三星電子和SK海力士股價於7月3日強勁反彈，三星收報309,500韓元（上漲8.22%），SK海力士收報2,425,000韓元（上漲10.88%），受近期下跌後的逢低買盤推動。韓國券商上調了兩家公司的目標價，其中韓國投資證券將三星目標價設為590,000韓元，KB證券將SK海力士目標價從380萬韓元上調至420萬韓元。分析師指出，儘管近期市場擔憂AI觸頂及宏觀不確定性，但半導體基本面穩健，預測隨著全球大型科技公司需求擴大，記憶體供應短缺將持續至2028年。
韓國券商上調三星電子和SK海力士目標價
韓國投資證券將三星電子目標價上調至590,000韓元，理由是預期高頻寬記憶體（HBM）競爭力將復甦，且平均售價（ASP）優勢持續。研究員Chae Min-sook表示，隨著罷工風險解除，市場焦點將重新轉向記憶體市場狀況及HBM競爭力，預期HBM市佔率擴大及相較競爭對手的更高ASP將帶動獲利成長。
KB證券將SK海力士目標價從380萬韓元上調至420萬韓元，反映2026年記憶體價格預期上漲（DRAM +199%，NAND +255%），並將全年營業利潤預估上調至290兆韓元（2026年）及468兆韓元（2027年）。研究員Kang Da-hyun指出，DRAM和NAND的晶圓產能明年分別僅增長7%和4%，而需求增長將達17%和19%，加劇記憶體供應短缺。
Sangsang證券也將SK海力士目標價上調至380萬韓元。研究員Jung Min-kyu預測第三季營業利潤為81.6兆韓元（季增23.3%），全年營收為350.1兆韓元，營業利潤為275.7兆韓元，受惠於HBM出貨量擴大及下半年通用產品合約價格上漲。
三星電子第二季營業利潤預估為86兆韓元
三星電子第二季營收預估為178.7兆韓元，營業利潤為86兆韓元，分別年增140%和1,740%，並超過市場共識的85兆韓元。韓國投資證券將其第二季營業利潤預估從96兆韓元調整為86兆韓元，以反映員工股票補償成本，並澄清此為會計調整而非業務狀況惡化。研究員Chae Min-sook強調，中長期獲利能見度與可持續性正在增強。
SK海力士第二季營業利潤預估為69兆韓元
KB證券預測SK海力士第二季營業利潤為69兆韓元（年增649%），營業利潤率77%；第三季營業利潤為87兆韓元（年增662%），營業利潤率82%。這些預測顯示進入下半年獲利動能增強。
研究員Kang Da-hyun表示，隨著AI代理普及擴展至PC和智慧型手機等邊緣裝置，下半年將引發全面的記憶體採購競爭。
分析師預測記憶體供應短缺將持續至2028年
KB證券預測，明年DRAM和NAND的晶圓產能增長將分別限制在7%和4%，而需求增長將達17%和19%，在2027年加深記憶體供應短缺。全球AI投資預計將從2026年的8000億美元擴大到2028年的1.5兆美元，隨著AI貨幣化全面展開，M7（美國七大科技巨頭）的自由現金流預計將年增91%。
研究員Kang Da-hyun指出，記憶體需求自2022年以來已增長100倍，預計未來五年將再增長100倍。隨著自動駕駛和人形機器人的出現，記憶體半導體在AI總投資中的占比預計將從去年的14%垂直上升至明年的50%。
Sangsang證券研究員Jung Min-kyu指出，SK海力士美國存託憑證（ADR）上市後的外資流入，以及與北美競爭對手估值差距的縮小，是值得關注的關鍵變數。
常見問題
韓國券商為三星電子和SK海力士股票設定了哪些目標價？
韓國投資證券將三星電子目標價設為590,000韓元。KB證券將SK海力士目標價從380萬韓元上調至420萬韓元。Sangsang證券將SK海力士目標價設為380萬韓元。
三星電子的第二季獲利預測為何？
三星電子第二季營收預估為178.7兆韓元，營業利潤為86兆韓元，分別年增140%和1,740%，並超過市場共識的85兆韓元。
為何分析師預期記憶體供應短缺將持續至2028年？
分析師預測，2027年DRAM和NAND的晶圓產能增長將分別限制在7%和4%，而需求增長將達17%和19%。全球AI投資預計將從2026年的8000億美元擴大到2028年的1.5兆美元，記憶體需求自2022年以來已增長100倍，預計未來五年將再增長100倍。
