根據由 Dan Dolev 領導的瑞穗分析師指出，《清晰法案》可能會在長期內對 Circle 造成負面影響，因為它會在穩定幣市場吸引更激烈的競爭。瑞穗認為，《清晰法案》帶來的監管確定性將使 USDC 商品化；當競爭者進入該領域後，將侵蝕 Circle 的收入。
分析師指出，由超過 140 家公司支持的 Open USD（包括 Visa、Mastercard、Stripe 和 Coinbase）是一項重大威脅。與 Circle 不同，Circle 保留約 38% 的 USDC 储備收入；Open USD 採用「通道式（pass-through）」模式，將幾乎所有收益導向分銷商。瑞穗警告說，作為 USDC 最大分銷商的 Coinbase，可能因其背書 Open USD，而在未來與 Circle 的談判中獲得更大的議價能力；且重新談判可能最早在下個月展開。
