對記憶體公司投資增加的預期升溫。分析指出，三星電子和SK海力士上個月底宣布中長期投資計畫，反映出市場預期前端設備需求將率先復甦。SK 證券分析師 Lee Dong-joo 表示：「半導體材料、零件及設備的上行週期將會延長」，並補充：「在材料、零件及設備中，我們優先看好前端設備。」該分析師說：「我們判斷訂單開始累積，且獲利反彈將從下半年持續」，並點名 TES、Wonik IPS 及 PSK 為首選股票。
與此同時，後端公司似乎正在喘息。分析師指出，由於 HBM3E 訂單結束與 HBM4 投資之間的缺口導致短期獲利放緩的疑慮浮現，加上高估值負擔，獲利了結持續發生。
常見問題
是什麼原因導致韓國半導體 ETF 在6月2日至7月3日的報酬率出現 40 個百分點的分歧？
持有前端設備股票（如 VM 與 PSK）的 ETF 獲得兩位數漲幅，而集中於後端公司（如 Hanmi Semiconductor 與 ISU Petasys）的 ETF 則錄得兩位數跌幅。此分歧是在三星電子和 SK 海力士上個月底宣布中長期投資計畫後出現，提高了市場對前端設備需求將率先復甦的預期。
SK 證券分析師 Lee Dong-joo 認為哪些半導體股票是首選？
Lee Dong-joo 點名 TES、Wonik IPS 及 PSK 為首選股票，並表示半導體材料、零件及設備的上行週期將會延長，在該領域中優先看好前端設備。
